Edgen Stock·Sep 30 2025, 05:21일반 인플레이션을 크게 상회하는 전기 요금 상승은 정치 및 대중의 관심을 증폭시키고 있으며, 이는 유틸리티 부문에 대한 규제 위험 증가로 이어지고 있습니다.
미국 전기 요금은 일반 인플레이션을 크게 앞지르며 상당한 정치적 및 대중의 관심을 끌면서 눈에 띄게 상승했습니다. 8월 현재 전기 요금은 4년 전보다 31% 더 높았는데, 이는 같은 기간 동안 일반 인플레이션의 19% 상승과 극명한 대조를 이룹니다. 이러한 추세는 역사적 패턴에서 가속화를 나타냅니다. 2009년부터 2020년까지 12년 동안 미국 평균 소매 전력 가격은 12% 증가했지만, 2021년 초 이후 4년 반 만에 36% 급등했습니다. 전기 요금 인플레이션의 평균 연간 비율은 1%에서 7%로 뛰어올랐습니다.
여러 요인이 이러한 비용 상승에 기여하고 있습니다. 주요 동인 중 하나는 노후화된 인프라를 업그레이드하고 심각한 기상 현상에 대한 그리드 복원력을 강화하기 위한 상당한 투자의 필요성입니다. 에디슨 전기 연구소에 따르면, 미국 투자자 소유의 전력 유틸리티 회사의 투자는 약 50% 증가하여 2021년 1,340억 달러에서 2025년 2,030억 달러로 늘어났습니다. 이러한 자본 지출은 유틸리티 회사의 요금 기반에 포함되어, 소비자 요금 인상을 통해 비용을 회수할 수 있도록 합니다. 또한, 발전 및 액화천연가스(LNG) 수출을 위한 소비 증가로 인해 천연가스 가격이 상승하는 것도 전기 요금 상승에 기여합니다.
유틸리티 요금의 급증은 대중의 우려를 증폭시켰으며, 4월 PowerLines가 의뢰한 설문 조사에 따르면 응답자의 63%가 전기 및 가스 요금이 재정적 스트레스를 가중시켰다고 답했습니다. 이러한 정서는 정치권 내에서 깊이 공명하며, 선출직 공무원과 후보자들로부터 다양한 반응을 이끌어냈습니다.
"우리는 더 이상 참을 수 없습니다… [저는] 유틸리티 회사의 투자자들이 사업 운영 비용을 더 많이 부담하는 것을 보고 싶습니다."
— 인디애나 주지사 마이크 브라운, 새로운 유틸리티 소비자 상담관 직책을 신설하며.
다른 주목할 만한 정치적 조치로는 뉴저지 민주당 주지사 후보인 미키 셰릴이 취임 첫날 유틸리티 비용에 대한 비상사태를 선포하겠다고 약속한 것이 있습니다. 코네티컷 주지사 네드 라몬트는 요금을 인하하기 위한 법안에 서명하며 "전기 요금이 너무 높다고 생각합니다"라고 말했습니다. 캘리포니아 주지사 개빈 뉴섬은 최근 캘리포니아 가정을 위해 최대 600억 달러의 전기 요금 환불을 약속하고 유틸리티 주주들이 그리드 현대화 및 강화 노력에 자금을 지원하도록 명시적으로 요구하는 초당적 패키지에 서명했습니다. 이러한 개입은 소비자 부담 능력을 해결해야 할 정치적 필요성이 커지고 있음을 강조하며, 이는 주 공공 유틸리티 위원회(PUC)가 인프라 투자와 소비자 보호의 균형을 맞춰야 하는 압력에 직면하면서 유틸리티 부문에 상당한 규제 위험을 초래합니다.
미국 전력 부문은 막대한 자본 지출 요구에 직면해 있으며, 딜로이트는 2025년부터 2030년까지 투자가 총 1.4조 달러에 달할 수 있으며, 2050년까지 비슷한 지출이 예상된다고 추정합니다. 이러한 투자는 데이터 센터(추가 수요 44기가와트 예상), 제조 리쇼어링(최대 10기가와트), 전기 자동차 및 히트펌프 채택과 같은 요인에 의해 주도되는 2030년까지 전력 수요 10%~17% 증가를 충족하는 데 중요합니다.
유틸리티 회사는 전통적으로 규제 기관이 승인한 요금 인상을 통해 이러한 비용을 회수합니다. 그러나 요금 인상 요청의 급증은 전례가 없었으며, 2020년에서 2024년 사이에 사상 최고치를 기록했습니다. 2025년 9월 4일 현재, 41개 주와 워싱턴 D.C.의 102개 가스 및 전기 유틸리티 회사는 2025년 또는 2026년에 요금을 인상했거나 인상을 제안했으며, 이는 유틸리티 수익을 780억 달러 (전기 요금 670억 달러, 가스 요금 110억 달러) 증가시킬 것으로 예상됩니다. PowerLines 2025년 2분기 업데이트에 따르면 2025년 상반기에 요청 및 승인된 요금 인상 총액은 약 290억 달러에 달했으며, 이는 2024년 같은 기간 수치의 거의 두 배입니다.
이러한 환경은 유틸리티 회사에 상당한 재정적 도전을 제기합니다. 요금 인상 승인 절차는 특히 승인된 자기자본 이익률이 상승하는 금리보다 뒤처지면서 둔화되었습니다. 이는 재무 성과를 약화시키고 신용 등급에 하향 압력을 가할 수 있으며, 이는 지난 5년(2020-2024년) 중 3년 동안 유틸리티 신용 등급 하향 조정이 상향 조정보다 많았다는 사실에서 입증됩니다. 증가하는 자본 지출 속에서 균형 잡힌 부채-자본 구성을 유지하기 위해 일부 유틸리티 회사는 더 많은 주식을 발행할 계획이며, **2025년 연간 자본 투자의 최대 14%**를 주식 시장에서 조달할 가능성이 있습니다.
현재 궤적은 소비자에게 미치는 비용 상승의 영향을 완화하기 위해 고안된 정부 주도의 가격 상한제, 강화된 규제 감독 또는 심지어 보조금의 가능성이 높아지고 있음을 시사합니다. 이러한 개입은 유틸리티 회사의 이윤을 압박하고 운영 비용을 증가시킬 수 있습니다. 진화하는 환경은 일부 유틸리티 회사가 데이터 센터와 같은 산업 수요 증가로 인해 발생할 수 있는 잠재적으로 더 높은 요금으로부터 주거 고객을 보호하기 위한 새로운 요금 조항을 고려하도록 유도하고 있습니다. 또한, 업계는 미래 에너지 수요를 충족하고 규제 복잡성을 헤쳐나가기 위한 다각화된 자금 조달 및 혁신적인 솔루션으로의 전환을 알리면서, Intersect Power와 Google 및 TPG Rise Climate 간의 협력과 같은 전략적 파트너십 형성을 목격하고 있습니다.
