Edgen Stock·Nov 07 2025, 03:07
[1] Unusual Machines, Inc. (UMAC) 2025년 3분기 실적 발표 통화 기록 (https://seekingalpha.com/article/4839932-unus ...)[2] 실적 발표 통화 기록: Unusual Machines의 2025년 3분기 첫 흑자, 주가 변동성 (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] 글로벌 드론 시장, 사용 및 수요 급증으로 2030년까지 578억 달러 규모로 성장 전망 - FinancialContent (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)
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Nov 07 2025, 02:25
Brighthouse Financial, 41억 달러 인수 합의; 퀄컴 주가, 2025 회계연도 실적 예상치 상회에도 하락
## 시장 개요 목요일에는 기업 뉴스가 시장 심리를 지배했으며, 투자자들은 금융 서비스 부문의 중요한 인수합병과 막대한 세금 부담으로 가려진 반도체 대기업의 견고한 실적 보고서의 의미를 저울질했습니다. 이날의 거래 활동은 상반된 반응을 보였는데, 한 생명보험사의 주식은 인수 소식에 급등한 반면, 한 기술 선도 기업은 강력한 재무 실적에도 불구하고 소폭 하락했습니다. ## Brighthouse Financial 인수 상세 정보 선도적인 생명 보험 및 연금 제공업체인 **Brighthouse Financial Inc. (BHF)**는 **Aquarian Holdings**에 약 **41억 달러** 현금으로 인수되는 최종 계약을 체결했습니다. 이 거래는 Brighthouse를 **주당 70달러**로 평가하며, 이는 이전 수요일 종가 대비 상당한 **35%의 프리미엄**을 나타냅니다. 발표 후, **Brighthouse (BHF)** 주가는 프리마켓 거래에서 약 **26%** 급등했으며, 이는 제시된 상당한 프리미엄에 대한 투자자들의 열정을 반영합니다. Aquarian의 전무 파트너인 Rudy Sahay는 이번 인수가 미국 은퇴 시장에 대한 회사의 전략적 초점과 일치한다고 밝혔습니다. 거래는 **2026년**에 완료될 것으로 예상됩니다. 특히 Brighthouse는 **2017년**에 **MetLife Inc. (MET)**의 소매 사업 일부가 분사되어 설립되었습니다. ## 세금 역풍 속 퀄컴의 강력한 실적 발표 반도체 및 무선 기술 분야의 선도적인 설계업체인 **퀄컴 (QCOM)**은 예상보다 강력한 2025 회계연도 실적을 발표했습니다. 회사의 조정 매출은 **112억 7천만 달러**에 달해 전년 대비 **10%** 증가했으며, 107억 7천만 달러의 컨센서스 추정치를 넘어섰습니다. 조정 주당 순이익 (EPS)은 **3.00달러**로, 분석가 컨센서스인 2.88달러를 초과했으며 1년 전 2.69달러에서 상승했습니다. 조정 영업 이익은 전년 대비 **8.6%** 증가하여 **38억 1천만 달러**를 기록하며 예상치를 상회했습니다. 회사의 칩 부문인 **퀄컴 CDMA 기술 (QCT)**은 **98억 2천만 달러**의 매출을 올렸으며, 이는 전년 대비 인상적인 **13%** 증가입니다. 