Sociedad Quimica y Minera de Chile SA (SQM) Price

CATL 광산 재개 보고서에 따른 리튬 부문 하락

Contemporary Amperex Technology Co. Limited (CATL)의 주요 중국 리튬 광산이 재개될 것이라는 보고서가 나온 후, Albemarle, Lithium Americas 및 SQM과 같은 리튬 생산자들의 주가가 크게 하락했으며, 이는 공급 감소에 대한 이전 시장 정서를 뒤집었습니다. 이 소식은 리튬 시장에 새로운 변동성을 가져왔습니다. 미국 주식 시장에서 주요 생산 기업인 알버말(NYSE:ALB), 리튬 아메리카스(NYSE:LAC), SQM(NYSE:SQM)의 주가가 크게 하락하면서 리튬 부문에 주목할 만한 변화가 있었습니다. 이러한 하락은 중국의 주요 배터리 제조업체인 CATL(Contemporary Amperex Technology Co. Limited)이 이전에 중단되었던 리튬 광산의 생산을 재개할 계획이라는 보고서에 의해 촉발되었습니다. 자세한 사건 9월 9일과 10일, 세계 최대 리튬 생산업체인 알버말의 주가는 약 11.5%에서 12% 하락했습니다. 이는 9월 한 달 동안 회사 주식의 14% 하락에 기여했으며, 8월 25.2% 상승과 극명한 대조를 이룹니다. 이 부문의 다른 주요 업체들도 압박을 느꼈는데, 리튬 아메리카스는 4.5%, SQM은 6% 하락했습니다. 광범위한 영향은 중국의 탄산리튬 선물에까지 미쳐 7% 이상 하락했습니다. 이러한 시장 조정의 촉매제는 CATL의 중국 장시성 이춘에 위치한 젠샤워 리튬 광산의 운영 재개 보고서였습니다. 이 광산은 전 세계 리튬 공급량의 3%에서 6%를 차지하며, 연간 약 6만 5천 톤의 탄산리튬 등가물(LCE)을 생산합니다. 8월에 채굴 허가 만료로 인한 예상치 못한 폐쇄는 처음에 리튬 가격과 관련 주식의 랠리를 촉발했으며, 광저우 선물 거래소의 리튬 선물은 8% 급등했고 중국 현물 가격은 3% 상승했습니다. 시장 반응 분석 시장의 반응은 공급 기대치와 리튬 가격 간의 상호 작용의 직접적인 결과입니다. CATL 광산의 초기 폐쇄는 투자자들이 공급 부족을 예상하게 하여 리튬 가격을 상승시키고 리튬 생산 업체들의 가치를 높였습니다. 광산의 임박한 재개 소식은 이러한 정서를 효과적으로 뒤집었으며, 공급 증가가 가격에 하락 압력을 가할 것으로 예상됩니다. 이러한 역학 관계는 리튬 시장이 공급 변동에 얼마나 민감한지를 강조합니다. 리튬은 전기차(EV) 배터리 및 에너지 저장 시스템의 핵심 원료이며, 가용성의 인식된 변화는 채굴 회사와 배터리 제조업체 모두에게 영향을 미치면서 전체 공급망에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 광범위한 맥락 및 영향 역사적으로 리튬 시장은 상당한 변동성을 경험했으며, 가격은 2022년 최고점 대비 90% 폭락하며 거의 2년 동안 하락 추세를 겪었지만, 8월에 잠시 반등했습니다. CATL의 젠샤워 광산의 예상치 못한 재개는 최근의 낙관론을 약화시켰지만, 전반적인 전망은 단기적으로 지속적인 공급 과잉을 시사합니다. 