Các nhà phân tích Phố Wall nâng cấp các cổ phiếu chủ chốt giữa lúc đầu tư đáng kể vào ngành công nghệ

Lạc quan thị trường được thúc đẩy bởi các nâng cấp từ nhà phân tích và đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã nhận được một cú hích khi một số công ty lớn nhận được các nâng cấp xếp hạng lạc quan từ các nhà phân tích hàng đầu Phố Wall. Tâm lý tích cực này, phản ánh niềm tin vào các chiến lược của công ty và tiềm năng thị trường, trùng hợp với một khoản đầu tư đáng kể 40 tỷ đô la do BlackRock dẫn đầu vào lĩnh vực cơ sở hạ tầng công nghệ, đặc biệt là vào các trung tâm dữ liệu quan trọng cho sự phát triển của trí tuệ nhân tạo (AI).

Các hành động doanh nghiệp chính và sửa đổi của nhà phân tích

Guggenheim đã bắt đầu đưa tin về Uber Inc. (NYSE: UBER) với xếp hạng 'Mua' và mục tiêu giá 140 đô la. Nhà phân tích Taylor Manley đã trích dẫn mạng lưới, công nghệ và giá trị thương hiệu dẫn đầu ngành của Uber, nhấn mạnh vị thế mạnh mẽ của công ty đối với việc áp dụng Phương tiện Tự lái (AV), dự kiến sẽ chiếm 20% thị trường Rideshare của Hoa Kỳ vào năm 2035. Công ty cũng nhấn mạnh hoạt động kinh doanh Giao hàng của Uber đang tăng tốc trở lại, sẵn sàng cho tăng trưởng hai con số bền vững với những yếu tố thuận lợi trong lĩnh vực Hàng tạp hóa & Bán lẻ, Đăng ký và Quảng cáo.

Citi đã nâng cấp Logitech (NASDAQ: LOGI) lên xếp hạng 'Mua' từ 'Trung lập', tăng mục tiêu giá lên 130 đô la từ 100 đô la. Nhà phân tích Asiya Merchant của Citi đã chỉ ra nhu cầu tăng đối với các thiết bị ngoại vi, đặc biệt là thiết bị hội nghị truyền hình mang tính xây dựng và thiết bị ngoại vi chơi game. Merchant cũng lưu ý những nỗ lực thành công của Logitech trong việc đa dạng hóa sản xuất bên ngoài Trung Quốc đại lục và khả năng tăng giá khoảng 10% mà không có tác động đáng kể đến độ co giãn, phản ánh giá trị cảm nhận của các sản phẩm của công ty.

JPMorgan đã nâng DoorDash (NASDAQ: DASH) lên 'Vượt trội' từ 'Trung lập', tăng đáng kể mục tiêu giá lên 325 đô la cho tháng 12 năm 2026 từ 175 đô la cho tháng 12 năm 2025. Nâng cấp này diễn ra sau thương vụ mua lại chiến lược Deliveroo của DoorDash, mở rộng sự hiện diện của công ty sang chín thị trường mới trên khắp Tây Âu và Trung Đông, thêm khoảng 7 triệu người dùng hoạt động hàng tháng và tiếp cận hơn 700.000 doanh nghiệp. Công ty môi giới dự đoán việc tái đầu tư mạnh mẽ lợi nhuận vào việc thu hút khách hàng và đăng ký để tăng tốc tăng trưởng, dự kiến tăng trưởng Giá trị Đơn hàng Gộp (GOV) hàng năm khoảng 17% từ năm 2025 đến 2030.

Wells Fargo đã nâng cấp Apellis Pharmaceuticals (NASDAQ: APLS) lên 'Vượt trội' từ 'Cân bằng', với mục tiêu giá sửa đổi từ 29 đô la lên 32 đô la. Việc nâng cấp chủ yếu được thúc đẩy bởi doanh số bán Syfovre ổn định, một phương pháp điều trị bệnh teo võng mạc hình địa lý, và niềm tin gia tăng vào việc ra mắt sắp tới của Empaveli. Apellis đã báo cáo tổng doanh thu cả năm 2024 là 781,4 triệu đô la, tăng trưởng 97% so với cùng kỳ năm trước, với Syfovre đóng góp 611,9 triệu đô la doanh thu sản phẩm ròng tại Hoa Kỳ.

Trong một diễn biến riêng biệt nhưng cũng có tác động tương đương, một tập đoàn do Global Infrastructure Partners (GIP) của BlackRock Inc. dẫn đầu đã đồng ý mua lại Aligned Data Centers trong một thỏa thuận trị giá 40 tỷ đô la. Thương vụ mua lại này, có sự tham gia của MGX, Microsoft và Nvidia cùng các nhà đầu tư tài chính chính khác, đại diện cho một trong những khoản đầu tư cơ sở hạ tầng lớn nhất của BlackRock và nhấn mạnh nhu cầu tăng vọt về năng lực trung tâm dữ liệu được thúc đẩy bởi sự bùng nổ AI. Aligned Data Centers vận hành hơn 50 khuôn viên với hơn 5 gigawatt năng lực hoạt động và đã lên kế hoạch trên khắp châu Mỹ.

