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투자자들, AI 이후 성장 부문 겨냥

## 요약 소수의 AI 중심 대형주가 오랫동안 지배해 온 시장 서사는 균열을 보이기 시작했습니다. **엔비디아**와 같은 선두 기업들이 놀라운 수익을 제공했지만, 노련한 투자자들은 이제 2026년 이후를 내다보며 AI를 지원하는 인프라와 차세대 컴퓨팅 패러다임에서 성장을 찾고 있습니다. 이러한 자본 로테이션은 그리드 기술, 전문 데이터 제공업체, 투기적 양자 컴퓨팅 주식의 급증으로 입증되며, **골드만삭스**와 같은 주요 금융 기관은 순환 산업으로의 광범위한 경제적 전환을 시사하고 있습니다. ## 세부 사항 투자자들의 관심은 AI 붐의 2차 효과로부터 이익을 얻을 수 있는 소형주 및 전문 기술 기업으로 확대되고 있습니다. 세 가지 명확하지만 상호 관련된 추세가 나타났습니다: AI 지원 인프라의 부활, 신생 양자 컴퓨팅 부문에 대한 분석가들의 낙관적인 전망, 그리고 비기술 순환 주식으로의 전략적 전환. 첫째, AI의 막대한 전력 및 데이터 요구 사항은 인프라에서 2차 붐을 일으키고 있습니다. 그리드 기술 주식은 상당한 관심을 받았으며, **나스닥 OMX 클린 엣지 스마트 그리드 인프라 지수**는 올해 약 30% 상승하여 **나스닥 100 지수**를 능가했습니다. 이러한 추세는 단순히 투기가 아닙니다. 이는 근본적인 필요성에 뿌리를 두고 있습니다. **JP모건** 분석가 스티브 투사(Steve Tusa)가 언급했듯이, "현재 단계에서 어떤 조정도 매수 기회입니다"라고 말하며 이 부문의 강력한 기반을 강조했습니다. 이는 표준 위성 운영업체로 평가받던 지구 영상 회사인 **Planet Labs (PL)**에서도 추가로 입증됩니다. AI 모델 훈련을 위한 독점 지리 공간 데이터 수요에 힘입어 백로그가 361% 증가하여 6억 7,200만 달러에 달한 후, 주가는 35% 급등했습니다. 시장은 Planet Labs를 "AI 인프라"로 효과적으로 재평가하여 소프트웨어 독점 기업에 일반적으로 유보되는 18배의 선행 판매 프리미엄으로 거래하고 있습니다. 둘째, 월스트리트는 양자 컴퓨팅을 다음 주요 기술 물결로 포지셔닝하기 시작했습니다. 월스트리트 전문가 중 12위를 차지한 미즈호 분석가 비제이 라케시(Vijay Rakesh)는 최근 여러 양자 기업에 대한 커버리지를 시작하면서 "우리는 QC가 투자자들이 다음 엔비디아를 찾는 2035-40년까지 기하급수적인 기회를 제공하는 새로운 패러다임을 주도한다고 믿습니다"라고 말했습니다. 분석가는 세 가지 주요 플레이어를 강조했습니다: * **Rigetti Computing (RGTI):** 최근 99.5%의 충실도를 가진 84큐비트 Ankaa-3 시스템을 출시했으며 2027년까지 1,000개 이상의 큐비트 시스템을 목표로 하는 순수 양자 기업. * **IonQ (IONQ):** 트랩드 이온 아키텍처의 선구자로, 예정보다 빨리 #AQ 64 이정표를 달성했으며 양자 네트워킹 및 센싱으로 확장하고 있습니다. * **D-Wave Quantum (QBTS):** 양자 컴퓨터를 상업화한 최초의 회사로, 복잡한 최적화 문제를 해결하기 위한 어닐링 시스템에 중점을 두고 있으며 최근 1천만 유로 규모의 시스템 계약을 확보했습니다. 라케시는 양자 컴퓨팅의 총 유효 시장(TAM)이 2025년 약 10억 달러에서 2035년까지 약 2,050억 달러로 성장할 수 있다고 예측합니다. ## 시장 영향 이러한 새로운 부문으로의 전환은 집중 위험과 가치 평가 우려에 대처하는 시장을 반영합니다. **매그니피센트 세븐**은 이제 S&P 500 총 시가 총액의 거의 35%를 차지하며, 일부는 AI 거래가 혼잡하다고 봅니다. 알파를 찾는 것은 투자자들을 공급망을 따라 더 투기적이고 장기적인 영역으로 이끌고 있습니다. 그러나 이러한 기술 중심의 열정만이 유일하게 주목받는 전략은 아닙니다. 일부 분석가들은 AI 및 관련 기술에 대한 집중이 더 전통적인 경제 회복으로부터 주의를 분산시킬 수 있다고 생각합니다. ## 전문가 논평 **골드만삭스**는 시장이 AI의 상승분 대부분을 이미 가격에 반영했다고 주장하며 반대되는 서사를 제시하고 있습니다. 이 회사는 2026년에 전통적인 순환 산업에 도움이 될 상당한 경제 성장 반등을 예측하고 있습니다. 최근 보고서에서 분석가들은 **산업재, 원자재, 경기소비재** 기업이 가장 큰 이득을 볼 것이라고 밝혔습니다. > "골드만삭스 분석가들은 산업재, 원자재, 경기소비재 기업이 경제 활동이 활발해지고 관세 압력이 완화되면서 가장 큰 이득을 볼 위치에 있다고 말했습니다." 그들의 예측은 산업 부문의 주당 순이익(EPS) 성장이 올해 4%에서 2026년 15%로 가속화될 것이라는 구체적인 데이터에 의해 뒷받침됩니다. 이러한 관점은 최근 시장 성과에서도 지지되며, 순환 주식은 14거래일 연속으로 방어주를 능가했습니다. 이는 15년 이상 만에 가장 긴 기록입니다. ## 광범위한 배경 현재 시장 환경은 중요한 교차로를 나타냅니다. 한편으로는 그리드 기술 및 양자 컴퓨팅에 대한 투자는 수십 년간 지속될 기술 발전의 지속적인 믿음을 나타냅니다. Planet Labs와 같은 기업의 부상은 새로운 자산 클래스를 강조합니다: AI 훈련을 위한 독점 데이터는 새로운 자본이 쉽게 복제할 수 없는 중요한 "시간적 해자"를 가지고 있습니다. 다른 한편으로는 Planet Labs가 선행 판매의 18배로 거래되는 것과 같은 높은 가치 평가는 상당한 "완벽 위험"을 초래합니다. 6억 7,200만 달러 규모의 백로그 전환이 둔화되면 급격한 변동성을 유발할 수 있습니다. 이러한 전략의 분기(다음 기술 혁명에 베팅하는 것 대 전통적인 경제 회복)는 2026년 이후 시장 리더십을 정의할 가능성이 높습니다.