Edgen Stock·Oct 01 2025, 12:06자금 법안 통과 실패로 연방 정부의 부분적 셧다운이 시작되어 즉시 연방 운영에 영향을 미치고, 중요한 경제 데이터 발표를 지연시키며, 시장 변동성을 높였습니다. 동시에 특정 수입품에 대한 새로운 관세가 발효되어 경제 전망을 더욱 복잡하게 만들고 있습니다.
미국 주식 시장은 의회 예산안 교착 상태로 연방 정부가 동부 표준시 오전 12시 01분에 공식적으로 부분 셧다운에 돌입하면서 신중하게 한 주를 시작했습니다. 필수적이지 않은 정부 운영의 즉각적인 중단은 수입품에 대한 중요한 신규 관세 시행과 맞물려 금융 환경에 이중 불확실성을 가중시키고 있습니다.
수년 만에 처음인 미국 정부 셧다운은 새로운 회계연도 자금 지원 합의를 확보하기 위한 입법 노력이 실패한 후에 시작되었습니다. 이 교착 상태는 민주당과 트럼프 행정부 간의 의료비 지출 조항에 대한 근본적인 의견 불일치에서 비롯됩니다. **의회 예산국 (CBO)**에 따르면 약 750,000명의 연방 공무원이 강제 휴직에 처할 것으로 예상되며, 이는 하루 약 4억 달러의 즉각적인 급여 손실을 초래합니다. **노동통계국 (BLS)**의 월별 고용 보고서와 경제분석국 및 미국 인구조사국의 기타 지표를 포함한 중요한 경제 데이터 발표는 지연될 것으로 예상되어 투자자와 정책 입안자들에게 경제 상황을 불분명하게 만들 것입니다.
동시에, 2025년 9월 25일 행정부가 발표한 새로운 무역 관세가 발효되었습니다. 이러한 조치에는 수입 회사가 미국에 활성 제조 시설을 가지고 있지 않는 한 브랜드 의약품에 대한 100% 관세와 해외에서 제조된 대형 트럭에 대한 25% 관세가 포함됩니다. 주방 캐비닛 및 욕실 세면대에 대한 50% 추가 관세와 천 씌운 가구에 대한 30% 추가 관세도 현재 시행 중입니다. 국가 안보를 이유로 1962년 무역 확장법 제232조에 따라 정당화된 이 관세는 미국 제조업체를 보호하는 것을 목표로 하지만, 투입 비용 증가와 인플레이션 압력의 위험을 수반합니다.
셧다운 시작과 새로운 관세 부과는 시장 심리를 위험 회피 쪽으로 눈에 띄게 변화시켰습니다. 미국 주식 선물은 하락세를 보였으며, S&P 500 선물은 0.6% 하락했고 나스닥 100 선물은 0.7% 후퇴했습니다. 이러한 초기 반응은 경제 활동 및 기업 수익에 대한 잠재적 혼란에 대한 투자자들의 우려를 반영합니다.
반대로, 전통적인 안전자산에는 상당한 자금이 유입되었습니다. 금은 온스당 3,875달러를 넘어 새로운 사상 최고치를 기록하며 연초 대비 45% 증가했고, 며칠간의 상승세를 이어갔습니다. 미국 달러는 4거래일 연속 약세를 보이며 미국 정책 안정성에 대한 광범위한 투자자들의 우려를 나타냈습니다.
그러나 헬스케어 부문은 미묘한 양상을 보였습니다. 화이자(PFE) 주가는 새로운 의약품 관세의 영향을 완화하기 위해 트럼프 행정부와 합의를 확보한 것으로 알려진 후 2% 이상 상승했으며, 이는 진화하는 무역 정책에 대한 개별 기업 수준의 대응을 강조합니다.
장기 셧다운의 경제적 결과는 상당합니다. 골드만삭스는 셧다운이 지속되는 매주 GDP 성장률이 0.15%포인트 감소할 것으로 예측하며, EY-파르테논은 미국 경제에 주당 약 70억 달러의 비용이 발생할 것으로 추정합니다. 이러한 경제적 부담은 강제 휴직 연방 공무원의 임금 감소, 정부 조달 지연, 그리고 그에 따른 소비자 수요 감소로 인해 발생합니다. 백악관이 시사한 임시 휴직을 넘어선 대량 해고 위협은 이러한 경제적 결과를 악화시키고, 특히 워싱턴 D.C. 수도권과 같이 연방 고용에 크게 의존하는 지역에서는 국지적인 경기 침체를 유발할 수 있습니다.
역사적으로 단기 정부 셧다운은 금융 시장에 장기적인 영향이 제한적이었으며, S&P 500은 종종 회복되어 1년 후에도 긍정적인 수익률을 기록했습니다. 그러나 셧다운과 새로운 관세의 현재 동시 발생은 더 복잡한 환경을 조성합니다. 관세는 수입에 의존하는 기업의 비용을 증가시켜 잠재적으로 더 높은 인플레이션을 초래하고 소비자 구매력에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 이러한 이중 압력은 역사적 패턴을 넘어 시장 변동성을 심화시킬 수 있습니다.
분석가들은 상황을 면밀히 주시하고 있습니다.
한 전략가는 "즉각적인 재정적 영향은 시장 움직임에서 분명히 드러납니다"라고 언급했습니다. "달러의 지속적인 약세는 투자자들의 불안감을 시사하며, 금이 온스당 3,875달러를 넘어선 급등은 안전자산 선호를 부각시킵니다."
중요한 경제 데이터의 지연은 상당한 도전을 제기합니다.
EY-파르테논의 한 경제학자는 "현재의 경제적 상황을 고려할 때 이러한 데이터 공백은 특히 우려스럽습니다"라고 논평했습니다. "이는 연방준비제도 정책 입안자, 투자자, 불확실한 경제 환경을 헤쳐나가는 기업 리더들의 의사 결정을 복잡하게 만듭니다."
가장 즉각적인 미래 함의는 연방준비제도의 10월 29일 예정된 정책 회의를 중심으로 전개됩니다. 중앙은행은 통화 정책 결정을 내리기 위해 시기적절한 경제 데이터에 크게 의존합니다. 고용 보고서와 같은 주요 보고서가 현재 지연될 수 있어, 연준의 데이터 의존적 접근 방식이 방해받을 수 있습니다. 통화 시장은 현재 이번 달 **0.25% 금리 인하 가능성을 거의 90%**로 반영하고 있습니다. 그러나 중요한 경제 지표의 부재와 새로운 관세가 인플레이션 압력을 부추길 가능성은 이러한 전망을 복잡하게 만들 수 있습니다. 연준은 딜레마에 직면할 수 있으며, 예상되는 금리 조정에 "10월 일시 중지"를 초래하거나 인플레이션 위험이 심화될 경우 추가 완화를 재고할 수도 있습니다.
투자자들은 셧다운 해결의 징후를 찾기 위해 워싱턴의 상황을 계속 주시할 것입니다. 자금 부족의 지속 기간, 경제적 여파의 정도, 그리고 새로운 관세가 공급망 및 소비자 가격에 미치는 궁극적인 영향은 향후 몇 주 동안 시장 성과에 영향을 미치는 중요한 요소가 될 것입니다. 정치적 불안정성과 무역 정책 불확실성의 조합은 시장 민감도가 높은 시기를 조성할 것으로 예상됩니다.