이러한 성장은 주로 핸드셋 부문의 매출이 강력한 안드로이드 및 플래그십 기기 출시로 인해 **14%** 증가하여 **69억 6천만 달러**에 달한 데서 비롯되었습니다. 자동차 사업은 **17%** 성장하여 **10억 5천만 달러**를 기록했으며, 사물 인터넷 (IoT) 부문은 **7.4%** 상승하여 **18억 1천만 달러**를 기록했습니다. 라이선스 부문인 **퀄컴 기술 라이선스 (QTL)**는 **14억 1천만 달러**의 매출을 보고했으며, 이는 전년 대비 **7.4%** 감소했지만 여전히 컨센서스보다는 높았습니다. 2026 회계연도 1분기에 **퀄컴 (QCOM)**은 **118억 달러**에서 **126억 달러** 사이의 매출과 **3.30달러**에서 **3.50달러** 사이의 조정 EPS를 예상하며 낙관적인 전망을 제시했습니다. 이는 모두 분석가 컨센서스를 초과하는 수치입니다. 이러한 강력한 운영 실적과 긍정적인 가이던스에도 불구하고, **퀄컴 (QCOM)** 주가는 시간 외 거래에서 약 **2.3%** 하락했습니다. 이러한 하락은 주로 미국 세법 조정과 관련된 **57억 달러의 상당한 감액**에 기인했으며, 이로 인해 해당 분기에 **31억 2천만 달러**의 순손실이 발생했습니다. 회사는 대체 최저세 (AMT) 프레임워크를 채택함으로써 장기적인 실질 세율이 약 **13~14%** 수준에서 안정될 것으로 예상하고 있습니다. ## 시장 반응 및 광범위한 맥락 **Brighthouse Financial (BHF)**과 **퀄컴 (QCOM)**에 대한 대조적인 시장 반응은 주식 성과에 영향을 미치는 다양한 요인들을 강조합니다. **Brighthouse** 인수에서 제시된 상당한 프리미엄은 보험 및 은퇴 계획 부문 내에서 진행 중인 전략적 통합과 가치 창출 기회를 부각시킵니다. 이러한 M&A 활동은 종종 성숙한 산업 내에서 규모, 시장 점유율 및 운영 효율성에 대한 욕구를 나타냅니다. 반대로, **퀄컴**의 실적 발표 후 하락은 강력한 운영 성과와 낙관적인 가이던스에도 불구하고, 기술 부문 투자자들의 미묘한 기대를 보여줍니다. 기본적인 성장 동력이 중요하지만, 상당한 세금 조정과 같은 비운영적 역풍은 일시적으로 긍정적인 결과를 가릴 수 있습니다. 또한 시장의 반응은 가치 평가에 대한 신중한 접근 방식을 시사하며, 심지어 예상치를 상회하는 실적도 주식이 이미 좋은 소식을 많이 반영했다고 인식되거나 새로운 불확실성이 나타나면 투자자들을 만족시키지 못할 수 있습니다. ## 향후 전망 **Brighthouse Financial (BHF)**의 경우, 규제 승인 절차와 Aquarian Holdings로의 원활한 운영 통합에 초점이 맞춰질 것입니다. 이해 관계자들은 2026년으로 예상되는 거래 완료까지의 진행 상황을 모니터링할 것입니다. **퀄컴 (QCOM)**의 경우, 주목해야 할 주요 요인으로는 세금 조정의 영향에 대한 시장의 장기적인 소화 능력과 회사가 강력한 가이던스를 꾸준히 실행할 수 있는 능력입니다. 특히 자동차 및 IoT와 같은 다각화된 부문의 지속적인 성장은 장기적인 가치 제안을 확고히 하고 최근 세금 역풍과 관련된 투자자들의 신중함을 극복하는 데 중요할 것입니다.
