Hoa Kỳ khởi xướng thay đổi chính sách công nghiệp chiến lược cho chuỗi cung ứng quan trọng

Hoa Kỳ đẩy nhanh phát triển chuỗi cung ứng trong nước

Hoa Kỳ đã bước vào một giai đoạn mới của chính sách công nghiệp, chưa từng có trong những thập kỷ gần đây, bằng cách đổ hàng tỷ đô la vào các chuỗi cung ứng trong nước quan trọng đối với an ninh quốc gia. Sáng kiến chiến lược này nhắm vào các vật liệu chủ chốt như đất hiếm, nhiên liệu hạt nhân, lithium và chất bán dẫn, nhằm giảm sự phụ thuộc lịch sử của quốc gia vào các nguồn ở nước ngoài và tăng cường khả năng phục hồi của chuỗi cung ứng.

Các công cụ chính sách thúc đẩy đầu tư chiến lược

Nền tảng của chiến lược công nghiệp mới của Mỹ dựa trên một số công cụ chính sách và tài trợ mạnh mẽ. Đạo luật CHIPS và Khoa học năm 2022 phân bổ hơn 52 tỷ đô la để củng cố sản xuất chất bán dẫn trong nước, nghiên cứu và phát triển lực lượng lao động, với mục tiêu rõ ràng là giảm sự phụ thuộc vào chuỗi cung ứng nước ngoài, đặc biệt là từ Đài Loan. Bổ sung cho điều này, Đạo luật Giảm lạm phát (IRA) cung cấp các khoản tín dụng thuế và trợ cấp để tăng cường năng lượng sạch, khoáng sản quan trọng và khả năng sản xuất tiên tiến ở Mỹ. Hơn nữa, Đạo luật Sản xuất Quốc phòng (DPA), Tiêu đề III, trao quyền cho Bộ Quốc phòng cung cấp các khoản tài trợ, khoản vay và thỏa thuận mua hàng dài hạn để đảm bảo sản xuất trong nước các vật liệu quốc phòng quan trọng. Kho dự trữ quốc phòng của Cơ quan Hậu cần Quốc phòng cũng đang trải qua một nỗ lực tái thiết đáng kể, với việc mua lại các vật liệu chiến lược được gia hạn, được hỗ trợ thêm 2 tỷ đô la từ Đạo luật One Big Beautiful Bill.

Một minh họa đáng chú ý về chính sách này đang được thực hiện là sự sẵn sàng ngày càng tăng của chính phủ Hoa Kỳ trong việc trực tiếp nắm giữ cổ phần trong các dự án khoáng sản quan trọng. Các báo cáo gần đây chỉ ra rằng chính quyền Trump nhằm mục đích đảm bảo 10% cổ phần trong Lithium Americas (NYSE: LAC) như một phần của các cuộc đàm phán cho khoản vay 2,3 tỷ đô la từ Bộ Năng lượng cho dự án lithium Thacker Pass ở Nevada. Dự án này, được phát triển với sự hợp tác của General Motors, nhằm mục đích trở thành nguồn lithium lớn nhất ở Tây Bán cầu, với sản lượng ban đầu dự kiến vào năm 2028. Sau tin tức này, cổ phiếu của Lithium Americas (LAC) đã tăng vọt 95% trong giao dịch trước thị trường, nhấn mạnh phản ứng của nhà đầu tư đối với sự hỗ trợ của chính phủ trong phát triển tài nguyên quan trọng. Hiện tại, Hoa Kỳ sản xuất chưa đến 1% nguồn cung lithium toàn cầu, trong khi Trung Quốc tinh chế hơn 75% lithium cấp pin của thế giới, làm nổi bật sự cần thiết chiến lược đằng sau các khoản đầu tư trong nước như vậy.

Các khoản trợ cấp của Đạo luật CHIPS đi kèm với các "rào chắn", hạn chế các công ty chấp nhận tài trợ của Hoa Kỳ mở rộng năng lực sản xuất tiên tiến tại một số khu vực pháp lý nước ngoài. Biện pháp này củng cố trọng tâm vào các nhà cung cấp và nhà sản xuất công cụ trong nước được định vị để chiếm thị phần lớn hơn trong chuỗi cung ứng toàn cầu được định hình lại này. Ngoài các nhà máy đúc chip, các nhà sản xuất thiết bị in thạch bản, công cụ lắng đọng, vật liệu wafer và hóa chất đặc biệt cũng được định vị để hưởng lợi từ chi tiêu vốn bền vững trong môi trường mới này.