Phân tích phản ứng thị trường và bối cảnh rộng hơn

Loạt nâng cấp từ nhà phân tích phản ánh niềm tin ngày càng tăng vào sức mạnh cơ bản và vị thế chiến lược của các công ty này. Đối với Uber, việc tập trung vào việc áp dụng AV và hoạt động kinh doanh Giao hàng đang tăng tốc trở lại cung cấp nhiều con đường cho tăng trưởng bền vững. Khả năng của Logitech trong việc quản lý rủi ro chuỗi cung ứng và duy trì quyền định giá trong một thị trường thiết bị ngoại vi cạnh tranh cho thấy khả năng phục hồi hoạt động. Việc DoorDash mở rộng quốc tế mạnh mẽ thông qua Deliveroo và đa dạng hóa sang lĩnh vực giao hàng tạp hóa và phi nhà hàng định vị công ty là một nhà lãnh đạo trong một bối cảnh logistics đang phát triển nhanh chóng. JPMorgan dự kiến EBITDA của DoorDash sẽ tăng trưởng kép hàng năm ở mức 27%, nhấn mạnh tiềm năng thu nhập đáng kể từ các hoạt động mở rộng và doanh thu quảng cáo ngày càng tăng, có thể đạt 3 tỷ đô la vào năm 2027.

Việc nâng cấp của Apellis Pharmaceuticals báo hiệu niềm tin mới vào chuỗi sản phẩm và khả năng thực thi thương mại của công ty, đặc biệt là với tiềm năng mở rộng của Empaveli sang các bệnh thận hiếm gặp. FDA đã cấp xem xét ưu tiên cho Empaveli đối với bệnh cầu thận C3 (C3G) và viêm cầu thận tăng sinh màng phức hợp miễn dịch nguyên phát (IC-MPGN), với quyết định dự kiến vào ngày 28 tháng 7 năm 2025, đại diện cho một chất xúc tác quan trọng cho tăng trưởng doanh thu trong tương lai.

Thương vụ mua lại Aligned Data Centers do BlackRock dẫn đầu là một chỉ báo sâu sắc về dòng vốn vào lĩnh vực cơ sở hạ tầng AI. Định giá 40 tỷ đô la ngụ ý khoảng 8 triệu đô la cho mỗi megawatt (MW) năng lực, một mức phí bảo hiểm đáng kể so với định giá trung tâm dữ liệu thông thường, phản ánh nhu cầu mạnh mẽ về mật độ cấp AI và tầm quan trọng chiến lược của các tài sản này. Thỏa thuận này phù hợp với các xu hướng thị trường rộng lớn hơn, với JLL dự kiến tốc độ tăng trưởng hàng năm 33% cho các trung tâm dữ liệu AI đến năm 2030 và một khoảng cách cung cấp 15+ GW sắp xảy ra ở Hoa Kỳ vào năm 2030. Bank of America Securities dự báo chi phí vốn liên quan đến AI sẽ đạt 1,2 nghìn tỷ đô la hàng năm vào năm 2030, củng cố các trung tâm dữ liệu như cơ sở hạ tầng quan trọng cho sự bùng nổ AI toàn cầu.

Trong khi DoorDash thể hiện các chỉ số sức khỏe tài chính mạnh mẽ như Altman Z-Score là 9,32 (cho thấy rủi ro phá sản thấp) và Piotroski F-Score là 7 (cho thấy tình hình tài chính lành mạnh), thì Tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC) là 6,66% vẫn dưới Chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC), chỉ ra những bất hiệu quả tiềm ẩn trong phân bổ vốn. Tỷ lệ P/E là 152,15 và Tỷ lệ P/S là 10,35 gần mức cao lịch sử, cho thấy một định giá có thể cao so với thu nhập và doanh số hiện tại của công ty.

Bình luận của chuyên gia

"Nhu cầu thiết bị ngoại vi sẽ được hưởng lợi nhờ các điểm dữ liệu PC tích cực với các kiểm tra cho thấy nhu cầu thiết bị hội nghị truyền hình mang tính xây dựng trong bối cảnh trở lại văn phòng và nhu cầu thiết bị ngoại vi chơi game mạnh mẽ," nhà phân tích Asiya Merchant của Citi đã nhận xét về triển vọng của Logitech.

JPMorgan cũng tin rằng cổ phiếu của DoorDash xứng đáng với mức định giá cao hơn so với Uber, gán điều này cho "tăng trưởng dòng tiền dự kiến nhanh hơn và ít rủi ro hơn liên quan đến dịch vụ gọi xe tự lái."

Những tuyên bố này làm nổi bật các chất xúc tác cụ thể thúc đẩy tâm lý của nhà phân tích và hồ sơ tăng trưởng khác biệt được các chuyên gia thị trường nhận thấy.

