버티컬 에어로스페이스(EVTL)는 저명한 애널리스트로부터 중요한 더블 등급 상향 조정을 받아 '매도'에서 '매수'로 투자 심리가 전환되었고, 주가에 상당한 상승을 이끌었습니다. 이번 상향 조정은 신생 eVTOL(전기 수직 이착륙) 부문 내에서 회사의 위치에 대한 인식이 변화하고 있음을 반영합니다.

미국 증시는 최근 eVTOL 부문에 집중적인 관심을 보였습니다. **버티컬 에어로스페이스(Vertical Aerospace Ltd., NYSE: EVTL)**가 Seeking Alpha 애널리스트 스티븐 토빈으로부터 상당한 이중 등급 상향 조정을 받았기 때문입니다. 2025년 9월 8일, 권고는 이전의 '매도'에서 '매수'로 바뀌어, 성장하는 eVTOL 시장에서 회사에 대한 더 낙관적인 전망을 나타냈습니다. 이 소식에 대응하여, 버티컬 에어로스페이스의 주가는 2025년 9월 9일 기준으로 7.68% 상승한 4.91달러에 거래되었습니다.

자세한 상향 조정 내용

Seeking Alpha 애널리스트 스티븐 토빈의 수정된 평가는 버티컬 에어로스페이스의 운영 진행 상황과 전략적 위치에 대한 재평가에서 비롯됩니다. 이번 상향 조정은 버티컬 에어로스페이스를 eVTOL 분야의 떠오르는 리더로 보는 애널리스트의 견해에 기반을 두고 있으며, 몇 가지 주요 강점을 인용했습니다. 여기에는 회사가 주장하는 업계 선도적인 안전 기준, 운영 이정표에 대한 빠른 진행, 그리고 독특한 초저가 제조 방식이 포함됩니다. 이 방식은 영국 인재와 확립된 항공우주 공급망을 활용하여 효율성과 비용 이점을 창출할 것으로 예상됩니다.

강세론을 더욱 뒷받침하는 것은 회사가 VX4 항공기에 대해 영국/EU 이중 인증을 추진하고 있다는 점, 1,500대 이상에 달하는 상당한 조건부 사전 주문량 (약 60억 달러의 잠재적 수익 파이프라인을 나타냄), 그리고 효율적인 OEM 중심 비즈니스 모델입니다. 이 모델은 항공기 제조 및 판매에 중점을 두며, 조종사 훈련, 버티포트 운영 또는 에어 택시 서비스에 직접적으로 관여하는 것을 의도적으로 피함으로써 운영 비용을 낮추는 데 기여합니다. 회사는 또한 인증을 위한 적합 항공기인 세 번째 VX4의 출시 일정을 2026년 1분기에서 2025년 말로 앞당겼습니다.

시장 반응 및 가치 평가 분석

이중 등급 상향 조정에 대한 즉각적인 긍정적인 시장 반응은 버티컬 에어로스페이스의 장기적인 잠재력에 대한 투자자 신뢰가 증가했음을 시사합니다. 주가 상승은 시장 심리의 변화를 반영하며, 특히 애널리스트의 초기 커버리지인 2022년 11월 이후 주가가 89% 하락했던 점을 고려할 때 더욱 그렇습니다. Seeking Alpha의 상향 조정 외에도, 회사의 주식은 2025년 8월 8일에 **Zacks Rank #2 (매수)**로 상향 조정되었으며, 이는 수익 추정치의 상승 추세를 더욱 나타냅니다. 2025년 7월 31일로 끝나는 기간에 공매도된 주식이 28.2% 감소한 것 또한 약세 심리가 약화되고 있음을 시사합니다.

회사는 2025년 8월 5일 기준으로 약 1억 3천 7백만 달러의 견고한 현금 포지션을 보고하여 2026년 중반까지 재정적 여유를 제공했지만, 애널리스트들은 이 사전 수익 회사에게 현금은 여전히 중대한 위험이며, 상당한 희석이 발생할 가능성이 높다고 인정합니다. 비현금 회계 조정으로 인해 2025년 상반기 주당 순이익(EPS)에 대한 애널리스트 추정치를 놓쳤음에도 불구하고, 회사는 2025년 전체 순 영업 현금 유출에 대한 가이던스를 재확인했으며, 지출은 예정대로 진행되고 있습니다. 버티컬 에어로스페이스에 대한 애널리스트들의 컨센서스 등급은 '보통 매수'이며, 평균 목표 가격은 10.43달러로 현재 거래 수준에서 120% 이상의 상당한 상승 여력을 시사합니다.

