Edgen Crypto·Oct 24 2025, 08:06Arbitrum 기반의 탈중앙화 무기한 선물 거래소 Variational은 누적 거래량 12억 달러를 돌파했습니다. 이러한 성장은 혁신적인 제로 거래 수수료 모델과 사용자 손실 환불을 위한 독특한 메커니즘에 크게 기인하며, 이는 DeFi 파생상품 시장에서 경쟁력 있는 발전을 의미합니다.
Arbitrum 블록체인에서 운영되는 탈중앙화 무기한 선물 거래소인 Variational은 DeFi 부문에서 빠르게 입지를 확장했습니다. 이 플랫폼은 제로 거래 수수료 모델을 통해 차별화되며, 이는 누적 거래량 12억 달러를 초과하는 데 기여했습니다. 기존 수수료 대신 Variational의 수익은 유일한 시장 조성자 역할을 하는 **옴니 유동성 공급자(OLP)**를 통해 발생합니다. OLP는 매수-매도 스프레드를 통합한 호가를 제공하며, 이 스프레드가 플랫폼의 수익을 구성합니다. 2025년 4월부터 7월 사이에 OLP는 **300%**를 초과하는 연간 수익률을 기록했습니다.
Variational이 구현한 핵심 혁신은 손실 환불 메커니즘입니다. 이 시스템은 강제 청산 또는 손절매 주문으로 이어지는 비정상적인 시장 변동 발생 시 보상을 제공하여 사용자 위험을 완화하는 것을 목표로 합니다. 자격 있는 사용자는 비례적인 추가 에어드롭과 함께 **발생한 손실의 120%**를 보상받을 수 있습니다. 이 메커니즘의 자금은 **옴니 스프레드 수익의 10%**에서 할당되어 전용 손실 환불 풀로 전달됩니다. 환불은 전체 손실 가치 또는 손실 환불 풀의 20% 중 더 적은 금액으로 제한됩니다. 1달러를 초과하는 마이너스 손익(PnL)을 기록한 사용자는 환불을 위한 추첨 시스템에 참여할 수 있으며, 기본 환불 확률은 **2%**이며 1배에서 2배 범위의 보상 등급 승수에 의해 증가합니다. 이 전략은 탈중앙화 아키텍처 내에서 신뢰를 조성하고 정량화 가능한 책임 프레임워크를 구축하기 위한 수단으로 제시됩니다.
이 플랫폼은 새로운 무기한 시장을 도입하기 위해 자동 상장 엔진도 활용합니다. 이 엔진은 적절한 오라클(예: 충분한 유동성을 가진 거래소 상장 또는 AMM 풀)로부터의 강력한 가격 피드 가용성, 최소 활동 임계값(예: 시가 총액, 24시간 거래량), 탈중앙화 요구 사항(예: 집중된 토큰 보유 부재), 철저한 보안 검사(예: 유해한 계약 코드 분석)를 포함한 여러 기준에 따라 잠재적 상장을 엄격하게 평가합니다. 이러한 기준을 유지하지 못하는 시장은 상장 폐지될 수 있으며, 모든 미결 포지션은 지수 가중 이동 평균에서 파생된 정산 가격으로 청산됩니다.
Variational의 독특한 운영 모델, 특히 제로 수수료 구조와 손실 환불 메커니즘은 탈중앙화 파생상품 시장에서 중요한 경쟁자로 자리매김하고 있습니다. 이러한 접근 방식은 Arbitrum의 정교한 DeFi 거래 활동 허브로서의 매력을 높여 비용 효율적이고 위험이 완화된 거래 환경을 찾는 더 많은 사용자층을 유치할 수 있습니다.
Variational과 같은 플랫폼의 출현과 성장은 거래량 및 기능 면에서 탈중앙화 거래소(DEX)가 중앙화 거래소(CEX)와의 격차를 좁히는 광범위한 추세를 강조합니다. 10월의 탈중앙화 무기한 거래량만 1조 달러를 초과하여 신기록을 세웠고, DeFi 파생상품 부문 내에서 채택 및 유동성이 증가하고 있음을 보여줍니다. 2025년 10월에 3176억 달러의 거래량을 기록한 Hyperliquid와 같은 플랫폼이 주도한 이러한 급증은 투자자 선호도가 탈중앙화 솔루션으로 근본적으로 변화하고 있음을 보여줍니다. Variational의 모델은 고급 위험 완화를 통합하여 탈중앙화 프레임워크 내에서 위험 거버넌스에 대한 제도화된 접근 방식을 반영하며, 시장 혼란으로 인한 특정 사용자 손실에 대한 Binance의 보상과 같은 CEX 관행과 일치합니다.
OLP 기반 수익 모델은 유동성 공급자가 개별 거래에서 수수료를 얻는 기존 자동화된 시장 조성자(AMM) 설계와 다릅니다. Variational의 스프레드를 통한 시장 조성 수익의 내부화는 AMM 아키텍처의 진화를 나타내며, 탈중앙화 거래 플랫폼을 유지하기 위한 대안적인 방법을 시연하는 동시에 거래자에게 경쟁 우위를 제공합니다.
Variational이 도입한 혁신은 탈중앙화, 사용자 제어 및 향상된 투명성을 강조하는 Web3의 핵심 원칙과 공명합니다. 금융 서비스가 자동화되고 책임 메커니즘이 내장된 플랫폼을 제공함으로써 탈중앙화 애플리케이션(dApp)이 전통 금융을 재정의할 잠재력을 보여줍니다. 이 플랫폼의 자동 상장 엔진은 또한 탈중앙화 생태계에서 토큰 온보딩의 효율성과 보안에 기여하여 활성화되고 안전한 자산을 필터링합니다.
또한, 선제적인 손실 환불 시스템의 통합은 DeFi 환경 내에서 위험 관리에 대한 성숙한 접근 방식을 의미합니다. 사용자 보호 및 정량화 가능한 책임에 대한 이러한 약속은 탈중앙화 거래 환경에서 신뢰와 신뢰성에 대한 새로운 기준을 설정하고, Web3 금융 생태계에 대한 광범위한 채택 및 투자자 신뢰를 증진할 수 있습니다. 부분적으로라도 손실을 환불할 수 있는 능력은 변동성이 큰 시장에서 많은 거래자에게 중요한 우려 사항을 해결하여 Variational을 많은 동료 플랫폼과 차별화합니다.