Nhìn về phía trước

Thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ việc tích hợp Deliveroo vào các hoạt động của DoorDash và việc hiện thực hóa các lợi ích hợp lực dự kiến, mà JPMorgan kỳ vọng sẽ thúc đẩy quỹ đạo tăng trưởng của Deliveroo lên hai con số. Đối với Apellis Pharmaceuticals, việc ra mắt thành công Empaveli cho các chỉ định mới và hiệu suất liên tục của Syfovre sẽ là những yếu tố quyết định chính đối với hiệu suất cổ phiếu trong tương lai. Thương vụ mua lại Aligned Data Centers do BlackRock dẫn đầu dự kiến sẽ hoàn tất vào nửa đầu năm 2026, tùy thuộc vào các phê duyệt theo quy định, bao gồm đánh giá CFIUS. Thỏa thuận này, cùng với các khoản đầu tư đáng kể liên tục của các công ty công nghệ lớn như Microsoft và Nvidia trong Quan hệ đối tác Cơ sở hạ tầng Trí tuệ Nhân tạo (AIP), báo hiệu một cam kết bền vững trong việc xây dựng các thành phần nền tảng cho nền kinh tế AI đang bùng nổ. Các nhà đầu tư sẽ háo hức quan sát cách các khoản đầu tư đáng kể này chuyển thành thị phần hữu hình và lợi nhuận trong các lĩnh vực trung tâm dữ liệu và AI ngày càng quan trọng.

nguồn:

[1] Các nhà phân tích Phố Wall vừa nâng cấp các cổ phiếu nóng này: UBER, LOGI, DASH, APLS - 24/7 Wall St. (https://247wallst.com/investing/2025/10/15/wa ...)[2] JPMorgan nâng cấp DoorDash nhờ mở rộng phạm vi toàn cầu từ M&A - Investing.com (https://www.investing.com/news/stock-market-n ...)[3] Guggenheim bắt đầu xếp hạng 'Mua' đối với Uber Inc. (UBER) - StreetInsider (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

Related News

Oct 19 2025, 18:55

Cổ phiếu KE Holdings giảm trong bối cảnh lo ngại thuế quan mới và hướng dẫn thấp hơn dự báo

