Pinterest Inc (PINS) Price

TikTok美国所有权框架协议达成，中美贸易谈判中取得进展

美国与中国就TikTok所有权达成框架协议 美国财政部长斯科特·贝森特于2025年9月15日星期一在马德里举行的中美贸易谈判期间宣布了关于TikTok的一项框架协议。该协议旨在促进TikTok的美国业务从其中国母公司字节跳动转让给美国控制的实体，以解决华盛顿长期存在的国家安全担忧。这一进展为美国总统唐纳德·特朗普和中国国家主席习近平之间可能于9月19日星期五进行的最终敲定奠定了基础。TikTok所有权的解决对社交媒体行业和更广泛的地缘政治格局具有重要意义。 复杂的重组：TikTok剥离的细节 根据框架协议的条款，TikTok的美国业务将从字节跳动中剥离。初步协议将使字节跳动在TikTok的股份降至20%以下，符合2024年美国法律的要求，该法律强制剥离或在美国市场禁止。预计新的外部投资者将收购TikTok美国业务的50%，而现有的美国投资者将持有约30%。TikTok的美国业务估值约为350亿至400亿美元。 一个由甲骨文公司、风险投资公司安德森·霍洛维茨和私募股权公司银湖管理有限责任公司组成的财团将在这次所有权转让中发挥关键作用。甲骨文公司作为其“德克萨斯项目”的一部分，已经为TikTok提供云服务，在消息公布后周二股价上涨高达5.9%，反映了投资者对其持续参与的信心。该框架还包括一项条款，允许字节跳动将其推荐算法授权给新的美国实体，这是2024年法律规定的关键组成部分，该法律规定字节跳动在出售后不能对算法有任何运营角色。美国贸易代表贾米森·格里尔确认了该协议，并指出商业条款已由私人各方商定，不会披露，这一点得到了贝森特部长的重申。中国国际贸易代表李承刚承认就解决TikTok问题达成了“基本框架共识”，强调了“委托运营TikTok美国用户数据和内容安全业务以及许可使用算法和其他知识产权”等方法。 市场对不断变化的社交媒体格局作出反应 TikTok框架协议的消息刺激了社交媒体行业的积极发展，投资者预期数字广告市场份额可能重新分配。Meta Platforms (META)股价周二上涨1.2%，收盘接近764.70美元，对该协议的乐观情绪提振了该行业的兴趣。Snap (SNAP)上涨2.3%，而Pinterest (PINS)和Reddit (RDDT)也走高。分析师认为，如果TikTok被一个缺乏先进广告能力的买家收购，像Meta和Snap这样的平台可能会获得额外的广告支出，但如果一个拥有电子商务或人工智能专业知识的更强大参与者介入，竞争压力可能会加剧。 除了社交媒体的具体影响外，更广泛的市场也对中美关键贸易紧张点的缓和做出了积极反应。美国股指期货飙升，道琼斯指数上涨144点，纳斯达克指数上涨172点，受到贸易协议乐观情绪和隔夜美联储降息的推动。亚洲市场也做出了积极反应，日经225指数在早盘交易中上涨1.34%。 更广泛的地缘政治背景和投资影响 这一框架协议是管理复杂中美贸易关系的务实一步，可能会缓和一个重要的争议点。它凸显了全球科技公司，特别是那些具有跨境所有权结构的公司，面临日益增长的地缘政治风险和监管审查。该解决方案降低了投资者对TikTok在美国运营未来的不确定性，美国市场在2024年为TikTok带来了约100亿美元的收入，并且利润丰厚。TikTok的母公司字节跳动估值约为3000亿美元，其中很大一部分与TikTok在美国的业绩挂钩。 该事件也符合特朗普政府的“美国优先投资政策”，该政策旨在重塑外国直接投资。该政策概述了对来自“外国对手”国家（特别是中国）的投资者进行更严格的审查，限制对美国技术、关键基础设施和其他战略部门的投资。这已导致中国对美国的外国直接投资（FDI）大幅下降，从2016年的460亿美元高点降至2024年的不足40亿美元。因此，TikTok的解决方案为政府如何因国家安全担忧而干预流行数字平台的所有权和运营树立了重要先例，可能会影响未来的跨境科技投资和企业战略。 展望未来：最终步骤和悬而未决的不确定性 目前的焦点转向特朗普总统和习近平主席定于9月19日星期五进行的通话，届时预计将讨论TikTok交易的最终细节。还提到了可能将TikTok剥离的9月17日截止日期延长90天，以便全面最终敲定协议。 尽管该框架为未来的道路提供了更清晰的指引，但关于精确的商业条款、最终所有权结构以及包括字节跳动在内的中国公司参与程度（特别是关于TikTok强大推荐算法的控制）仍存在不确定性。此外，更广泛的中美贸易问题，包括关税和技术出口管制，仍然是更广泛讨论的一部分，这表明尽管TikTok问题可能即将解决，但两国之间复杂的经济和地缘政治动态将继续演变。监管风险，包括中国监管机构可能施加的限制，也持续存在，并可能影响交易的最终结果。