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2025년 9월 28일, 애널리스트 Amrita Roy는 Wix.com Ltd. (WIX) 주식 등급을 '보류'로 하향 조정했습니다. 이 조정은 주로 Agentic AI 기술로부터의 잠재적 방해와 회사의 매출 재가속 부족에 대한 우려에서 비롯되었습니다. Wix는 2025 회계연도 2분기에 매출 및 수익 추정치를 모두 초과 달성하고, 견고한 신규 코호트 예약, Base44 인수를 통해 확장된 총 유효 시장(TAM), 그리고 파트너스 부문의 주목할 만한 성장을 포함하여 강력한 운영 실적을 보였음에도 불구하고, 경영진의 수정된 가이던스가 재평가를 촉발했습니다. 회사는 수익성 전망을 낮추고 연간 매출 예측을 미미하게만 상향 조정하여 투자자 불안을 가중시켰습니다. Wix 주가는 연초 대비 17% 하락했습니다.

시장 반응 분석

Wix의 최신 재무 공개 및 후속 애널리스트 논평에 대한 시장의 반응은 서비스형 소프트웨어(SaaS) 부문 내에서 미래 성장 궤적과 기술적 방해에 대한 민감도가 높아지고 있음을 강조합니다. Wix가 2025 회계연도 2분기 총 매출 4억 8990만 달러를 보고하며 전년 대비 12% 증가했고, 파트너스 부문 매출은 전년 대비 24% 급증하여 1억 8330만 달러에 달했지만, 수정된 수익성 가이던스와 완화된 매출 전망이 이러한 긍정적인 지표들을 압도한 것으로 보입니다. 애널리스트의 가치 평가 모델은 Wix에 대해 주당 212달러를 목표로 20%의 잠재적 상승 여력을 제시했지만, "명확한 매출 성장 가속화 증거 없이는 멀티플 확장은 어려울 것"이라고 결론지었습니다. 이는 회사가 내재 가치를 보유하고 있을지라도, 시장 정서는 특히 진화하는 기술 환경에 직면하여 가시적인 성장 동인을 점점 더 우선시하고 있음을 의미합니다. 애널리스트는 "더 높은 성장과 낮은 위험을 제공하는 ServiceNow와 같은 강력한 SaaS 기업"으로 자본을 재배분할 것을 명시적으로 제안했으며, 이는 투자자들 사이에서 선호도 변화를 반영합니다.

광범위한 맥락 및 함의

Wix의 등급 하향 조정은 Agentic AI가 기존 SaaS 비즈니스 모델에 미치는 영향에 대한 투자 커뮤니티 내의 광범위한 우려를 강조합니다. 진보된 AI 기술이 경쟁 역학을 근본적으로 바꿀 수 있다는 우려는 투자자의 자본 배분 결정에 영향을 미치고 있습니다. 이는 **ServiceNow (NOW)**와 같은 기업의 상반된 성과와 전망에서 분명하게 드러납니다. 시가총액 1790억 달러의 ServiceNow는 2025년 2분기에 강력한 실적을 보고하며, 비GAAP 주당 순이익 4.09달러, 매출 32억 1500만 달러로 애널리스트 예상을 뛰어넘었습니다. 구독 매출은 전년 대비 22.5% 성장했으며, AI Control Tower와 같은 AI 기반 솔루션은 빠르게 채택되었습니다. 회사는 2025 회계연도 전체 가이던스를 상향 조정하여 구독 매출을 127억 7500만 달러에서 127억 9500만 달러 사이로 예상합니다. 이러한 격차는 투자자들이 강력한 현재 실적뿐만 아니라 AI 발전에 적응하고 이를 활용하는 데 있어 명확한 전략적 이점과 회복력을 보여주는 SaaS 제공업체를 점점 더 선호하고 있음을 시사합니다.

향후 전망

Wix의 경우, 당면 과제는 매출 재가속에서 가시적인 진전을 보여주고 Agentic AI의 방해에 대한 투자자 우려를 효과적으로 완화하는 것입니다. 더 강력한 신규 코호트, Base44 기여, AI 제품 수익화에 힘입어 2025년 하반기에 매출 가속화를 기대한다는 경영진의 진술은 면밀히 주시해야 할 것입니다. Base44 인수를 통한 애플리케이션 개발로의 전략적 확장과 Wixel, Wix ADI와 같은 AI 기반 도구에 대한 강조는 경쟁 환경에서 차별화를 위한 핵심 구성 요소입니다. 투자자들은 이러한 이니셔티브가 지속적이고 가속화된 성장으로 이어지는 징후를 면밀히 관찰할 것입니다. 광범위한 SaaS 부문은 AI 기술의 지속적인 개발 및 통합에 계속 영향을 받을 것이며, 시장 참여자들은 잠재적 방해에 적극적으로 대처하고 AI 기반 환경에서 장기 성장 전략을 명확하게 설명하는 기업에 보상할 가능성이 높습니다. Wix와 ServiceNow 간의 정서 차이는 AI 시대 SaaS 수익성과 성장의 미래에 대한 신중하지만 분별력 있는 시장 전망을 강조합니다.