Thị trường phản ứng với căng thẳng thương mại gia tăng và hiệu suất của BEKE Thị trường chứng khoán toàn cầu đã trải qua biến động đáng kể vào thứ Sáu, ngày 10 tháng 10 năm 2025, với các chỉ số chính của Hoa Kỳ đóng cửa giảm mạnh sau khi Tổng thống Donald Trump đe dọa áp đặt thuế quan "khổng lồ" đối với hàng nhập khẩu của Trung Quốc. Căng thẳng địa chính trị tái diễn này, cùng với việc KE Holdings Inc. (NYSE:BEKE) báo cáo lợi nhuận ròng giảm đáng kể và đưa ra dự báo quý 2 năm 2025 thấp hơn so với dự kiến, đã dẫn đến sự sụt giảm đáng kể của cổ phiếu công ty. Sự kiện chi tiết: Thuế quan và kết quả quý 2 của KE Holdings Sự sụt giảm của thị trường chủ yếu được kích hoạt bởi những phát biểu của Tổng thống Trump trên mạng xã hội Truth Social của ông, nơi ông tuyên bố rằng Trung Quốc "đang trở nên thù địch" về đất hiếm và chỉ ra rằng "một trong những chính sách mà chúng tôi đang tính toán vào thời điểm này là tăng thuế quan lớn đối với các sản phẩm Trung Quốc vào Hợp chủng quốc Hoa Kỳ." Sau khi thị trường đóng cửa, Trump tiếp tục công bố mức thuế bổ sung 100% đối với hàng hóa từ Trung Quốc, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 11, làm dấy lên nỗi lo về một cuộc chiến thương mại toàn diện. Thông báo này đã đảo ngược những đà tăng đầu phiên của thị trường, với Nasdaq Composite nặng về công nghệ giảm 3,6%, tương đương 820 điểm, mặc dù đã đạt kỷ lục mới trong ngày trước đó. Chỉ số chuẩn S&P 500 giảm 2,7%, tương đương 182 điểm, và chỉ số blue-chip Dow Jones Industrial Average giảm 1,9%, tương đương 878 điểm. Các cổ phiếu riêng lẻ bị ảnh hưởng đáng kể; cổ phiếu Nvidia (NVDA), sau khi chạm mức cao nhất mọi thời đại mới, đã đảo chiều giảm 4,9%, trong khi Advanced Micro Devices (AMD) giảm 7,8%. Amazon (AMZN), một công ty dễ bị tổn thương trước việc tăng thuế đối với các sản phẩm sản xuất tại Trung Quốc, đã giảm 5%. Đồng thời, KE Holdings Inc. (BEKE) đã công bố kết quả tài chính chưa kiểm toán cho quý 2 năm 2025. Công ty báo cáo doanh thu ròng 26,0 tỷ NDT (3,6 tỷ USD), tăng 11,3% so với cùng kỳ năm trước, nhưng con số này hơi thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích là 26,19 tỷ NDT. Mặc dù doanh thu tăng trưởng, lợi nhuận ròng giảm đáng kể 31,2% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 1,307 tỷ NDT (182 triệu USD). Lợi nhuận ròng điều chỉnh cũng giảm 32,4% xuống 1,821 tỷ NDT (254 triệu USD). Lợi nhuận ròng điều chỉnh cơ bản trên mỗi ADS là 0,23 USD, trong khi lợi nhuận ròng điều chỉnh pha loãng trên mỗi ADS là 0,22 USD. Các chỉ số hoạt động cho thấy tín hiệu trái chiều: Tổng giá trị giao dịch (GTV) đạt 878,7 tỷ NDT (122,7 tỷ USD), tăng 4,7% so với một năm trước, được thúc đẩy bởi mức tăng trưởng 8,5% trong giao dịch nhà mới. Công ty tiếp tục mở rộng nền tảng của mình, với 60.546 cửa hàng (+31,8% so với cùng kỳ) và 491.573 đại lý (+19,5% so với cùng kỳ). Tuy nhiên, biên lợi nhuận hoạt động đã thu hẹp từ 8,6% trong năm trước xuống 4,1%. Hơn nữa, công ty đã gợi ý về khả năng phát hành cổ phiếu trong tương lai, điều này, mặc dù đồng thời công bố mở rộng và kéo dài chương trình mua lại cổ phiếu thêm 2 tỷ USD lên tổng cộng 5 tỷ USD đến ngày 31 tháng 8 năm 2028, đã thêm một lớp không chắc chắn cho các nhà đầu tư. Phân tích phản ứng thị trường: Hiệu ứng lan tỏa của thuế quan và sự dễ bị tổn thương của BEKE Phản ứng bất lợi của thị trường đối với tin tức thuế quan phản ánh những lo ngại sâu sắc về tác động thứ cấp tiềm tàng của chúng đối với nền kinh tế Trung Quốc và do đó, giá bất động sản vốn là cốt lõi trong hoạt động kinh doanh của KE Holdings. Việc leo thang thuế quan của Hoa Kỳ được dự đoán rộng rãi sẽ gây căng thẳng cho tăng trưởng kinh tế vốn đã chậm lại của Trung Quốc và làm giảm niềm tin của người mua, đặt ra những thách thức đáng kể cho thị trường nhà ở của nước này. Mặc dù thuế quan không trực tiếp nhắm vào ngành bất động sản, nhưng tác động của chúng đối với việc xuất khẩu và sản xuất chậm lại ảnh hưởng trực tiếp đến thu nhập hộ gia đình và tâm lý người tiêu dùng, những động lực quan trọng cho nhu cầu bất động sản. Đơn vị Tình báo Kinh tế ước tính rằng việc tăng thuế 20 điểm