Nov 07 2025, 02:15
중산층 소비 위축 속 미국 경제 성장, 고소득 가구에 대한 의존도 심화
## 부유층 소비자에게 집중된 미국 경제 성장 미국 경제는 현저한 양분화를 보이며, 전반적인 회복력이 고소득 가구의 견조한 지출에 의해 점점 더 주도되고 있는 반면, 중저소득층은 지속적인 재정 압박으로 인해 지출을 줄이고 있습니다. 이러한 소비자 행동의 격차는 경제학자들과 기업 경영진의 면밀한 조사를 받고 있으며, 광범위한 경제 구조 내의 잠재적 취약성을 강조하고 있습니다. ## 소비자 지출의 변화하는 역학 관계 무디스 애널리틱스(Moody's Analytics) 데이터에 따르면, 연간 최소 25만 달러를 버는 미국 내 가장 부유한 10%의 가구가 현재 전체 소비자 지출의 거의 절반을 차지하고 있습니다. 이 수치는 35년 만에 최고치를 기록했으며, 30년 전 약 36%에서 크게 증가한 것입니다. 2023년 9월부터 2024년 9월 사이에 이 부유층은 지출을 12% 늘렸습니다. 이와는 극명한 대조를 이루며, 하위 80% 소득자들은 지난 4년 동안 지출을 25% 늘렸지만, 이는 같은 기간 소비자 물가 21% 상승과 거의 같은 수준입니다. 반대로 상위 10% 가구의 지출은 4년 동안 58% 증가했습니다. 다양한 분야의 기업들은 이러한 구매 습관의 변화를 관찰하고 있습니다. **크로거(Kroger Co.)**(**KR**)는 중저소득층 쇼핑객들이 쿠폰을 더 많이 사용하고, 더 저렴한 자체 브랜드 제품을 선택하며, 외식을 줄이고 있다고 보고했습니다. **프록터 앤드 갬블(Procter & Gamble Co.)**(**PG**)은 부유층 소비자들이 더 큰 포장 제품을 구매하는 반면, 예산이 빠듯한 소비자들은 적극적으로 할인 상품을 찾고 있다고 언급했습니다. 마찬가지로, **오라일리 오토모티브(O'Reilly Automotive Inc.)**(**ORLY**)는 DIY 고객들이 더 중요한 수리를 연기하고 있음을 확인했습니다. **치폴레 멕시칸 그릴(Chipotle Mexican Grill Inc.)**(**CMG**), **힐튼 월드와이드 홀딩스(Hilton Worldwide Holdings Inc.)**(**HLT**), **이든 앨런 인테리어(Ethan Allen Interiors Inc.)**(**ETHA**)와 같은 기업의 경영진들은 최근 실적 발표에서 저소득층 소비자의 지출 감소 추세를 언급했습니다. ## 양분된 경제의 시장 함의 경제학자들은 현재 미국 경제 구조를 위태로운 "젠가 타워"에 비유하며, 그 안정성이 고소득 가구의 부와 지출에 불균형적으로 의존하고 있음을 암시합니다. 이는 주식 시장의 하락과 같은 요인이 이들 상위 소득자들의 부에 부정적인 영향을 미 미칠 경우 경제가 급격한 둔화에 더욱 취약해진다는 것을 의미합니다. 연방준비제도 이사회 의장인 **제롬 파월(Jerome Powell)**은 특히 중앙은행의 최근 금리 조정 이후 이러한 양분된 경제의 징후를 당국자들이 면밀히 주시하고 있다고 인정하고 밝혔습니다. 특히 중저소득층의 광범위한 소비자 볼륨에 크게 의존하는 기업들은 높은 위험에 직면합니다. 특히 **임의 소비재** 부문은 소비자 신뢰가 하락하는 시기에 취약합니다. 예를 들어, **치폴레 멕시칸 그릴**(**CMG**) 및 **카바 그룹**(**CAVA Group**(**CAVA**)과 같은 패스트 캐주얼 다이닝 체인은 고소득층 고객은 방문을 유지하더라도 저소득층 고객층에서 부진을 겪었습니다. 금융 서비스 부문 또한 신용 카드 및 개인 대출의 연체율 증가 가능성 등 어려움에 직면할 수 있으며, 이는 대출 기준의 강화로 이어질 수 있습니다. 