ABD Uzay Kuvvetleri Sözleşme Ödülü Sonrası Viasat Hisseleri Yükseldi

ABD Uzay Kuvvetleri Sözleşme Ödülü Sonrası Viasat Hisseleri Yükseldi

ABD iletişim ekipmanı sağlayıcısı Viasat Inc. (NASDAQ: VSAT), Çarşamba günü hisselerinde %11,9 ile %13,97 arasında önemli bir artış yaşadı. Bu piyasa hareketi, Viasat'ın Korunan Taktik SATCOM-Global (PTS-G) programı için ABD ordusunun Uzay Kuvvetleri'nden önemli bir sözleşme sağladığı duyurusunu takip etti. Hisse fiyatındaki artış, yatırımcıların hükümet ödülünün stratejik etkilerine tepki vermesiyle Viasat'ı daha geniş piyasanın önemli ölçüde üzerinde bir performans sergileyecek şekilde konumlandırdı.

ABD Uzay Kuvvetleri'nin Korunan Taktik SATCOM-Global Programı

Viasat'a verilen sözleşme, ABD Uzay Kuvvetleri Uzay Sistemleri Komutanlığı'ndan gelen ve beş ödül alan arasında dağıtılan 4 milyar dolarlık potansiyel tavan değerine sahip daha büyük bir Belirsiz Teslimat Belirsiz Miktar (IDIQ) çerçevesinin bir parçasıdır. Viasat, Astranis Space Technologies, Boeing (NYSE: BA), Intelsat General Communications, ve Northrop Grumman (NYSE: NOC) ile birlikte seçilen beş şirketten biridir. Bu programın ilk aşaması yedi ay sürecek ve çift bant X/Ka-bant uydu sistemi ile destekleyici yer altyapısının tasarım ve geliştirilmesine odaklanacaktır. Bu sistem, askeri kullanıcılar için güvenli ve sıkışmaya karşı dirençli iletişim sağlamak üzere tasarlanmış yaygın, küçük uydu jeosenkron yörünge (GEO) takımyıldızı oluşturmayı amaçlamaktadır. Bu PTS-G takımyıldızının ilk dağıtımı 2028 için projelendirilmiştir. Viasat'ın rolü, özellikle güvenli iletişimdeki uzmanlığını ve çift bant X/Ka-bant tasarımını kullanarak ABD kuvvetleri için küresel bağlantı ve operasyonel etkinlik için kritik yetenekler sağlamayı içermektedir.

Piyasa Tepkisi ve Teknik Göstergeler

Sözleşme duyurusuna piyasanın anında tepkisi Viasat için oldukça olumluydu. VSAT hisse senedi fiyatı Çarşamba günü 33.9706 dolar seviyesinde kapanırken, son işlem gününde 31.29 dolar'dan 33.12 dolar'a %8,57 yükseldi. Son işlem seansında hisse senedi %7,36 dalgalandı. 1 Ekim 2025'te başlayan mevcut yükseliş trendindeki toplam fiyat değişimi +%13,40'tır. Viasat için teknik göstergeler büyük ölçüde orta vadede boğa piyasası görünümünü işaret etmekte olup, şu anda dört al sinyali ve iki sat sinyali aktiftir. Hareketli ortalama analizi, SMA_20'nin SMA_60'ın üzerinde konumlanmasıyla boğa eğilimini göstermektedir. Ancak, bazı teknik gözlemler temkinli bir not düşmektedir: fiyat artışına, işlem hacminde -521.89K hisse azalması eşlik etmiş, toplamda 1.96M hisse işlem görmüştür, bu da riskin hafifçe artabileceğini gösteren bir uyarı sinyali olarak hizmet edebilir. VSAT için kısa satış oranı, 6 Ekim 2025 itibarıyla %23,58 idi ve bir önceki işlem gününe göre düşerek potansiyel kısa pozisyon kapatmayı düşündürmektedir.

Finansal Sağlık ve Değerleme Bağlamı

Son piyasa coşkusuna rağmen, Viasat'ın finansal sağlığına ve değerlemesine daha derinlemesine bakıldığında karmaşık bir tablo ortaya çıkmaktadır. Şirketin finansal gücü şu anda zayıf olarak algılanmaktadır; bu, "sıkıntı bölgesi" içine yerleştiren ve iki yıl içinde potansiyel finansal istikrarsızlık veya iflas riskini gösteren endişe verici bir Altman Z-skoru olan 0,59 ile kanıtlanmaktadır. Viasat, 1,55 borç/öz sermaye oranı ve 0,17 düşük nakit/borç oranıyla önemli bir borç yükü taşımakta olup, likidite endişelerini vurgulamaktadır. Son on iki ayda Viasat, 4,56 milyar dolar gelir bildirmiş ancak -4,62 dolar negatif Hisse Başına Kazanç (EPS) ve -%13,11 net kar marjı ile karlılık sorunlarıyla karşı karşıyadır.

Değerleme açısından, Viasat 1.03 Fiyat-Defter değeri oranı ve 1.01 Fiyat-Satış oranı sergilemekte olup, her ikisi de iki yılın en yüksek seviyelerine yakındır. GF Değeri analizi, hissenin mevcut GF Değeri 19.42 ile önemli ölçüde aşırı değerli olduğunu öne sürmektedir. Yatırımcı aktivitesi ayrıca, son üç ayda toplam 175.000 hisse değerinde üç içeriden satış işlemi olduğunu, aynı dönemde rapor edilmiş içeriden alım olmadığını göstermektedir. Bu endişelerin ortasında, umut veren bir nokta, Viasat'ın geçen yılki %90,8'lik FAVÖK büyüme oranıdır.

Stratejik Etkiler ve Gelecek Görünümü

PTS-G sözleşmesi, ABD Uzay Kuvvetleri'nin tedarik stratejisindeki stratejik bir değişimi vurgulamaktadır; bu strateji, gelişmiş yeteneklerin dağıtımını hızlandırmak için mevcut ticari teknolojileri ve hizmetleri kullanmaya giderek daha fazla önem vermektedir. Viasat'ın bu programa katılımı, yerleşik savunma müteahhitleri ve diğer uydu iletişim uzmanlarıyla birlikte, onu gelişen savunma ortamında kilit bir oyuncu olarak konumlandırmaktadır. Sonraki üretim siparişlerini bilgilendirecek olan bu ilk tasarım aşamasının rekabetçi doğası, her şirketin teknik katkısının ve yerleşik ticari ürün hatlarının önemini vurgulamaktadır.

İleriye dönük olarak, PTS-G programının başarısı, Viasat'ın savunma ve uzay iletişimi pazarındaki konumunu önemli ölçüde güçlendirebilir ve potansiyel olarak daha karlı hükümet sözleşmelerine yol açabilir. Yatırımcılar, şirketin tasarım aşamasındaki ilerlemesini ve sonraki sözleşme ödüllerini yakından takip edeceklerdir. Ancak, yüksek kaldıraç ve karlılık sorunları dahil mevcut finansal metrikler göz önüne alındığında, ihtiyatlı yatırımcıların gelecek dönemlerde Viasat'ın finansal sağlığını ve değerleme metriklerini yakından izlemeleri tavsiye edilir. Sözleşmenin açıklanmayan finansal özellikleriyle ilgili gelecekteki gelişmelerin yanı sıra şirketin finansal durumunu iyileştirme yeteneği, Viasat'ın uzun vadeli gidişatının kritik belirleyicileri olacaktır.