Anthropic 估值今年有 93% 的概率达到 1 万亿美元

一项新的预测市场合约正定价显示，人工智能初创公司 Anthropic 在 2026 年底前达到 1 万亿美元估值的可能性高达 93%，这标志着市场对该行业最大私募公司有着浓厚的投机兴趣。

预测市场之所以“现在备受瞩目，是因为（它们）易于参与，”KKM Financial 创始人兼首席执行官 Jeff Kilburg 告诉 CNBC，并指出其二元结果和涵盖各大科技初创公司估值的广泛事件菜单。

在 Polymarket 平台上交易的该合约暗示，截至 5 月底，这家 Claude 模型的开发商当前的私募估值约为 9490 亿美元。根据该平台的数据，市场还认为该公司达到 1.25 万亿美元的概率为 88%，到 12 月 31 日达到 1.5 万亿美元的概率为 76%。

对于投资者而言，这些市场正成为全球最具影响力的私募实体的实时情绪指标，这些实体已在公开市场之外筹集了数十亿美元。在利用纳斯达克私募市场数据的平台上，推出与 Anthropic、OpenAI 和 SpaceX 等公司挂钩的合约，标志着在其备受期待的公开募股之前，出现了一种全新的、尽管带有投机性质的价格发现途径。

价格发现的新前沿

针对私募公司里程碑的高额押注的出现，代表了金融市场的重大转变。像 Polymarket 这样的平台现在提供与独角兽公司业绩挂钩的事件合约，据纽约证券交易所母公司洲际交易所 (ICE) 称，其已向该平台投资了约 16 亿美元。这些并不是股票购买，而是基于特定、可验证事件是否发生而进行赔付的二元押注。

这一发展为围绕本世代最具价值公司（包括 OpenAI、SpaceX 和 Stripe）的封闭圈子打开了一道裂缝。根据 Polymarket 的数据，这些公司的总估值已超过 5 万亿美元。散户和机构交易员现在可以对 OpenAI 估值突破 1 万亿美元等结果进行财务对赌，即使他们无法直接参与二级市场股份出售。

万亿美元竞赛

围绕 Anthropic 的投机兴趣激增正值 AI 行业的关键时刻。据《华尔街日报》报道，在短短一天内，历史上最受追捧的三家初创公司——SpaceX、OpenAI 和 Anthropic——都向公开市场迈出了步伐。在与 SpaceX 达成一项 450 亿美元的交易以巩固计算资源获取渠道后，Anthropic 告诉投资者，预计将在 2026 年第二季度实现史上首次季度营业利润。这一令人惊讶的预测使其领先于许多仍在预测多年巨额支出的 AI 同行。

此举加剧了 Anthropic 与其主要对手 OpenAI 以及埃隆·马斯克的 xAI 之间的竞赛感知。尽管马斯克对 OpenAI 的诉讼被驳回，但他的 xAI 一直难以取得进展，而 Anthropic 与 SpaceX 的交易及其盈利路径暗示了其强大的竞争地位。

虽然投资者热情依然高涨，但部分分析师呼吁保持谨慎。Credo AI 首席执行官 Navrina Singh 在接受《华尔街日报》采访时表示：“市场已经定价了 AI 的潜力，但尚未考虑到这些系统在规模化运作时可能产生的漏洞成本。”巴克莱银行的分析师最近将预测市场称为“散户的新奇玩具”，而商品期货交易委员会 (CFTC) 等监管机构正发出信号，表示将更加关注合约结算和来源的诚信度。

对于公开市场投资者而言，私募市场预测合约的活动提供了一个有价值的、尽管波动较大的领先指标。围绕 Anthropic 和 OpenAI 的情绪直接影响其资本合作伙伴和云服务提供商，如微软 (MSFT) 和谷歌 (GOOGL)。微软股价在 2026 年表现不佳，分析师指出，原因是对其 AI 支出成本以及其 Azure 云业务增长相对于同行的担忧。Anthropic 或 SpaceX 最终的 IPO（可能是市场历史上规模最大的）将是检验这些预测市场究竟是嘈杂的赌场还是合法的价格发现工具的最终测试。

本文仅供参考，不构成投资建议。