phần trăm hiện tại có thể làm giảm tăng trưởng GDP của Trung Quốc 0,6 điểm phần trăm hàng năm cho đến năm 2027. Trong kịch bản xấu nhất với thuế 60%, mức giảm có thể đạt 2,5 điểm phần trăm. UBS dự báo tăng trưởng GDP của Trung Quốc sẽ chậm lại còn 4% vào năm 2025 và 3% vào năm 2026 trong các điều kiện như vậy. Đối với KE Holdings, một công ty có vận mệnh gắn liền với sức khỏe của thị trường nhà ở Trung Quốc, những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô này đặt ra những thách thức đáng kể đối với lợi nhuận trong tương lai. Sự sụt giảm lợi nhuận ròng, mặc dù doanh thu tăng trưởng, nhấn mạnh khó khăn trong việc duy trì biên lợi nhuận trong một môi trường đầy thách thức. Việc thị trường tập trung vào khả năng pha loãng cổ phiếu tiềm tàng, mặc dù có chương trình mua lại hiện có, làm nổi bật sự nhạy cảm của nhà đầu tư đối với bất kỳ yếu tố nào có thể gây áp lực hơn nữa lên thu nhập trên mỗi cổ phiếu trong bối cảnh kinh tế bất ổn. Bối cảnh và hàm ý rộng hơn: Thế khó của kinh tế Trung Quốc Tình hình hiện tại nhấn mạnh những rủi ro kinh tế đa chiều mà Trung Quốc phải đối mặt. Một đánh giá quan trọng chỉ ra nguy cơ thực sự của một vòng xoáy giảm phát kiểu Nhật Bản, đặc trưng bởi giá cả giảm làm cản trở tiêu dùng và đầu tư, giảm lợi nhuận của doanh nghiệp và tăng gánh nặng nợ thực. Giai đoạn giảm phát giá sản xuất kéo dài 35 tháng là một chỉ báo rõ ràng cho thấy quá trình này đang diễn ra. Rủi ro đối với ổn định tài chính là đáng kể do mức nợ cao của chính quyền địa phương và các nhà phát triển bất động sản, với IMF cảnh báo về một bẫy giảm phát nợ tiềm tàng. Tình trạng thừa năng lực, đặc biệt trong các ngành như năng lượng mặt trời, đe dọa các vụ đóng cửa công ty lớn, trong khi chiến lược xuất khẩu mạnh mẽ của Trung Quốc có nguy cơ leo thang xung đột thương mại, khi các quốc gia phương Tây ngày càng phản ứng bằng thuế quan và rào cản thương mại. Thị trường bất động sản Trung Quốc đã cho thấy sự yếu kém sâu sắc. Đầu tư bất động sản giảm 12% trong bảy tháng đầu năm 2025, với đầu tư nhà ở dân cư giảm gần 11%. Giá nhà mới xây tại các thành phố lớn giảm 1,1%, và giá nhà mới trên 70 thành phố giảm 3,2% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 6 năm 2025, đánh dấu tháng giảm thứ 24 liên tiếp. Cuộc khủng hoảng bất động sản đang diễn ra này đang làm xói mòn của cải hộ gia đình, do bất động sản dân cư chiếm phần lớn tài sản của các gia đình Trung Quốc, dẫn đến giảm cảm giác thịnh vượng và tăng tiết kiệm phòng ngừa, từ đó hạn chế chi tiêu của người tiêu dùng. Bình luận của chuyên gia Các nhà phân tích đã điều chỉnh triển vọng của họ theo tình hình kinh tế đang thay đổi. Nhà phân tích Jiong Shao của Barclays duy trì xếp hạng “Tăng tỷ trọng” nhưng đã giảm mục tiêu giá cho KE Holdings từ 33 USD xuống 25 USD vào ngày 15 tháng 8 năm 2025. Tương tự, nhà phân tích Alex Yao của JP Morgan duy trì xếp hạng “Tăng tỷ trọng” trong khi cắt giảm mục tiêu giá từ 24 USD xuống 22 USD vào ngày 12 tháng 8 năm 2025. Những điều chỉnh này phản ánh một lập trường thận trọng hơn về định giá của công ty trong bối cảnh điều kiện thị trường thắt chặt và sự bất ổn vĩ mô. Triển vọng Triển vọng trước mắt đối với KE Holdings và thị trường Trung Quốc rộng lớn hơn vẫn phụ thuộc rất nhiều vào quỹ đạo quan hệ thương mại Mỹ-Trung và khả năng phục hồi của nền kinh tế Trung Quốc. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các diễn biến tiếp theo trong chính sách thương mại, bao gồm bất kỳ thông báo hoặc đàm phán thuế quan mới nào. Khả năng của chính phủ Trung Quốc trong việc thực hiện các biện pháp kích thích hiệu quả để chống lại áp lực giảm phát và ổn định ngành bất động sản sẽ rất quan trọng. Đối với KE Holdings, trọng tâm sẽ là khả năng tận dụng việc mở rộng nền tảng và các sáng kiến dựa trên AI để vượt qua những khó khăn của thị trường, duy trì hiệu quả hoạt động và thích ứng với hành vi tiêu dùng thay đổi trong một thị trường nhà ở đầy thách thức. Các báo cáo kinh tế sắp tới về lạm phát, sản xuất công nghiệp và chi tiêu của người tiêu dùng ở Trung Quốc sẽ cung cấp thêm thông tin chi tiết về con đường kinh tế phía trước.