반대로 **JP모건 체이스(JPMorgan Chase)**(**JPM**) 또는 **뱅크 오브 아메리카(Bank of America)**(**BAC**)와 같이 견고한 대차대조표와 다각화된 수익원을 가진 기업들은 일반적으로 이러한 경제적 변화에 더 잘 대처할 수 있습니다. ## 광범위한 맥락과 미래 전망 중저소득 가구에 대한 부담은 다면적입니다. 팬데믹 시작 이후 소비자 물가는 총 27% 상승했습니다. 또한, 학자금 대출 상환 재개와 신용 보고 기관 트랜스유니온(TransUnion)이 지적한 서브프라임 대출자의 증가 또한 이들 그룹의 가처분 소득을 더욱 제한합니다. 트루이스트 자문 서비스(Truist Advisory Services Inc.)의 미국 경제 책임자인 **마이클 스코델레스(Michael Skordeles)**는 중산층 소비자의 지출 감소를 주로 좋지 않은 경제 심리 탓으로 돌립니다. 무디스 애널리틱스의 수석 경제학자 **마크 잔디(Mark Zandi)**는 현재 고소득층의 지출이 국내총생산의 거의 3분의 1을 차지한다고 추정합니다. 이러한 의존도 증가는 전반적인 경제 궤적이 점점 더 소수의 부유층의 재정 상태 및 지출 패턴과 연결되어 있음을 시사합니다. "분할 경제"가 지속됨에 따라 성장은 소득 수준 전반에 걸쳐 광범위하게 확산되기보다는 양극화될 가능성이 높습니다. 주요 경제 지표, 지출 격차 징후를 보여주는 기업 실적 보고서, 연방준비제도 이사회 논평을 모니터링하는 것이 이러한 성장 모델의 지속 가능성과 향후 더 넓은 경제적 영향 가능성을 평가하는 데 중요할 것입니다。
Nov 07 2025, 02:05
E.l.f. Beauty 주가, 광범위한 소비자 지출 우려 속 하락
## E.l.f. Beauty 주가 급락, 실망스러운 FY26 전망치 발표 이후 **E.l.f. Beauty (ELF)**의 주가는 목요일 종가까지 35% 하락하며 상당한 하락세를 보였습니다. 이는 주로 2026 회계연도에 대한 예상보다 약한 전망으로 인해 회사 기록상 가장 큰 단일 일일 하락폭을 기록했습니다. ## 자세한 재무 성과 및 가이던스 미달 대규모 매도세는 회사의 2분기 실적 발표와 더 중요하게는 2026 회계연도에 대한 수정된 전망 발표 이후 발생했습니다. 2분기 동안, **E.l.f. Beauty**는 애널리스트 예상치인 **0.57달러**를 뛰어넘는 **주당 0.68달러**의 조정 순이익을 보고했습니다. 순매출은 **14%** 증가한 **3억 4390만 달러**를 기록했지만, 이 매출 수치는 컨센서스 예상치보다 약 **2200만 달러** 낮았습니다. 분기 동안 매출총이익률은 **165bp** 감소하여 **69%**를 기록했으며, 이는 부분적으로 관세 비용에 기인하지만 예상치인 68.1%보다는 좋았습니다. 조정 EBITDA는 전년 대비 4% 감소한 **6620만 달러**를 기록했지만, **6천만 달러** 예상치를 넘어섰습니다. 주가 급락의 주요 원인은 회사의 **FY26 가이던스**였습니다. 회사는 순매출을 **15억 5천만 달러에서 15억 7천만 달러** 사이로 예상했는데, 이는 애널리스트들이 예상했던 **16억 5천만 달러에서 16억 6천9백만 달러**에 미치지 못했습니다. 마찬가지로, FY26의 조정 주당순이익은 **2.80달러에서 2.85달러** 사이로 예상되었는데, 이는 FY25에 보고된 **3.39달러**와 시장 예상치인 **3.53달러에서 3.58달러**보다 훨씬 낮았습니다. 이 가이던스는 잠재적인 이익 침식과 이전 예상보다 느린 매출 성장을 나타내며 투자자들 사이에 상당한 우려를 불러일으켰습니다. 회사는 또한 9월 30일 현재 **1억 9440만 달러**의 현금 및 현금 등가물과 **8억 3160만 달러**의 장기 부채를 보고했는데, 이는 1년 전의 **9680만 달러** 현금과 **1억 5660만 달러** 장기 부채에서 증가한 수치입니다. ## 강화된 감시 속 시장 반응 **E.l.f. Beauty**의 수정된 전망에 대한 날카로운 부정적 반응은 특히 현재 시장 환경에서 실적 가이던스를 충족하지 못하는 기업에 대한 투자자들의 높아진 감시 수준을 강조합니다. FactSet 데이터에 따르면 이번 분기에 실적 예상치를 놓친 기업들은 주가가 평균 거의 **5%** 하락했으며, 이는 지난 몇 년간의 평균인 **-2.6%**보다 더 심각한 부정적 반응입니다. 