Super Micro Computer, Nokia Ortaklığı Kurarak Yeni Nesil Yapay Zeka Veri Merkezlerini Hedefliyor
Super Micro Computer (SMCI), entegre, yapay zeka optimize edilmiş veri merkezi ağ çözümleri sunmak üzere Nokia (NOK) ile stratejik bir ortaklık duyurdu. Bu işbirliği, Super Micro için önemli bir dönüm noktasına işaret ediyor ve rolünü bir sunucu satıcısından yeni nesil yapay zeka veri merkezlerinin kapsamlı bir sağlayıcısına dönüştürüyor; bu hamlenin hızla genişleyen yapay zeka altyapı sektöründeki pazar konumunu ve büyüme yörüngesini artırması bekleniyor.
Super Micro Computer (SMCI) hisseleri, 8 Eylül 2025 tarihinde Nokia (NOK) ile stratejik ortaklık duyurusunun ardından önemli bir ilerleme kaydetti. Entegre, yapay zeka optimize edilmiş veri merkezi ağ çözümleri sunmaya odaklanan bu işbirliği, Super Micro Computer için önemli bir stratejik değişimi ifade etmektedir.
Detaylı Etkinlik
Ortaklığın özü, Supermicro'nun gelişmiş 800G Ethernet anahtarlama platformlarını Nokia'nın Servis Yönlendirici Linux (SR Linux) Ağ İşletim Sistemi (NOS) ve Olay Odaklı Otomasyon (EDA) platformu ile entegre etmeyi içeriyor. Bu birleşik teklif, dağıtım süresini azaltmak, işletme maliyetlerini düşürmek ve talepkar Yapay Zeka, yüksek performanslı bilgi işlem (HPC) ve bulut ortamları için genel ağ verimliliğini artırmak üzere tasarlanmış önceden doğrulanmış, anahtar teslim bir çözüm sunar. Supermicro için bu ittifak, öncelikli olarak bir sunucu satıcısından “yeni nesil yapay zeka veri merkezlerinin tam yığın etkinleştiricisi” olmaya stratejik bir geçişi işaret ediyor. Bu değişimin, şirketi müşterilerin Yapay Zeka altyapısı yol haritalarına daha derinden yerleştirerek müşteri sadakatini ve fiyatlandırma gücünü artırması bekleniyor. Nokia için ise bu işbirliği, Supermicro'nun geniş satış kanalları aracılığıyla kurumsal pazar erişimini genişletiyor ve Nokia'nın bulut, HPC ve Yapay Zeka odaklı altyapı çözümlerine stratejik odaklanmasıyla uyum sağlıyor.
Piyasa Tepkisinin Analizi
Bu duyuru, Supermicro'nun hisseleri üzerinde önemli bir etki yarattı; haberin ardından SMCI hisseleri öğleden sonraki seansta %5,6 ilerledi. Bu, duyuru günündeki %7'lik daha geniş bir kazanca katkıda bulundu ve Nisan ortasından bu yana hisse senedi için %40'lık daha büyük bir tırmanışın bir parçasını oluşturdu. Son dönemdeki bu yükselişe rağmen, bazı analizler Supermicro'nun hala cazip bir şekilde değerlendiğini göstermektedir. İleriye dönük Fiyat/Kazanç (GAAP) oranı 19,7, teknoloji sektörü ortalaması 31,4'ten belirgin şekilde düşüktür ve ileriye dönük PEG oranı 0,65, sektör ortalaması 1,82 ile karşılaştırıldığında daha iyidir; bu da büyüme beklentilerine göre potansiyel olarak değerinin altında olduğunu göstermektedir. Ancak, Supermicro'nun yakın zamanda mali kontrollerdeki önemli zayıflıkların açıklanması, dosyalama süresini kaçırması ve beklenenden daha zayıf bir kazanç raporu nedeniyle Ağustos 2025'te %21'lik bir hisse senedi düşüşü de dahil olmak üzere finansal zorluklarla karşılaştığını belirtmek önemlidir. Nokia'nın (NOK) hisseleri geçtiğimiz yıl %9,6 yükseldi.
Daha Geniş Bağlam ve Çıkarımlar
Bu ortaklık, Yapay Zeka ve bulut iş yüklerinin üstel büyümesiyle büyüyen, veri merkezlerinde ağ mimarisine yönelik yeni, performans odaklı yaklaşımlara olan kritik ihtiyacı ele almaktadır. Ağ iletişimi veri merkezi tasarımının merkezine yerleştirilerek, işbirliği performansı, ölçeklenebilirliği ve otomasyonu geleceğin altyapısının temel direkleri olarak vurgulamaktadır. Bu girişim, karmaşık Yapay Zeka altyapısının dağıtımını ve yönetimini basitleştiren entegre, anahtar teslim çözümlere yönelik daha geniş bir piyasa eğilimini yansıtmaktadır. Supermicro'nun iş stratejisi, daha hızlı özelleştirme ve düzene sokulmuş üretim sağlayan modüler mimarisiyle daha da güçlendirilmekte ve çözümlerinin teslim süresini kısaltmaktadır. Şirketin gelişmiş ikinci nesil doğrudan sıvı soğutma (DLC 2) sistemi de güç ve su tüketimini %40'a kadar azaltma yeteneğiyle öne çıkarak, modern veri merkezleri için azaltılmış toplam sahip olma maliyeti (TCO) ve çevreye toplam maliyet (TCE) ile üstün performans sunmaktadır. Supermicro'nun Yapay Zeka sunucu gelirinin tahmini %8'lik payına sahip olmasına ve gelirinin yaklaşık %70'inin Yapay Zeka ile ilgili talebe bağlı olmasına rağmen, pazar giderek daha rekabetçi hale gelmekte, Dell Technologies ve Hewlett-Packard Enterprise gibi köklü oyuncular giderek artan tehditler oluşturmaktadır.
