Edgen Stock·Oct 16 2025, 18:21U.S. 뱅코프(USB)는 2025년 3분기 견고한 재무 실적을 발표하며 주당 순이익과 매출 모두에서 애널리스트 기대를 뛰어넘었습니다. 이러한 긍정적인 실적에도 불구하고, 한 애널리스트는 최근 주가 회복과 가치 평가 우려를 이유로 해당 주식을 '보유'로 하향 조정했습니다.
**U.S. 뱅코프(NYSE:USB)**는 2025년 3분기 재무 실적을 발표했으며, 예상보다 강력한 수익과 매출을 보고했습니다. 그러나 이러한 긍정적인 재무 성과는 애널리스트의 '보유' 등급 하향 조정과 함께 나타났으며, 이는 주식의 최근 회복 이후 가치 평가를 조정한 것입니다. 이러한 대조적인 발전은 금융 부문 투자자들에게 복합적인 심리를 제공합니다.
2025년 3분기 U.S. 뱅코프는 희석 보통주당 순이익(EPS)으로 1.22달러를 보고했으며, 이는 2024년 3분기의 1.03달러에서 전년 대비 18.4% 증가한 수치입니다. 이 수치는 애널리스트 컨센서스 예상치인 1.11달러에서 1.14달러 범위를 초과했습니다. 분기 총 매출은 73.3억 달러에 달하여 Zacks 컨센서스 예상치를 뛰어넘었고, 전년 동기 68.3억 달러 대비 6.8% 증가했습니다. U.S. 뱅코프에 귀속되는 순이익은 전년 대비 16.7% 증가한 20.01억 달러로 상승했습니다.
매출 성장은 순이자 소득(NII)과 비이자 소득 모두에 의해 추진되었습니다. 과세 등가 기준 순이자 소득은 유리한 대출 구성, 고정 자산 재평가 및 이자 지급 예금에 지불되는 낮은 금리에 힘입어 전년 대비 2.0% 증가한 42.5억 달러를 기록했습니다. 순이자 마진(NIM)은 2025년 2분기의 2.66%에서 **2.75%**로 확대되었습니다. 비이자 소득은 전년 대비 14.1% 상당한 증가를 기록하여 30.8억 달러에 달했으며, 대부분의 범주에서 성장이 관찰되었습니다.
운영 효율성 또한 개선되어 비이자 비용이 전년 대비 0.2% 감소한 41.97억 달러를 기록했으며, 이는 주로 보상 및 직원 복리후생 감소에 기인합니다. 효율성 비율은 전년 동기 60.2%에서 **57.2%**로 개선되었습니다. 회사는 또한 보통주 기본자본(CET1) 비율을 **10.9%**로 강화하고 유동 보통주 수익률(ROTCE)을 **18.6%**로 달성하여 중기 목표를 달성했습니다. 평균 총 대출은 3791.52억 달러로 증가했으며, 평균 총 예금은 5117.82억 달러로 증가했습니다.
견고한 운영 및 재무 실적에도 불구하고, 한 애널리스트는 U.S. 뱅코프 주식 등급을 '보유'로 하향 조정했습니다. 이러한 조정의 주된 이유는 주식의 상당한 회복으로, 연초 대비 주가가 약 25% 상승하여 가치 평가 우려로 이어졌기 때문입니다. 이는 은행의 기본은 강하지만, 현재 주가가 이미 이러한 긍정적인 성과를 상당 부분 반영하고 있어 애널리스트의 관점에서 미래 상승 잠재력을 완화한다는 것을 시사합니다. 실적 발표 후 USB 주가는 시장 전 거래에서 약 3.7% 상승하며 초기에 더 높게 거래되었지만, 애널리스트의 수정된 전망을 시장이 소화하면서 잠재적으로 안정될 수 있습니다. 견고한 수익과 가치 평가에 대한 신중함을 고려할 때, 전반적인 시장 심리는 여전히 불확실/복합적입니다.
U.S. 뱅코프의 2025년 3분기 견고한 실적은 연방준비제도가 최근 0.25%포인트 금리 인하를 시행한 거시 경제 환경에서도 그 회복력과 효과적인 관리 전략을 강조합니다. BankSmartly 제품 출시와 Anchorage Digital Bank와의 파트너십을 통한 스테이블코인 서비스 확장 등 은행의 전략적 이니셔티브는 신흥 금융 기술과 진화하는 Web3 생태계를 적극적으로 수용하려는 접근 방식을 보여줍니다. 이러한 움직임은 U.S. 뱅코프를 전통 금융 기관 중 디지털 자산 채택의 선두 주자로 자리매김할 수 있습니다. 성장 동력으로서 임팩트 금융(Impact Finance)에 대한 집중과 소비자 예금으로의 예금 구성 전략적 전환(2023년 3분기 50.5%에서 2025년 3분기 52.4%로 증가)은 미래 지향적인 사업 전략을 더욱 보여줍니다. 4% 배당금 인상과 지속적인 자사주 매입을 통한 주주 수익에 대한 은행의 약속은 분명합니다.
일부 애널리스트들이 U.S. 뱅코프에 대해 "보통 매수" 합의 등급을 유지하고 있으며 평균 1년 목표 주가가 53.11달러임에도 불구하고, 최근의 하향 조정은 주식의 현재 가치 평가에 대한 의견 차이를 강조합니다.
"U.S. 뱅코프는 장기 포트폴리오 보유 자산이지만, 여러 가지 이유로 현재 수준에서는 추가하지 않고 있습니다. 변동성이 증가하면 잠재적인 풋옵션 전략을 고려할 수 있습니다." 한 애널리스트는 주식의 현재 가치 평가를 고려할 때 신규 투자에 대한 신중한 입장을 반영하여 언급했습니다.
향후 U.S. 뱅코프와 광범위한 금융 부문에 대해 모니터링해야 할 주요 요인에는 금리 변동의 지속적인 영향, 인플레이션 압력 및 전반적인 경제 불확실성이 포함됩니다. 은행이 성장 모멘텀을 유지하고, 신용 품질을 관리하며, 디지털 전환 이니셔티브를 활용하는 능력은 장기적인 주주 가치에 매우 중요할 것입니다. 투자자들은 디지털 자산 벤처의 추가 발전과 전략적 예금 구성 전환의 효율성에 주목할 것입니다. 변화하는 시장 상황과 U.S. 뱅코프의 지속적인 실적에 기반한 추가적인 애널리스트 조정 가능성 또한 중요한 관심사일 것입니다.
