Các nhà phân tích chỉ ra 3 yếu tố thúc đẩy đợt phục hồi tháng 7 của cổ phiếu Mỹ

Cổ phiếu Mỹ được dự báo sẽ phục hồi trong tháng 7 khi các chiến lược gia viện dẫn xu hướng theo mùa mạnh mẽ, lợi nhuận doanh nghiệp vững chắc và dòng vốn đầu tư trở lại sau một tháng 6 đầy biến động.

"Các điều kiện đang hội tụ cho một tháng 7 mạnh mẽ, với gió đẩy theo mùa, tăng trưởng lợi nhuận vững chắc và triển vọng các đợt niêm yết AI mới thu hút vốn trở lại thị trường cổ phiếu," theo các chiến lược gia được trích dẫn trong báo cáo triển vọng thị trường ngày 30/6.

Ba yếu tố được đề cập bao gồm hiệu ứng tháng 7, một giai đoạn lịch sử mạnh mẽ đối với cổ phiếu; mùa báo cáo lợi nhuận quý II sắp tới, nơi các công ty trong S&P 500 dự kiến báo cáo tăng trưởng lợi nhuận so với cùng kỳ năm ngoái; và các đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) AI bị trì hoãn có thể thu hút dòng vốn lớn. Sự biến động của tháng 6 đến từ những lo ngại về tính bền vững của làn sóng AI, lãi suất cao và nỗi lo lạm phát gia tăng.

Nếu đợt phục hồi diễn ra, nó có thể đảo ngược các khoản lỗ của tháng 6 và thu hút dòng vốn mới trở lại thị trường cổ phiếu Mỹ. Mùa báo cáo lợi nhuận quý II, bắt đầu vào giữa tháng 7, sẽ là bài kiểm tra quan trọng về việc liệu lợi nhuận doanh nghiệp có thể biện minh cho định giá hiện tại hay không.

Sự Biến Động Tháng 6 Tạo Điểm Vào

Đợt điều chỉnh hồi tháng 6 được thúc đẩy bởi ba mối lo ngại chồng chéo: liệu giao dịch AI có bị đẩy lên quá cao hay không, triển vọng lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn, và các dấu hiệu cho thấy lạm phát dai dẳng hơn dự kiến. Đợt bán tháo đã xóa sạch mức tăng của nhiều cổ phiếu AI từng tăng mạnh và đẩy các chỉ số chính vào vùng tiêu cực trong tháng, theo dữ liệu thị trường. Sự sụt giảm của S&P 500 trong tháng 6 phản ánh sự rút lui trên diện rộng khi các nhà đầu tư giảm tỷ trọng vào cổ phiếu tăng trưởng. Chỉ số Nasdaq Composite thiên về công nghệ giảm sâu hơn thị trường chung, với đợt bán tháo tập trung vào các cổ phiếu bán dẫn và hạ tầng AI vốn dẫn dắt đà tăng trước đó trong năm.

Sự biến động cũng lan sang thị trường thu nhập cố định, khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm dao động khi các nhà giao dịch điều chỉnh kỳ vọng về chính sách của Fed. Chỉ số đồng USD duy trì gần mức cao gần đây, gây thêm áp lực lên các công ty đa quốc gia có doanh thu từ nước ngoài. Giá vàng vẫn ở mức cao khi các nhà đầu tư tìm kiếm kênh phòng hộ trước bất ổn, trong khi giá dầu giảm do lo ngại về nhu cầu.

Ba Yếu Tố Cho Sự Phục Hồi Tháng 7

Yếu tố đầu tiên mang tính mùa vụ: Tháng 7 về mặt lịch sử là một trong những tháng mạnh nhất đối với S&P 500, với chỉ số này ghi nhận tăng điểm trong khoảng 60% các tháng 7 trong hai thập kỷ qua. Yếu tố thứ hai là lợi nhuận: các nhà phân tích kỳ vọng các công ty trong S&P 500 sẽ báo cáo tăng trưởng lợi nhuận vững chắc trong quý II, tạo điểm tựa cơ bản cho thị trường. Yếu tố thứ ba là nguồn cung: một số công ty AI nổi bật đã trì hoãn kế hoạch niêm yết đại chúng, và việc họ ra mắt cuối cùng có thể thu hút vốn đáng kể vào thị trường cổ phiếu.

Ngoài ba yếu tố trên, các chiến lược gia cũng chỉ ra tiềm năng dòng vốn quay trở lại khi các nhà đầu tư tổ chức tái cân bằng danh mục đầu tư vào đầu quý III. Các quỹ hưu trí và quỹ tài trợ đã giảm tỷ trọng cổ phiếu trong đợt biến động tháng 6 có thể buộc phải mua lại vào thị trường để duy trì tỷ lệ phân bổ mục tiêu, tạo ra nhu cầu bổ sung cho cổ phiếu.

Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi chính là liệu đợt phục hồi tháng 7, nếu diễn ra, có đại diện cho một sự phục hồi bền vững hay chỉ là một cú bật tạm thời. Câu trả lời sẽ phụ thuộc vào việc mùa báo cáo lợi nhuận quý II có xác nhận rằng lợi nhuận doanh nghiệp có thể chịu đựng được lãi suất cao hơn hay không, và liệu dữ liệu lạm phát trong những tuần tới có ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay hay không. Báo cáo chỉ số giá tiêu dùng tiếp theo, dự kiến công bố vào giữa tháng 7, sẽ là một điểm dữ liệu quan trọng.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.