Finansal Performans
30 Haziran 2025 tarihinde sona eren mali yıl için Super Micro Computer, 2024 mali yılındaki 14,99 milyar dolardan bir önceki yıla göre %46,59 artışla 21,97 milyar dolar gelir bildirdi. Ancak, 2025 mali yılındaki net gelir %9,01 azalarak 1,05 milyar dolara gerilerken, 2024 mali yılında bu rakam 1,2 milyar dolardı. 2025 mali yılı dördüncü çeyreğinde, net satışlar 5,8 milyar dolara ulaşarak bir önceki yıla göre %7,4 artış gösterdi, ancak bu analistlerin 6 milyar dolarlık tahmininin altında kaldı. Çeyrek için net gelir 195,2 milyon dolar olarak gerçekleşirken, bir önceki yılın aynı çeyreğindeki 297,2 milyon dolardan düşüş yaşandı. 2025 mali yılı dördüncü çeyreği için GAAP dışı brüt kar marjı %9,6 olarak gerçekleşti; bu, 2023 mali yılı sonunda %18 olan rakamdan belirgin bir düşüşle karlılık üzerindeki baskıyı göstermektedir. 2025 mali yılının tamamı için GAAP dışı brüt kar marjı %11,2 idi. İşletme sermayesi ihtiyaçlarını karşılamak ve üretimi artırmak için Supermicro dönüştürülebilir tahviller ihraç etti ve 30 Haziran 2025 itibarıyla 412,3 milyon dolarlık net nakit pozisyonuna katkıda bulundu. İleriye dönük olarak, Supermicro 2026 mali yılı ilk çeyreği için 6,0 milyar ila 7,0 milyar dolar arasında net satış beklentisi ve 2026 mali yılının tamamı için 33 milyar dolar gelir hedefi belirledi; bu, bir önceki 40 milyar dolarlık hedeften revize edilerek bir önceki yıla göre %50'lik bir artışı temsil ediyor. 2025 mali yılı dördüncü çeyreği için GAAP dışı hisse başına kazanç (EPS) 0,41 dolar olup, bir önceki yılki 0,50 dolardan düşüş yaşadı; bu düşüş temel olarak tarife etkileri, düşük brüt kar marjları ve daha yüksek işletme giderlerine bağlandı.
Uzman Yorumu
Analistler, Supermicro'nun görünümüne ilişkin farklı bakış açıları sundular. Bazıları kısa vadeli zorluklar ve rekabet baskıları nedeniyle “Bekle” derecelendirmesini korurken, diğerleri şirketin stratejik değişimini olumlu değerlendirmektedir.
> “Super Micro Computer, bir sunucu satıcısından yeni nesil yapay zeka veri merkezlerinin tam yığın etkinleştiricisine geçiş yapıyor, bu Nokia ortaklığıyla vurgulanmaktadır… Son hisse senedi fiyatlarındaki artışa rağmen, SMCI çekici bir şekilde değerlenmeye devam ediyor, güçlü ileriye dönük büyüme metrikleri ve teknoloji sektörü emsallerine kıyasla cazip bir PEG oranına sahip. Stratejik değişimini, güçlü yapay zeka rüzgarlarını ve potansiyel kısa vadeli benimseme risklerine rağmen değerinin altında kalmasını gerekçe göstererek SMCI üzerindeki güçlü alım notumu yineliyorum.”
Bu bakış açısı, Supermicro'nun müşterilerin Yapay Zeka altyapısı yol haritalarına daha derinden yerleşerek tekrarlayan, yüksek marjlı gelir akışları elde etme potansiyelini vurgulamaktadır.
Geleceğe Bakış
Supermicro'nun stratejik değişimi ve Nokia ile ortaklığı, şirketi hızlanan Yapay Zeka altyapı talebinden faydalanacak şekilde konumlandırıyor. Küresel veri merkezi pazarının 2025 yılına kadar yıllık bileşik büyüme oranı (CAGR) ile %10'un üzerinde büyümesi beklenirken, sektör analistleri 2025'te veri merkezi harcamalarının %15,5 artarak 367 milyar dolara ulaşacağını tahmin ediyor. Yapay Zeka optimize edilmiş sunucu platformlarına ve yüksek performanslı bilgi işlem sistemlerine yönelik bu güçlü talep, Supermicro için güçlü bir itici güç sağlıyor. Önümüzdeki aylarda izlenmesi gereken temel faktörler arasında şirketin artan rekabetle başa çıkma, potansiyel tedarik zinciri kesintilerini yönetme ve geçmişteki muhasebe sorunlarını çözme yeteneği yer alıyor. Özellikle Nokia gibi şirketlerle yapılan ortaklıklar aracılığıyla tam yığın etkinleştiriciye stratejik geçişinin başarısı, gelişen Yapay Zeka veri merkezi ortamında konumunu güvence altına almak ve sürdürülebilir büyüme elde etmek için çok önemli olacaktır.
