Ngành dịch vụ tiêu dùng chuyên biệt điều hướng lợi nhuận quý hai đa dạng; Thị trường chú ý chính sách Cục Dự trữ Liên bang
Ngành dịch vụ tiêu dùng chuyên biệt đã báo cáo lợi nhuận quý hai khác nhau, với một số công ty vượt kỳ vọng trong khi những công ty khác trải qua sự sụt giảm đáng kể về cổ phiếu. Hiệu suất thị trường được đặt trong bối cảnh các yếu tố kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn, bao gồm dự đoán về các quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và sự biến động liên tục trong chi tiêu của người tiêu dùng.
Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã trải qua một giai đoạn hoạt động trái chiều trong ngành dịch vụ tiêu dùng chuyên biệt sau khi công bố báo cáo thu nhập quý hai. Trong khi một số công ty thể hiện khả năng phục hồi và tăng trưởng, thì những công ty khác lại đối mặt với những thất bại đáng kể, ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư nói chung trong một thị trường tập trung mạnh mẽ vào chính sách tiền tệ và các chỉ số kinh tế. S&P 500 và Nasdaq đã chịu ảnh hưởng từ hiệu suất của ngành này, cùng với các dòng chảy kinh tế rộng hơn.
Tổng quan lợi nhuận quý hai
ADT (NYSE:ADT), một nhà cung cấp giải pháp an ninh và nhà thông minh nổi bật, đã báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ cho quý hai năm 2025. Công ty công bố doanh thu 1,29 tỷ USD, đánh dấu mức tăng 6,8% so với cùng kỳ năm trước và vượt nhẹ kỳ vọng của các nhà phân tích 0,9%. Hiệu suất mạnh mẽ này đã góp phần vào mức tăng 3,6% của cổ phiếu ADT kể từ khi báo cáo. Các yếu tố thúc đẩy chính bao gồm doanh thu hàng tháng định kỳ (RMR) kỷ lục, tỷ lệ giữ chân khách hàng vững chắc ở mức 12,8% tỷ lệ hao hụt doanh thu gộp, và các sáng kiến chiến lược như mua số lượng lớn tài khoản khách hàng và tiếp tục mua lại cổ phiếu nhằm mở khóa giá trị cổ đông. ADT cũng củng cố bảng cân đối kế toán của mình bằng cách đảm bảo các cam kết cho vay có kỳ hạn ưu tiên bổ sung.
Matthews International Corporation (NASDAQ:MATW) đã vượt trội đáng kể so với kỳ vọng, đạt thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,49 USD, cao hơn nhiều so với dự báo 0,22 USD. Doanh thu của công ty đạt 349 triệu USD, vượt qua dự báo 321,95 triệu USD. Sau những kết quả này, cổ phiếu MATW đã tăng 2,83%. Mặc dù doanh số hợp nhất giảm so với cùng kỳ năm trước, công ty đã đạt được thu nhập ròng tăng và thực hiện giảm nợ đáng kể cùng các hoạt động mua lại cổ phiếu. Phân tích của InvestingPro cho thấy công ty hiện đang giao dịch với vốn hóa thị trường là 772,73 triệu USD.
Ngược lại, LKQ Corporation (NASDAQ:LKQ) đã trải qua một quý đầy thử thách. Công ty báo cáo thu nhập điều chỉnh là 0,87 USD trên mỗi cổ phiếu, thấp hơn so với ước tính đồng thuận là 0,93 USD. Mặc dù doanh thu 3,64 tỷ USD hơi vượt dự đoán của các nhà phân tích, nhưng lại thể hiện sự sụt giảm so với năm trước. Yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến LKQ là hướng dẫn cả năm đã sửa đổi của công ty, trong đó hạ thấp dự báo về EPS, doanh thu hữu cơ về phụ tùng và dịch vụ, dòng tiền hoạt động và dòng tiền tự do. Điều này đã dẫn đến một phản ứng thị trường đáng kể, với cổ phiếu LKQ giảm 16,3% sau khi công bố. Công ty viện dẫn các vấn đề dai dẳng trong thị trường sửa chữa ô tô, bao gồm sự sụt giảm 9% trong các yêu cầu bồi thường có thể sửa chữa ở Bắc Mỹ, và những trở ngại kinh tế ở châu Âu là những yếu tố góp phần.
WeightWatchers International (NASDAQ:WW) cũng đối mặt với một quý trái chiều, với cổ phiếu của công ty giảm 15,1% mặc dù báo cáo doanh thu tốt hơn mong đợi. Tổng doanh thu quý hai của công ty là 189,2 triệu USD, vượt ước tính của nhà phân tích là 178 triệu USD nhưng giảm 6,4% so với cùng kỳ năm trước. Sự sụt giảm này chủ yếu được quy cho những thách thức đang diễn ra trong hoạt động kinh doanh hành vi của công ty, được bù đắp một phần bởi mức tăng trưởng 55% mạnh mẽ trong hoạt động kinh doanh lâm sàng, được thúc đẩy bởi các đăng ký điều trị béo phì GLP-1. WeightWatchers đã khôi phục hướng dẫn cả năm của mình, và sự chuyển hướng chiến lược của công ty sang quản lý cân nặng tích hợp y tế là một trọng tâm chính sau khi thoát khỏi phá sản.