Oct 19 2025, 17:00

Portland General Electric thúc đẩy hạ tầng năng lượng sạch và hiện đại hóa lưới điện

Mở đầu: Portland General Electric công bố các khoản đầu tư cơ sở hạ tầng chiến lược Portland General Electric (PGE) (NYSE: POR) đã công bố một sáng kiến chiến lược toàn diện tập trung vào các khoản đầu tư đáng kể vào cơ sở hạ tầng năng lượng sạch và hiện đại hóa lưới điện, cùng với việc hoàn thành một cơ sở lưu trữ pin quan trọng. Những phát triển này được thiết kế để đáp ứng tốc độ tăng trưởng phụ tải công nghiệp ngày càng tăng, đặc biệt là từ các ngành công nghệ cao và trung tâm dữ liệu đang phát triển của Oregon, đồng thời củng cố triển vọng tài chính dài hạn của công ty và cam kết đối với năng lượng tái tạo. Chi tiết sự kiện: Chi tiêu vốn và mở rộng công suất PGE có kế hoạch thực hiện chương trình chi tiêu vốn 6,5 tỷ USD trong 5 năm tới, dành riêng cho việc tăng cường sản xuất năng lượng tái tạo và hiện đại hóa cơ sở hạ tầng lưới điện của mình. Khoản đầu tư này củng cố chiến lược của công ty tiện ích nhằm đáp ứng nhu cầu điện mạnh mẽ từ nhóm khách hàng công nghiệp, vốn chiếm 32% tổng lượng điện bán lẻ vào năm 2024, cho thấy tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 8,2% từ năm 2019 đến năm 2024. Một phần đáng kể của nhu cầu này, khoảng 50%, đến từ các ngành công nghiệp bán dẫn và công nghệ cao, với 25% khác đến từ các trung tâm dữ liệu và hoạt động trí tuệ nhân tạo. Trong một cột mốc hoạt động quan trọng, PGE đã cấp điện cho cơ sở pin Seaside 200 MW, bắt đầu phục vụ khách hàng vào đầu tháng 7 năm 2025. Cơ sở này là một phần của kế hoạch mở rộng lớn hơn 475 MW trong hệ thống lưu trữ năng lượng pin, bổ sung hơn 1,9 gigawatt giờ (GWh) công suất có thể điều phối. Các hệ thống pin lithium-ion bốn giờ này, được đặt chiến lược trên khắp khu vực đô thị Portland, nhằm mục đích tăng cường độ tin cậy của lưới điện, tích hợp nhiều năng lượng sạch hơn và quản lý chi phí bằng cách điều chỉnh sản xuất và tiêu thụ điện. Công ty coi các dự án này là rất quan trọng cho việc hiện đại hóa lưới điện và chuyển đổi năng lượng sạch rộng lớn hơn. Về mặt tài chính, PGE đã tái khẳng định hướng dẫn thu nhập điều chỉnh cho năm 2025 ở mức từ 3,13 USD đến 3,33 USD mỗi cổ phiếu pha loãng. Hơn nữa, công ty tiện ích dự kiến doanh thu 4,0 tỷ USD và thu nhập 479,0 triệu USD vào năm 2028, đòi hỏi mức tăng trưởng doanh thu hàng năm 4,7% và tăng 185,0 triệu USD thu nhập từ mức 294,0 triệu USD hiện tại. Giá trị hợp lý của công ty được ước tính là 46,36 USD, cho thấy mức tăng 6% so với giá hiện tại, mặc dù ước tính giá trị hợp lý của cộng đồng cho thấy một phạm vi rộng từ 3,98 USD đến 54,07 USD. Điều quan trọng đối với các dự báo tài chính này là tiến độ trong các thỏa thuận pháp lý. PGE đã ký một biên bản ghi nhớ với nhân viên của Ủy ban Tiện ích Công cộng Oregon (OPUC), Hội đồng Tiện ích Công dân và AWEC. Thỏa thuận này quy định hai quy trình thu hồi chi phí quan trọng: thu hồi nhanh chóng dự án pin Seaside, với kết luận được đề xuất vào tháng 10 năm 2025, và cơ chế thu hồi thay thế cho tài sản hệ thống phân phối, với kết luận được đề xuất vào tháng 4 năm 2026. Các quy trình này bao gồm gần 600 triệu USD các khoản đầu tư cơ sở tỷ lệ quan trọng. Phân tích phản ứng thị trường: Điều hướng tăng trưởng và các lộ trình pháp lý Phản ứng ban đầu của thị trường đối với các thông báo của PGE là vừa phải, với cổ phiếu giao dịch ở mức 43,41 USD vào ngày trình bày, phản ánh mức tăng 0,44% so với giá đóng cửa trước đó. Tâm lý nhà đầu tư dường như thận trọng lạc quan, nhận ra tiềm năng tăng trưởng dài hạn vốn có trong các khoản đầu tư năng lượng sạch quy mô lớn và nhu cầu công nghiệp mạnh mẽ. Tuy nhiên, thị trường vẫn nhạy cảm với các rủi ro pháp lý và thực thi vốn có liên quan đến các khoản chi tiêu vốn đáng kể như vậy. Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng việc điều hướng và phê duyệt thành công các thỏa thuận pháp lý là tối quan trọng để PGE thu hồi chi phí cơ sở hạ tầng tăng lên và đảm bảo ổn định thu nhập ngắn hạn. Việc tập trung vào các quy trình pháp lý được sắp xếp hợp lý, bao gồm một cấu trúc công ty mẹ mới, nhằm mục đích giảm thiểu những rủi ro này và cải thiện khả năng thu hồi tỷ lệ, điều này rất quan trọng cho sự tăng trưởng cơ sở tỷ lệ bền vững. Xếp hạng tín dụng cấp đầu tư từ S&P (A cho nợ được bảo đảm cao cấp) và Moody's (A1 cho nợ được bảo đảm cao cấp, mặc dù với triển vọng tiêu cực từ Moody's) nhấn mạnh nền tảng tài chính của công ty, mặc dù có một số nhạy cảm với các phát triển trong tương lai. Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa: Nhu cầu năng lượng của nền kinh tế số Hướng đi chiến lược của PGE phản ánh một xu hướng rộng hơn trong ngành tiện ích, nơi các công ty đang thực hiện các khoản đầu tư đáng kể vào cơ sở hạ tầng lưới điện và năng lượng sạch để đáp ứng nhu cầu điện ngày càng tăng của nền kinh tế số. Sự tăng trưởng mạnh mẽ của các ngành công nghệ cao và trung tâm dữ liệu ở Oregon đặt PGE vào một vị trí độc đáo. Bang này tích cực hỗ trợ ngành công nghiệp bán dẫn của mình với hơn 500 triệu USD tiền tài trợ, khoản vay và tín dụng thuế, dự kiến sẽ thu hút 40 tỷ USD đầu tư và tạo ra 6.300 việc làm mới. Oregon cũng được công nhận là thị trường trung tâm dữ liệu lớn thứ năm tại Hoa Kỳ. Xu hướng này được minh chứng bởi các công ty như Xcel Energy (XEL), vốn gần đây đã tăng 0,86% sau khi được phê duyệt quy định cho dự án hiện đại hóa cơ sở hạ tầng trị giá 2,1 tỷ USD. Tương tự như PGE, sáng kiến của Xcel Energy nhằm mục đích nâng cấp khả năng phục hồi lưới điện và tích hợp năng lượng tái tạo, với các nhà phân tích nhấn mạnh tiềm năng tăng trưởng thu nhập dài hạn và sức hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tập trung vào ESG. Sự cần thiết của các công ty tiện ích trong việc đảm bảo sự hỗ trợ của cơ quan quản lý đối với các dự án vốn lớn này nhấn mạnh vai trò quan trọng của môi trường pháp lý thuận lợi trong việc cho phép chuyển đổi năng lượng sạch và đảm bảo ổn định tài chính. Nhìn về phía trước: Các cột mốc pháp lý và các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng bền vững Nhìn về phía trước, các yếu tố chính đối với các nhà đầu tư sẽ bao gồm việc thực hiện thành công chương trình vốn 6,5 tỷ USD của PGE và việc hoàn tất kịp thời các quy trình phê duyệt quy định đang chờ xử lý để thu hồi chi phí. Kết luận được đề xuất vào tháng 10 năm 2025 cho việc thu hồi nhanh chóng dự án pin Seaside và kết luận được đề xuất vào tháng 4 năm 2026 cho cơ chế thu hồi thay thế cho tài sản hệ thống phân phối là những cột mốc quan trọng. PGE dự kiến nộp hồ sơ Đánh giá Tỷ lệ Chung tiếp theo sau Q2 2026, với ngày hiệu lực tỷ lệ sớm nhất là ngày 1 tháng 5 năm 2027. Các lộ trình pháp lý này là cần thiết để chuyển đổi các khoản đầu tư vốn thành tăng trưởng thu nhập có thể dự đoán được. Công ty duy trì sự lạc quan về tăng trưởng dài hạn của mình, dự kiến tăng 5% đến 7% thu nhập và cổ tức, phù hợp với mục tiêu mở rộng đáng kể năng lượng tái tạo và công suất lưu trữ vào năm 2029. Tốc độ tăng trưởng nhu cầu bền vững từ cơ sở khách hàng công nghiệp của mình, dự kiến ở mức 2,5% đến 3,5% trong dài hạn và 3% đến năm 2029, dự kiến sẽ tiếp tục củng cố hiệu suất tài chính của công ty. Dữ liệu tài chính và ví dụ: Doanh thu dự kiến (2028): 4,0 tỷ USD Thu nhập dự kiến (2028): 479,0 triệu USD Thu nhập hiện tại: 294,0 triệu USD Tăng trưởng doanh thu hàng năm yêu cầu: 4,7% Tăng trưởng thu nhập yêu cầu: 185,0 triệu USD (từ hiện tại đến dự báo năm 2028) Giá trị hợp lý ước tính: 46,36 USD (tăng 6% so với giá hiện tại) Kế hoạch chi tiêu vốn: 6,5 tỷ USD trong 5 năm, tập trung vào năng lượng tái tạo và hiện đại hóa lưới điện. Thu nhập ròng GAAP Q2 2025: 62 triệu USD (0,56 USD mỗi cổ phiếu pha loãng). Thu nhập ròng phi GAAP Q2 2025: 73 triệu USD (0,66 USD mỗi cổ phiếu). Hướng dẫn thu nhập điều chỉnh 2025: 3,13 USD đến 3,33 USD mỗi cổ phiếu pha loãng. Tỷ suất cổ tức: 4,9% (với 19 năm tăng liên tiếp). Tăng trưởng phụ tải công nghiệp (Q2 2025 so với cùng kỳ năm trước): 16,5% Giá cổ phiếu vào ngày trình bày: 43,41 USD. Phạm vi 52 tuần: 39,55 USD đến 49,85 USD.