이는 시장 참여자들이 일부 실적 호전이 동반되더라도 예상 미달에 대해 덜 관대하다는 것을 시사합니다. 반대로, 3분기 실적 예상치를 뛰어넘은 기업들은 주가가 평균 **0.1%**만 상승했으며, 이는 5년 평균인 **0.9%**보다 낮습니다. ## 광범위한 맥락: 소비자 건강 악화 및 뷰티 산업 역풍 **E.l.f. Beauty**에 대한 시장의 반응은 미국 소비자 건강에 대한 광범위한 우려와도 일치합니다. **골드만삭스**는 최근 미국 소비자 건강에 대한 "적색 경보"를 발령하며, 약한 소비 동향이 저소득층 인구통계학적 범위를 넘어 중산층 그룹으로 확산되고 있음을 관찰했습니다. 이러한 정서는 여러 회사의 고위 임원들이 소비자 신뢰가 "수십 년 만에 최저 수준"이라고 보고하면서 반향을 일으키고 있습니다. **E.l.f. Beauty**의 실적은 특히 뷰티 분야 내에서 소비자 재량 부문에 대한 어려운 환경을 반영합니다. 광범위한 뷰티 산업은 2025년에 약세로 시작했으며, **로레알 (OREP)**, **코티 (COTY)**, **에스티 로더**와 같은 주요 업체들도 2024년 4분기에 실망스러운 결과를 보고했습니다. 산업의 성장률은 2024년 상반기의 **5.5%**에서 2024년 하반기의 **3.5%**로 둔화되었으며, 이는 향수를 제외하고는 지역 및 제품 카테고리 전반에 걸쳐 광범위한 약세를 나타냅니다. 특히 북미 메이크업 부문은 압박을 받고 있습니다. ## 전문가 논평, 소비자 약세 강조 **골드만삭스**가 강조한 소비자 지출 습관의 변화는 개인, 특히 25-35세의 사람들이 지출을 줄이고 있음을 나타냅니다. > **크래프트 하인즈 (KHC)** CEO인 **카를로스 아브람스-리베라 (Carlos Abrams-Rivera)**는 실적 발표에서 "우리는 이제 수십 년 만에 최악의 소비자 신뢰 수준에 직면하고 있습니다"라고 언급하며, 소비자 지출 감소에 대한 업계 리더들 사이의 만연한 정서를 강조했습니다. 그는 이러한 약세의 원인을 인플레이션 주도 가격 인상과 식품 스탬프 혜택 감소로 돌렸습니다. > **골드만삭스**의 소비재 전문가인 **스콧 파일러 (Scott Feiler)**는 "소비자 건강에 대한 시장 논의가 변화하고 있으며, 특히 25-35세 소비자들 사이에서 소비 둔화를 보고하는 기업들이 늘고 있습니다"라고 언급했습니다. 예를 들어, 치폴레는 핵심 고객층(연간 **10만 달러** 미만 소득, 25-34세)이 슈퍼마켓을 선호하여 레스토랑 지출을 줄이고 있음을 관찰했습니다. ## 전망: 소비자 재량 부문에 대한 지속적인 주의 **E.l.f. Beauty** 주가의 상당한 하락과 소비자 지출에 대한 광범위한 우려는 소비자 재량 부문 투자자들에게 더욱 신중한 시기를 시사합니다. 강력한 소비자 수요와 재량 구매에 의존하는 기업들은 지속적인 역풍에 직면할 수 있습니다. 딜로이트는 올해 실질 소비자 지출이 **2.1%** 증가할 것으로 예상하지만, 2026년에는 **1.4%**로 둔화될 것으로 예상되며, 내구재 및 비내구재 지출은 더 높은 관세와 높은 이자율의 압력을 받을 것입니다. 모니터링해야 할 주요 요인으로는 소비자 신뢰 및 지출에 대한 향후 경제 보고서, 그리고 다른 뷰티 및 소비재 기업들의 실적 보고서가 있으며, 이는 관찰된 둔화의 지속 가능성과 폭에 대한 추가적인 명확성을 제공할 것입니다. 시장은 인플레이션, 금리 정책 및 관세 영향의 변화를 면밀히 주시할 것이며, 이 모든 것이 소비자의 구매력과 기업 수익성에 영향을 미칩니다.