MGM Resorts International (MGM) Price

카지노 운영업체, 시장 역학 변화 속 혼조세 2분기 실적 발표

2분기 실적 개요: 카지노 운영업체의 엇갈린 행보 2025년 2분기 미국 카지노 운영업체 주식은 강력한 재무 성과, 예상치 못한 실적, 그리고 최근 연방준비제도(Fed) 금리 조정과 같은 광범위한 거시 경제적 영향에 대한 투자자들의 반응으로 인해 다양한 움직임을 보였습니다. 해당 부문의 여러 주요 업체들이 실적을 발표하며 개별 주가에 상당한 변동을 가져왔습니다. 주요 기업 실적 및 시장 반응 MGM 리조트 인터내셔널(NYSE:MGM)은 매출이 예상치를 1.9% 상회했지만, 이자, 세금, 감가상각 전 이익(EBITDA)이 크게 미달하여 주가가 8.9% 하락했습니다. BetMGM은 전년 대비 36% 급증한 매출과 8600만 달러의 EBITDA를 기록하며 강력한 성과를 보였고, MGM 차이나도 견고한 성장을 보였음에도 불구하고, 라스베이거스 스트립 매출 감소(4% 감소하여 21억 달러)와 EBITDAR 9% 하락이 전반적인 심리에 영향을 미쳤습니다. 레드 록 리조트(NASDAQ:RRR)는 상당한 초과 실적을 기록했으며, 2025년 6월 마감 분기 주당 0.95달러의 수익을 보고하여 Zacks 컨센서스 예상치인 주당 0.4달러를 훨씬 넘어섰고, 137.50%의 어닝 서프라이즈를 기록했습니다. 매출은 5억 2627만 달러를 기록하여 예상치를 8.45% 상회했습니다. 이러한 견고한 재무 성과는 주가를 10.8% 상승시켰습니다. 윈 리조트(NASDAQ:WYNN)는 겉보기에는 역설적인 시장 반응을 보였습니다. 주당 순이익(EPS)이 0.64달러로 컨센서스 예상치인 1.20달러에 미치지 못했음에도 불구하고, 실적 발표 후 주가가 예상외로 24.9% 급등했습니다. 이러한 긍정적인 움직임은 라스베이거스에서 조정된 부동산 EBITDAR가 사상 최고치를 기록하고 마카오에서 견고한 시장 점유율을 보인 점, 아랍에미리트(UAE)에 대한 전략적 투자, 그리고 긍정적인 분석가 전망이 결합되어 단기 EPS 미달에도 불구하고 미래 성장에 대한 신뢰를 보여주었기 때문으로 풀이됩니다. 모나크 카지노 & 리조트(NASDAQ:MCRI)는 2분기에 탁월한 실적을 기록했으며, 순매출은 6.8% 증가한 1억 3690만 달러를 기록했습니다. 카지노 매출은 12.1% 증가했고, 조정된 EBITDA는 16.8% 증가한 5130만 달러를 기록했습니다. 순이익은 19.1% 증가했고, 희석 주당 순이익은 21.0% 증가한 1.44달러를 기록했습니다. 이러한 강력한 재무 실적과 견고한 대차대조표는 MCRI 주가를 20.7% 상승시켰습니다. 시저스 엔터테인먼트(NASDAQ:CZR)는 엇갈린 실적을 보고했습니다. EPS는 -0.39달러로, 예상치인 0.06달러를 크게 하회하여 -750%의 서프라이즈를 기록했습니다. 그러나 회사는 매출 예상치를 약간 상회하여 예상치인 28억 6천만 달러에 비해 29억 1천만 달러를 기록했습니다. 상당한 EPS 미달은 주가를 5.4% 하락시켰습니다. 디지털 부문은 역대 최고의 분기 실적을 달성했지만, 전통적인 라스베이거스 부문은 레저 수요 약화로 어려움을 겪었습니다. 광범위한 시장 맥락 및 주요 동인 카지노 운영업체 부문 내의 다양한 실적은 중요한 거시 경제적 발전 배경에서 발생했습니다. 