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전설적인 공매도 투자자 짐 차노스는 오라클과 CoreWeave 같은 클라우드 제공업체들이 AI 하드웨어 감가상각에 부적절한 회계 처리를 사용하고 있으며, Nvidia GPU의 빠른 노후화로 인해 상당한 재정적 위험을 초래한다고 경고합니다.
확장 자금 조달에 사용된 높은 부채 수준에 대한 우려로 AI 인프라 주식이 하락하고 있는 반면, 테슬라 주식은 텍사스에서 무인 로보택시를 테스트 중이라는 소식에 급등하고 있습니다. 이러한 차이는 시장이 AI 발전을 선택적으로 보상하면서 인지된 재정적 과잉을 처벌하고 있음을 보여줍니다.
Nebius Group N.V.는 마이크로소프트와의 170억 달러 규모 거래를 포함한 하이퍼스케일러로부터 주요 AI 인프라 계약을 확보하며 비즈니스 모델을 검증했습니다. 이는 기술 거대 기업들이 막대한 장기 부채 축적을 피하기 위해 AI 구축의 재정적 위험을 전문 "신생 클라우드" 제공업체에 아웃소싱하는 광범위한 산업 추세를 반영합니다.
CoreWeave 데이터 센터의 건설 지연은 AI 인프라 주식의 광범위한 매도를 촉발했으며, 이는 산업의 급속한 확장을 뒷받침하는 고부채 금융 모델에 대한 투자자들의 우려를 드러냈습니다.
아마존은 AI 및 클라우드 인프라 확장을 위해 채권 발행을 통해 150억 달러를 조달했습니다. 이는 기술 부문 AI 경쟁의 높은 비용과 수익성에 대한 투자자들의 우려가 커지는 가운데 나온 조치입니다.
엔비디아가 오픈소스 AI 워크로드 관리 소프트웨어의 핵심 개발사인 SchedMD를 인수하여 소프트웨어 생태계를 강화했습니다. 이는 AI 인프라의 막대한 비용에 대한 투자자들의 불안감이 커지면서 관련 기술주 매도를 촉발한 가운데 이루어졌습니다.
CoreWeave(CRWV)는 Runway의 차세대 비디오 모델을 위한 AI 클라우드 인프라를 제공하는 중요한 계약을 확보했습니다. 이 거래는 고급 NVIDIA 하드웨어를 기반으로 구축된 특수 AI 클라우드 서비스에 대한 높은 수요 시장을 강화하며 CoreWeave의 전략적 초점을 검증합니다.
모건 스탠리는 AI 촉매제에 힘입어 메타 플랫폼스가 2026년까지 시장 수익률을 상회할 것으로 전망합니다. 그러나 이 전략은 자본 집약적이고 재정적으로 불안정한 AI 인프라 부문과 깊이 연관되어 있으며, CoreWeave와 같은 파트너의 성공은 엄청난 기회와 상당한 시스템적 위험을 동시에 제공합니다.
AI 클라우드 제공업체 CoreWeave는 기존 140억 달러의 부채 부담에 더해 확장을 위해 전환선순위채를 통해 20억 달러를 조달하고 있습니다. 이러한 움직임은 컴퓨팅 중심 기업들이 부채를 활용하여 고수요 AI 인프라 부문으로 전환하는 광범위한 산업 트렌드를 반영하며, 공격적인 성장 야망과 증가된 재정적 위험을 동시에 시사합니다.
