Cổ phiếu Nike tăng giá nhờ doanh thu quý 1 vượt kỳ vọng và doanh số giày chạy bộ tăng
Gã khổng lồ đồ thể thao Mỹ Nike báo cáo kết quả quý 1 mạnh hơn dự kiến
Cổ phiếu của gã khổng lồ đồ thể thao Mỹ Nike Inc. (NKE) đã tăng 6,4% vào thứ Tư sau khi công bố kết quả tài chính quý đầu tiên mạnh hơn dự kiến, cho thấy chiến lược xoay chuyển tình thế đang diễn ra của hãng đã bắt đầu có động lực. Hiệu suất tích cực này đã khơi dậy niềm tin của nhà đầu tư, đặc biệt trong bối cảnh môi trường kinh tế toàn cầu đầy thách thức.
Chi tiết hiệu suất và các chỉ số chính
Trong quý tài chính đầu tiên, Nike đã báo cáo doanh thu 11,72 tỷ USD, tăng 1% so với năm trước, vượt xa đáng kể kỳ vọng giảm 5,1% của các nhà phân tích. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 0,49 USD, gần gấp đôi ước tính đồng thuận là 0,27 USD. Sự vượt trội này phần lớn được cho là nhờ hiệu suất mạnh mẽ ở các phân khúc chính.
Đáng chú ý, doanh số giày chạy bộ đã tăng đáng kể 20%, với các mẫu thiết kế lại như Vomero, Structure và Pegasus nhận được phản hồi tích cực từ người tiêu dùng. Doanh số bán hàng tại Bắc Mỹ cũng trở lại tăng trưởng, tăng 4% trong quý tài chính đầu tiên. Những nỗ lực của công ty nhằm xây dựng lại mối quan hệ với các đối tác bán buôn như một phần của chiến lược phân phối cập nhật dường như đang mang lại những kết quả ban đầu.
Mặc dù có những thành công này, thách thức vẫn còn đó. Biên lợi nhuận gộp giảm 320 điểm cơ bản xuống 42,2%, bị ảnh hưởng bởi thuế quan cao hơn, biến động tiền tệ bất lợi, chi phí đầu vào tăng và sự gia tăng các hoạt động khuyến mãi. Doanh số bán hàng tại thị trường Greater China (Trung Quốc đại lục, Hồng Kông, Ma Cao, Đài Loan) đã giảm 9%, cho thấy những khó khăn liên tục ở thị trường quan trọng này. Hơn nữa, Nike đã nâng ước tính chi phí thuế quan hàng năm lên 1,5 tỷ USD, tăng đáng kể so với mức 1 tỷ USD được dự báo chỉ 90 ngày trước đó. Tuy nhiên, mức tồn kho đã cho thấy sự cải thiện, giảm 2% so với cùng kỳ năm trước.
Phản ứng thị trường và phân tích chuyên sâu
Các nhà đầu tư đã phản ứng tích cực với báo cáo thu nhập, coi việc vượt doanh thu và hiệu suất danh mục mạnh mẽ là những chỉ số rõ ràng cho thấy chiến lược xoay chuyển tình thế của CEO Elliott Hill đang bắt đầu thành hiện thực. Mức tăng 6,4% của cổ phiếu cho thấy thị trường sẵn sàng bỏ qua áp lực biên lợi nhuận tức thì và sự yếu kém của thị trường Trung Quốc, thay vào đó tập trung vào các dấu hiệu ổn định và tăng trưởng ở các lĩnh vực cốt lõi.
Sức mạnh mới này trong phân khúc hiệu suất của Nike dự kiến sẽ làm tăng cường động lực cạnh tranh trong lĩnh vực quần áo và giày dép thể thao. Đặc biệt, sự phục hồi trong doanh số giày chạy bộ đang tạo áp lực đáng kể lên các đối thủ đã giành được thị phần trong những năm gần đây.
Tác động rộng hơn và bối cảnh cạnh tranh
Hiệu suất mạnh mẽ của Nike cho thấy khả năng phục hồi thị phần, điều này mang lại những tác động đáng kể cho các đối thủ cạnh tranh của hãng. Nhà phân tích Randal Konik của Jefferies đã lưu ý trong một báo cáo nghiên cứu rằng mức tăng 20% doanh số giày chạy bộ của Nike có nghĩa là đối thủ On Running (ONON) "có thể phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng" để duy trì tốc độ tăng trưởng doanh số bán lẻ cao, viện dẫn giá cao và lựa chọn sản phẩm hẹp hơn của On Running là những hạn chế tiềm tàng.