Oct 19 2025, 14:31

BE Semiconductor Industries định vị cho tăng trưởng do AI thúc đẩy trong bối cảnh thị trường biến động

BE Semiconductor Industries sẵn sàng cho tăng trưởng dựa trên AI BE Semiconductor Industries (BESIY), một công ty chủ chốt trong ngành bán dẫn, đang được định vị chiến lược để đạt được tăng trưởng dài hạn đáng kể, chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu ngày càng tăng đối với công nghệ đóng gói tiên tiến trong chip trí tuệ nhân tạo (AI). Triển vọng này xuất hiện bất chấp việc đang đối mặt với sự sụt giảm doanh thu hiện tại và mức định giá cao, như được chi tiết trong các báo cáo phân tích gần đây. Đóng gói tiên tiến thúc đẩy nhu cầu dài hạn BESIY chuyên về thiết bị gắn khuôn và đóng gói quan trọng, thiết yếu cho việc sản xuất chip thế hệ tiếp theo. Ban lãnh đạo công ty, bao gồm Chủ tịch và Giám đốc điều hành Richard W. Blickman, đã nhấn mạnh tại Ngày hội nhà đầu tư 2025 của mình về việc triển khai mở rộng các công nghệ AI trên trung tâm dữ liệu, điện toán biên và các ứng dụng tiêu dùng cho đến năm 2030. Xu hướng này, cùng với việc đẩy nhanh việc áp dụng các cấu trúc lắp ráp cấp wafer dựa trên chiplet 2.5D và 3D, dự kiến sẽ thúc đẩy đáng kể nhu cầu đối với các giải pháp đóng gói tiên tiến của BESIY cho cả ứng dụng logic và bộ nhớ. Với tín hiệu rõ ràng về sự tự tin, BE Semiconductor Industries đã nâng các mục tiêu tài chính dài hạn của mình. Công ty hiện dự kiến doanh thu từ 1,5 tỷ đến 1,9 tỷ euro, tăng từ mục tiêu trước đó là hơn 1 tỷ euro. Hướng dẫn tỷ suất lợi nhuận gộp đã được nâng lên 64-68% (từ 62-66%), và các mục tiêu tỷ suất lợi nhuận hoạt động hiện được đặt ở mức 40-55% (từ 35-50%). Sự điều chỉnh lạc quan này một phần được cho là do nhu cầu ngày càng tăng đối với các hệ thống gắn khuôn dưới micromet và các hệ thống gắn khuôn chính liên quan đến AI. Phản ứng thị trường và sự xem xét định giá Tâm lý nhà đầu tư xung quanh BESIY phản ánh một sự lưỡng tính: lạc quan về triển vọng dài hạn được thúc đẩy bởi nhu cầu chip AI, nhưng thận trọng do những bất ổn ngắn hạn liên quan đến định giá và hướng dẫn. Trong khi cổ phiếu của công ty, BESIY, đóng cửa ở mức 127 euro trong quý 3 năm 2025, cho thấy mức tăng 2,71% mặc dù bỏ lỡ ước tính thu nhập, một cổ phiếu liên quan, BESVF, đã tăng giá đáng kể 15,33%, giao dịch ở mức 155,24. Điều này cho thấy sự quan tâm đáng kể của thị trường đối với các hoạt động rộng hơn của BESI và sự tiếp xúc của nó với thị trường AI đang phát triển mạnh. Tuy nhiên, việc xem xét kỹ hơn các chỉ số định giá cho thấy một bức tranh phức tạp. Mặc dù các nhà phân tích nhận định BE Semiconductor Industries có thể bị định giá thấp 2,5%, với giá trị hợp lý là 137 euro so với mức đóng cửa gần nhất là 133,55 euro, nhưng tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) của nó là 62,2x cao hơn đáng kể so với mức trung bình của ngành bán dẫn châu Âu là 36,2x. Điều này cho thấy cổ phiếu hiện tại có thể "đã được định giá hoàn hảo", ngụ ý rằng phần lớn tiềm năng tăng trưởng trong tương lai của nó đã được tính vào giá cổ phiếu hiện tại. Định vị chiến lược trong chuỗi giá trị bán dẫn BE Semiconductor Industries đóng một vai trò quan trọng, hỗ trợ trong chuỗi cung ứng bán dẫn, đặc biệt khi AI tiếp tục định hình lại bối cảnh của ngành. Trong khi nhiều nhà đầu tư tập trung vào các nhà thiết kế chip và xưởng đúc, các nhà cung cấp thiết bị như BESIY là những động lực thiết yếu của sự đổi mới và tăng trưởng. Vị thế dẫn đầu của công ty trong công nghệ gắn khuôn và đóng gói tiên tiến, bao gồm hệ thống TCB Next có khả năng liên kết bước 5 micromet cho chip AI tiên tiến và tích hợp bộ nhớ băng thông cao (HBM), đặt nó ở vị trí tiên phong của sự chuyển đổi này. Trong quý 2 năm 2025, các đơn đặt hàng hệ thống liên kết lai, được thúc đẩy bởi các ứng dụng điện toán 2.5D liên quan đến AI, đã tăng 30% so với quý trước, đóng góp vào lượng đơn đặt hàng tồn đọng 120 triệu USD và cung cấp tầm nhìn cấu trúc rõ ràng cho đến năm 2028. Quan điểm của nhà phân tích và triển vọng tương lai Mặc dù doanh thu quý 2 năm 2025 giảm 2,1% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do sự yếu kém ở thị trường di động và ô tô, BESIY vẫn cho thấy mức tăng doanh thu 2,8% so với quý trước, được hỗ trợ bởi nhu cầu ngày càng tăng đối với hệ thống gắn khuôn và liên kết lai. Đồng thuận của các nhà phân tích duy trì xếp hạng "mua" đối với BESIY, với lý do nhu cầu cấu trúc mạnh mẽ trong liên kết lai và đóng gói AI, đây là những xu hướng dài hạn với Tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) được dự báo là hơn 30% trong doanh thu liên kết lai. Sự tự tin của ban lãnh đạo được củng cố bởi việc mua vào của người nội bộ trong quý 3 năm 2025, với Giám đốc điều hành Richard Blickman và các giám đốc điều hành khác duy trì vị thế mua ròng. Nhìn về phía trước, hồ sơ biên lợi nhuận dài hạn của công ty vẫn mạnh mẽ, với biên lợi nhuận gộp và hoạt động sẵn sàng mở rộng khi hoạt động kinh doanh đóng gói tiên tiến của nó tăng quy mô. Mục tiêu giá cho BESIY dao động từ 117 đến 205 euro, phản ánh sự lạc quan rộng rãi về việc áp dụng AI. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm sự tăng tốc liên tục của việc áp dụng AI, khả năng của công ty để điều hướng các đợt suy thoái chu kỳ tiềm ẩn trong thị trường bán dẫn rộng lớn hơn, và sự đổi mới liên tục của nó trong các công nghệ đóng gói quan trọng hỗ trợ việc thu nhỏ và tăng hiệu suất theo yêu cầu của thế hệ phần cứng AI tiếp theo.