연방준비제도는 2024년 9월 18일 기준금리인 연방 기금 금리를 0.5% 포인트 인하하여 새로운 범위인 4.75%-5%로 설정했습니다. 이는 2020년 3월 이후 첫 금리 인하이며, 일반적인 25bp(베이시스 포인트) 인상보다 큰 폭으로, "연착륙"을 목표로 하며 소비자 재량 게임 산업에 혜택을 줄 것으로 예상됩니다. 낮은 금리는 레크리에이션 활동을 위한 소비자 자금을 확보하고 기업이 프로젝트 자금을 조달하고 인수합병(M&A)을 추진할 수 있는 더 큰 유연성을 제공할 수 있습니다. 시저스 엔터테인먼트와 레드 록 리조트와 같은 기업들은 이러한 금리 인하로 인해 재량적 자유 현금 흐름이 증가할 것으로 예상됩니다. 한편, 주요 미국 지수들은 상승세를 이어갔습니다. S&P 500은 2025년 8월 28일 사상 최고치인 6501.86포인트를 기록했으며, 이는 강력한 GDP 성장과 Fed 정책에 대한 낙관론을 반영합니다. 나스닥 종합 지수와 다우존스 산업 평균 지수도 새로운 기록을 세워 광범위한 시장 랠리를 나타냈습니다. 2025년 7월 29일 기준 레드 록 리조트 주식은 연초 대비 약 18.3% 상승하여 같은 기간 S&P 500의 8.6% 상승을 크게 상회하며 전반적으로 강세장 속에서 부문별 강점을 입증했습니다. 분석적 관점 및 미래 전망 2분기 실적은 게임 산업에서 디지털 부문의 중요성이 증가하고 있음을 강조합니다. 시저스 디지털은 조정 EBITDA 8천만 달러를 기록하며 역대 최고의 분기 실적을 달성했으며, 디지털 부문의 스포츠 매출은 전년 대비 28%, 카지노 매출은 51% 증가했습니다. 회사는 2026년까지 디지털 EBITDA 5억 달러를 목표로 하고 있으며, 이 사업의 분리 가능성을 고려하고 있습니다. 이는 통합 카지노 운영업체들이 온라인 사업에서 가치를 창출하기 위한 증가하는 추세를 나타낼 수 있습니다. 마찬가지로 BetMGM의 강력한 실적은 MGM 리조트의 하이라이트였으며, 2025년 매출은 18억~20억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 미국 온라인 도박 산업은 2025년에 총 매출이 268억 달러에 달할 것으로 예상되며, 이는 거의 15% 증가한 수치로 상당한 확장이 예상됩니다. 전문가들의 의견은 다양합니다. 시저스의 EPS 미달에도 불구하고 골드만삭스는 CZR의 목표 가격을 36달러에서 34달러로 하향 조정했지만, 디지털 부문의 긍정적인 기여를 인정하며 '매수' 등급을 유지했습니다. 윈 리조트의 경우 도이치은행과 맥쿼리와 같은 분석가들은 마카오 게임 매출 증가(7월 19% 증가)와 라스베이거스의 회복력 있는 실적에 힘입어 목표 가격을 상향 조정하며 미래 실적에 대한 신뢰를 강화했습니다. 앞으로 이 부문은 소비자 지출 추세, 추가 연방준비제도 금리 조정 속도, 그리고 온라인 게임에 대한 변화하는 규제 환경의 영향을 계속 받을 것입니다. 예를 들어, 최근 인도의 온라인 머니 게임을 제한하는 규제 조치에서 볼 수 있듯이 "일필휘지 위험"은 전 세계 운영 환경의 급격한 변화 가능성을 강조합니다. 강력한 디지털 성장 전략과 다각화된 지리적 입지, 그리고 효율적인 자본 관리 및 주주 수익 이니셔티브(윈의 배당 및 자사주 매입 프로그램, 모나크의 자사주 매입 등)를 가진 기업들이 이러한 역학 관계를 가장 효과적으로 헤쳐나갈 가능성이 높습니다. 투자자들은 앞으로 나올 경제 보고서와 연방준비제도의 추가 지침을 면밀히 주시하여 미래 시장 방향에 대한 신호를 얻을 것입니다.