광범위한 맥락 및 함의

버티컬 에어로스페이스가 가장 안전하고 저렴한 eVTOL 항공기를 제조하는 데 중점을 두는 전략은 Joby Aviation (JOBY) 및 **Archer Aviation (ACHR)**과 같은 회사들을 포함하는 경쟁 환경에서 차별화됩니다. 경쟁사들이 더 일찍 시장에 진입하는 것을 목표로 할 수 있지만, 버티컬은 EASA의 SC-VTOL 표준(10억 비행 시간당 한 번 미만의 치명적인 고장률 요구)에 따른 엄격한 인증을 강조하여 '전략적 안전 해자'를 제공하고 엄격한 유럽 시장에 더 쉽게 접근할 수 있도록 설계되었습니다. 또한, 회사는 군사 시장을 적극적으로 탐색하고 있으며, 확장된 범위와 화물 용량을 갖춘 잠재적인 군용 VX4는 이 부문에서 잠재적으로 첫 번째 주요 주자가 될 수 있습니다.

회사의 비즈니스 모델에는 독점 배터리 판매에서 발생하는 상당한 경상 수익 흐름도 포함되며, 이는 장기적으로 항공기 판매와 50/50으로 분할될 것으로 예상됩니다. 현재 파일럿 배터리 라인이 건설 중이며, 미래 수요를 충족시키기 위한 기가팩토리 계획은 공급망 및 수익 다각화에 대한 선제적인 접근 방식을 보여줍니다. 각각 기체 및 동체 제조를 위한 Aciturri Aerostructures 및 Leonardo와의 파트너십은 자본 효율적이고 자산 경량화 전략을 입증합니다.

그러나 eVTOL 부문은 아직 초기 단계에 있으며, 이번 상향 조정이 강한 신뢰를 시사하지만, 규제 장애물, 인증 일정(2028년 목표), 조건부 사전 주문에 대한 의존성 등 신생 산업과 관련된 본질적인 위험은 지속적인 조사를 필요로 합니다. 지속적인 정책 및 경제적 불확실성 속에서도 시장은 '완벽하게 가격이 책정되어' 있으며, 투자자들은 위험 조정 수익을 우선시하고 개별 발행사의 기본 사항에 부지런히 집중하도록 촉구합니다.

전문가 논평

애널리스트 스티븐 토빈은 상향 조정에 대해 다음과 같이 언급했습니다.

"높은 위험에도 불구하고, 저는 버티컬 에어로스페이스(EVTL)에 대해 강세로 전환했으며, 이전 '매도'에서 '매수'로 등급을 조정했습니다. 버티컬은 업계 선도적인 안전성, 빠른 운영 이정표, 그리고 영국 인재와 확립된 항공우주 공급망을 활용하는 초저가 제조 방식으로 돋보입니다."

또한, 투자 회사 Cantor Fitzgerald는 2025년 8월 22일 '비중 확대' 등급과 8.00달러의 목표 가격으로 커버리지를 시작했으며, Needdham은 2025년 7월 17일 '매수' 등급과 9.00달러의 목표 가격으로 커버리지를 시작하여 기관 애널리스트들 사이에서 긍정적인 심리가 증가하고 있음을 더욱 반영합니다.

향후 전망

버티컬 에어로스페이스가 향후 주목해야 할 주요 요인으로는 VX4의 최종 비행 테스트 단계, 특히 연말을 목표로 하는 전환 비행 테스트의 성공적인 완료가 있습니다. 2028년경으로 예상되는 형식 인증을 향한 진전이 중요할 것입니다. 배터리 제조의 확대 및 방대한 사전 주문량 중 새로운 확정 주문에 대한 추가 세부 정보 또한 투자자들에 의해 면밀히 모니터링될 것입니다. 회사가 자본 집약적인 산업에서 상업화를 향해 나아감에 따라, 현금 소모율을 관리하고 필요에 따라 추가 자금을 확보하는 능력은 계속해서 핵심 초점이 될 것입니다.