Nhìn chung, ngành dịch vụ tiêu dùng chuyên biệt cho thấy doanh thu vượt ước tính 1,9%, nhưng giá cổ phiếu trung bình của nhóm đã giảm 2,7% kể từ báo cáo thu nhập.
Phân tích phản ứng thị trường và bối cảnh rộng hơn
Hiệu suất cổ phiếu khác nhau trong ngành nhấn mạnh sự xem xét kỹ lưỡng có chọn lọc của thị trường. Các công ty như ADT và Matthews International được hưởng lợi từ việc vượt trội rõ ràng về lợi nhuận và doanh thu, cùng với triển vọng chiến lược tích cực. Ngược lại, sự sụt giảm đáng kể của LKQ phản ánh trực tiếp sự lo ngại của nhà đầu tư về việc bỏ lỡ EPS và hướng dẫn cả năm bị hạ thấp đáng kể, cho thấy những thách thức hoạt động sâu sắc hơn ở các thị trường cốt lõi của công ty. Đối với WeightWatchers, mặc dù có sự tăng trưởng mạnh mẽ trong phân khúc lâm sàng, nhưng sự sụt giảm doanh thu tổng thể và tác động rộng hơn của việc tái tổ chức gần đây của công ty dường như đã che mờ các khía cạnh tích cực, dẫn đến sự thận trọng của nhà đầu tư.
Ngành tiêu dùng không thiết yếu rộng hơn, trong đó nhiều công ty dịch vụ tiêu dùng chuyên biệt là một phần, vẫn đặc biệt dễ bị tổn thương trước những thay đổi kinh tế. Các yếu tố như lạm phát dai dẳng, chi phí đi vay tăng và sức mua của người tiêu dùng giảm tiếp tục gây áp lực. Chỉ số S&P 500 Tiêu dùng không thiết yếu đã tụt hậu đáng kể so với S&P 500 rộng hơn trong nửa đầu năm, báo hiệu một cách tiếp cận thận trọng từ các nhà đầu tư đối với hàng hóa và dịch vụ không thiết yếu. Sự chậm lại trong tăng trưởng tiêu dùng cá nhân càng làm nổi bật xu hướng này.
Các yếu tố vĩ mô cũng đang đóng vai trò quan trọng. Thị trường đang theo dõi chặt chẽ các hành động của Cục Dự trữ Liên bang, với 75% khả năng được định giá cho việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách tháng 9 năm 2025. Kỳ vọng này, cùng với khả năng cắt giảm bổ sung vào năm 2026 như dự kiến của J.P. Morgan Research, được coi là một chất xúc tác tích cực, hứa hẹn chi phí đi vay thấp hơn và kích thích hoạt động kinh tế. Tuy nhiên, thị trường lao động Hoa Kỳ căng thẳng, bằng chứng là tốc độ tạo việc làm chậm lại và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3% vào tháng 8 năm 2025, và khả năng lạm phát tăng tốc trở lại, có thể ảnh hưởng đến quỹ đạo của Fed.
Nhìn về phía trước
Các nhà đầu tư được khuyên nên duy trì cảnh giác vì sự biến động thị trường tiếp tục được dự kiến trong những tháng tới, chịu ảnh hưởng của dữ liệu kinh tế, các sự kiện địa chính trị và các thông báo của Cục Dự trữ Liên bang. Quỹ đạo của lãi suất sẽ là tối quan trọng; trong khi việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 năm 2025 được dự đoán rộng rãi, bất kỳ sự chậm trễ nào do lạm phát cứng đầu có thể gây ra bất ổn thêm.
Các công ty có hướng dẫn yếu hơn và những công ty dễ bị ảnh hưởng nhất bởi chi tiêu tiêu dùng tùy ý có thể phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ hơn. Ngược lại, những công ty thể hiện khả năng thực hiện hoạt động mạnh mẽ và các thay đổi chiến lược, như WeightWatchers trong các dịch vụ lâm sàng, có thể thấy lợi ích dài hạn nếu chiến lược của họ được chứng minh là bền vững. Lợi nhuận của công ty, được thúc đẩy bởi tăng trưởng toàn cầu dự kiến, dự kiến sẽ là chất xúc tác chính cho hiệu suất thị trường vào năm 2025 và 2026. Sự chú ý cũng sẽ tập trung vào kỳ vọng lạm phát, đặc biệt là các số liệu Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) và Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cốt lõi, vì những số liệu này sẽ ảnh hưởng nặng nề đến sự kiên nhẫn của Fed và tốc độ điều chỉnh lãi suất trong tương lai.