새로운 생산 능력 가동으로 인해 2025년에는 전 세계 리튬 공급이 약 15만 톤 LCE의 잉여를 유지할 것으로 예상됩니다. SQM 및 알버말을 포함한 주요 생산 업체들은 남미에서 저비용 염수 추출 작업을 확장하여 현재 가격 수준(톤당 약 5,000달러)에서도 수익성 있는 생산을 가능하게 했습니다. 또한, 특히 렉시드 가공 분야에서 중국 생산 방식의 발전은 비용 효율성을 향상시켜 중국의 탄산리튬 생산량을 2023년 30만 톤에서 2024년 45만 톤으로 급증시켜 공급 과잉 상황을 악화시켰습니다. 2025년 2분기 매출이 13억 3천만 달러로 예상치를 상회했음에도 불구하고, 알버말의 재무 지표는 어려운 시장을 반영합니다. 회사는 -8.00의 마이너스 주가수익비율(P/E)과 업계 평균을 상회하는 2배의 주가매출비율(P/S)을 보고했습니다. 회사의 분기 순이익은 전년 동기 2억 2,990만 달러 손실과 비교하여 2,290만 달러로 크게 개선되었는데, 이는 부분적으로 성공적인 비용 및 생산성 개선 덕분입니다. 전문가 논평 분석가들은 새로운 공급 역학을 예측에 반영하고 있습니다. > 맥쿼리 분석가들은 젠샤워 광산의 복귀가 연간 10만 톤 LCE의 생산 능력으로 공급 전망에 상당한 영향을 미칠 것이라고 언급했습니다. 그들은 "가격이 젠샤워 광산의 손익분기점인 8만~8만 5천 위안/톤 이하인 7만~7만 5천 위안/톤으로 하락할 수 있으며, 이는 스포듀민 가격을 800~850달러/톤(또는 그 이하)으로 밀어 넣을 수 있습니다"라고 경고했습니다. 또한 리튬 가격에 대한 노출이 높은 기업들이 가장 큰 위험에 처해 있다고 강조했습니다. 골드만삭스는 향후 몇 년 동안 리튬 가격이 점진적으로 회복될 것이지만, 2023년 최고점에는 미치지 못할 것이라고 전망합니다. 은행은 탄산리튬이 2025년까지 톤당 1만 1천 달러에 도달하고 2028년까지 1만 7,077달러로 상승할 것으로 예상합니다. 고니켈 배터리 화학에서 선호되는 수산화리튬의 경우, 가격은 2025년까지 톤당 1만 2,500달러에 도달하고 2028년까지 1만 7,327달러로 증가할 것으로 예상됩니다. 향후 전망 리튬 시장의 가까운 미래는 공급과 수요 역학이 계속해서 균형을 되찾으면서 변동성으로 특징지어질 가능성이 높습니다. CATL의 최근 소식이 단기적으로 공급 과잉 시나리오를 강조하지만, Benchmark의 장기 예측은 2034년까지 57만 2천 톤에 달할 수 있는 상당한 리튬 부족을 예상합니다. 이는 EV 부문의 급증하는 수요를 충족하기 위해 2030년까지 리튬 생산 프로젝트에 510억 달러의 추정 투자가 필요합니다. 자동차 제조업체들은 리튬의 전략적 중요성을 인식하고 미래 공급을 확보하기 위해 상류 투자에 적극적으로 참여하고 있습니다. 예를 들어, 제너럴 모터스는 리튬 아메리카스에 투자했고 테슬라는 텍사스에 리튬 정제소를 개발하고 있습니다. 이러한 선제적 전략은 현재 시장 상황이 생산 업체들에게는 어렵지만, 리튬 수요에 대한 장기적인 기본이 견고하다는 것을 시사합니다. 주목해야 할 주요 요인으로는 CATL 광산의 실제 시기와 생산량 증대, EV 수요에 영향을 미치는 글로벌 경제 지표, 그리고 EV 및 배터리 공급망의 주요 업체들의 추가 전략적 움직임이 있습니다. 분석가들은 또한 구조적 적자가 발생함에 따라 리튬 가격이 중기적으로 생산 한계 비용인 미터톤당 1만 5천~2만 달러 사이로 회복될 수 있다고 제안합니다.