Ảnh hưởng thị trường đối với các lĩnh vực chủ chốt

Việc khởi xướng giai đoạn chính sách công nghiệp mới này đã tạo ra một tâm lý lạc quan cho các công ty trong nước hoạt động trong các lĩnh vực chiến lược được nhắm mục tiêu, bao gồm Chất bán dẫn, Đất hiếm, Uranium, Vật liệu quan trọng và Lĩnh vực quốc phòng. Ngược lại, các đối thủ cạnh tranh nước ngoài có thể phải đối mặt với những trở ngại ngày càng tăng khi Hoa Kỳ ưu tiên sản xuất trong nước. Thị trường ngày càng phản ánh sự tập trung cao độ vào khả năng phục hồi của chuỗi cung ứng và các yêu cầu về an ninh quốc gia, báo hiệu một sự thay đổi cơ bản trong phân bổ vốn vượt ra ngoài các lực lượng thuần túy do thị trường thúc đẩy.

Tâm lý nhà đầu tư có khả năng bị ảnh hưởng tích cực bởi hồ sơ rủi ro giảm của các công ty được căn chỉnh chiến lược với các ưu tiên quốc gia này, có khả năng dẫn đến đầu tư bền vững và tăng giá trị. Các biện pháp can thiệp tài chính trực tiếp của chính phủ được thiết kế để giảm thiểu rủi ro đầu tư vào các lĩnh vực thâm dụng vốn, làm cho các liên doanh trong nước cạnh tranh hơn.

Bối cảnh kinh tế và địa chính trị rộng lớn hơn

Sự chuyển hướng vốn chiến lược này trùng hợp với sự phục hồi rộng lớn hơn trong hoạt động sản xuất. Chỉ số PMI sản xuất Hoa Kỳ toàn cầu của S&P đã tăng vọt lên 53,3 vào tháng 8 năm 2025, đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2022 và báo hiệu nhu cầu và tăng trưởng sản xuất mạnh mẽ. Đầu tư công nghệ cao hiện là một động lực đáng kể cho nền kinh tế Hoa Kỳ, với sản lượng của các ngành công nghiệp công nghệ cao trong nước tăng gần 14% so với năm trước, vượt xa đáng kể mức tăng 1% từ các ngành công nghiệp phi năng lượng khác.

Bối cảnh địa chính trị cũng đang được định hình lại, với việc Hoa Kỳ và EU cam kết phối hợp các phản ứng đối với các hạn chế xuất khẩu khoáng sản quan trọng của các nước thứ ba. Liên minh này nhằm mục đích giảm thiểu các tác động bất lợi của việc sản xuất quá mức được trợ cấp, chủ yếu từ Trung Quốc, và có thể dẫn đến áp lực gia tăng đối với các nền kinh tế đang phát triển giàu tài nguyên về các chính sách xuất khẩu khoáng sản quan trọng của họ. Tỷ lệ thuế suất hiệu quả ở Hoa Kỳ đã tăng lên 17% từ 2,3% vào năm 2024, dự kiến sẽ thu ít nhất 1% GDP doanh thu, mặc dù dự kiến sẽ đẩy lạm phát lên cao hơn.

Các công ty cụ thể của Hoa Kỳ được định vị tốt để hưởng lợi từ những động lực vĩ mô và chính sách này. Caterpillar (NYSE: CAT) sẽ hưởng lợi từ chi tiêu cơ sở hạ tầng, Lockheed Martin (NYSE: LMT) từ chi tiêu quốc phòng tăng lên và GE Vernova (NYSE: GEV) từ quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu và các nhiệm vụ năng lượng sạch.

Triển vọng vật liệu và công nghệ chiến lược

Trong tương lai, thị trường dự đoán một sự tái phân bổ vốn cấu trúc tiếp tục hướng tới các ngành công nghiệp trong nước được coi là vital cho an ninh quốc gia và độc lập kinh tế. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm các báo cáo kinh tế sắp tới, thu nhập của công ty và các quyết định chính sách đang phát triển. Cục Dự trữ Liên bang được dự kiến sẽ thực hiện thêm hai đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm 2025, với 50 điểm cơ bản nới lỏng bổ sung vào cuối năm 2026, trong khi lãi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm dự kiến sẽ duy trì gần 4,0%.

Tuy nhiên, những rủi ro tiềm ẩn bao gồm sự chậm lại tiếp tục trong hoạt động kinh tế trong nước và lạm phát dai dẳng, cao hơn mục tiêu, dự kiến sẽ duy trì ở mức chỉ trên 3% đến giữa năm 2026, có khả năng làm xói mòn sức mua của người tiêu dùng. Các diễn biến địa chính trị đang diễn ra liên quan đến thương mại khoáng sản quan trọng và sự liên kết của chuỗi cung ứng toàn cầu cũng sẽ rất quan trọng để các nhà đầu tư theo dõi trong những tháng và năm tới. Sự thay đổi này thể hiện một cam kết dài hạn nhằm xây dựng các nhà vô địch quốc gia trong các lĩnh vực công nghệ và tài nguyên quan trọng, thúc đẩy cả tăng trưởng và khả năng phục hồi trong nền kinh tế Hoa Kỳ.