Tương tự, những thách thức của Nike tại Trung Quốc đang gây ra tiếng vang trong ngành. Konik cũng chỉ ra rằng mức giảm 9% doanh số của Nike tại Greater China làm giảm đi các mục tiêu tăng trưởng doanh số đầy tham vọng của Lululemon Athletica Inc. (LULU) cho khu vực này. Ông gợi ý rằng Lululemon "sẽ gặp khó khăn để đạt được các mục tiêu đầy tham vọng của mình" do mức giá cao cấp của hãng ở một thị trường mà các đối thủ cạnh tranh địa phương như Anta Sports Products Ltd. (ANPDY) cung cấp các lựa chọn hướng đến giá trị hơn đáng kể.
Nike đang tích cực triển khai các chiến lược "Win Now" (Thắng ngay) và "Sport Offense" (Tấn công thể thao), tập trung vào việc quản lý tồn kho hiệu quả hơn, các dòng sản phẩm đổi mới và tăng doanh số bán hàng với giá đầy đủ. Những sáng kiến này rất quan trọng để vượt qua các áp lực vĩ mô và chi phí thuế quan ước tính 1,5 tỷ USD hàng năm, tương đương khoảng 1 USD tác động trên mỗi cổ phiếu.
Bình luận của chuyên gia
Các nhà phân tích trong ngành đã đưa ra một cái nhìn trái chiều nhưng nhìn chung là lạc quan.
> Nhà phân tích Randal Konik của Jefferies: "Một số thành công lớn đối với giày chạy bộ của Nike (NKE) — cụ thể là mức tăng 20% doanh số trong quý gần đây nhất — có nghĩa là đối thủ On Running (ONON) có thể phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng để duy trì tốc độ tăng trưởng doanh số bán lẻ cao của chính mình."
> Nhà phân tích Lorraine Hutchinson của BofA: Mô tả các thành quả ở Bắc Mỹ và giày chạy bộ là "những chiến thắng ban đầu", thừa nhận những thay đổi tích cực.
Ngược lại, một số nhà phân tích vẫn duy trì một quan điểm thận trọng hơn.
> Các nhà phân tích của Raymond James: Cho rằng mặc dù "câu chuyện của Nike có khả năng vẫn tích cực", họ thấy "tiềm năng tăng giá cổ phiếu hạn chế", cho thấy rằng phần lớn tin tức tích cực có thể đã được định giá vào cổ phiếu.
Triển vọng và các yếu tố chính phía trước
Nhìn về phía trước, tính bền vững của sự xoay chuyển tình thế của Nike sẽ phụ thuộc vào một số yếu tố chính. Hiệu suất mạnh mẽ liên tục trong phân khúc giày chạy bộ và Bắc Mỹ sẽ rất quan trọng. Khả năng của công ty để quản lý hiệu quả những thách thức đang diễn ra tại thị trường Trung Quốc và giảm thiểu tác động gia tăng của thuế quan, hiện ước tính là 1,5 tỷ USD hàng năm, cũng sẽ rất quan trọng. Ban quản lý đã chỉ ra rằng trong khi tiến độ đang được thực hiện, quỹ đạo phục hồi có thể chậm hơn so với một số nhà đầu tư dự đoán.
Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các dấu hiệu tiếp theo về tăng trưởng bền vững, đặc biệt liên quan đến việc cải thiện biên lợi nhuận gộp và các chiến lược để vượt qua những trở ngại cạnh tranh ở các thị trường quốc tế trọng điểm. Mặc dù báo cáo thu nhập gần đây mang đến một điểm sáng, nhiều nhà phân tích cho rằng sự tăng tốc đáng kể trong hiệu suất cổ phiếu của Nike có thể sẽ không thành hiện thực cho đến nửa cuối năm 2026, tùy thuộc vào việc thực hiện nhất quán các sáng kiến chiến lược của hãng và một môi trường thương mại toàn cầu ổn định hơn.
