Tyson Foods Güçlü Kümes Hayvanı Performansıyla Pazar Dinamiklerini Yönetiyor

Üçüncü Çeyrek Performansı Beklentileri Aştı

Tyson Foods, Inc. (NYSE: TSN), 2025 mali yılı üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklayarak piyasa beklentilerini aştı ve yıl sonu satış rehberliğini yukarı yönlü revize etti. Şirket, bir önceki yıla göre %4,0 artışla 13,88 milyar dolar satış bildirdi ve analist tahminlerini %2,4 oranında geçti. Üçüncü çeyrekte düzeltilmiş faaliyet geliri bir önceki yıla göre %3 artışla 505 milyon dolara ulaştı ve düzeltilmiş EPS ise geçen yılın aynı dönemine göre %5 artışla 0,91 dolar oldu. Olumlu bir gelir performansı sergilenmesine rağmen şirket, Sığır Eti segmentinde 343 milyon dolarlık bir şerefiye değer düşüklüğü kaydetti ve bu durum GAAP faaliyet gelirini ve EPS'yi etkiledi.

Segmental Dinamiklerin ve Piyasa Sürücülerinin Analizi

Tyson Foods'un güçlü performansı ağırlıklı olarak Kümes Hayvanları segmenti tarafından desteklendi. Tavuk segmentinin faaliyet geliri, bir önceki yılki 244 milyon dolardan 2025'in 3. çeyreğinde 367 milyon dolara yükselerek anlamlı bir iyileşme gösterdi. Bu büyüme, güçlü talep, daha yüksek satış fiyatları ve önemli ölçüde azalan hayvan yemi maliyetleri gibi çeşitli faktörlere bağlanabilir. Tyson Foods Başkanı ve CEO'su Donnie King, şirketin dayanıklılığını vurguladı:

"Üçüncü çeyrek sonuçlarımız, çoklu proteinli, çok kanallı portföyümüzün gücünü ve operasyonel mükemmelliğe olan sarsılmaz odaklanmamızı göstermektedir. Satış, düzeltilmiş faaliyet geliri ve düzeltilmiş hisse başına kazançta arka arkaya beşinci çeyrekte yıllık bazda büyüme kaydetmemiz, iş modelimizin dayanıklılığının altını çizmektedir."

Düşen tahıl fiyatları önemli bir destekleyici faktör olmuştur; mısır fiyatlarının nispeten istikrarlı kalması ve soya fasulyesi unu fiyatlarının 2025'e kadar düşüş eğilimini sürdürmesi beklenmektedir. Bu girdi maliyetlerindeki azalma, kümes hayvanı üreticilerinin karlılığını doğrudan artırmaktadır. Dahası, sığır eti ve domuz eti piyasalarındaki yüksek fiyatlar, tüketicileri tavuk gibi daha ekonomik protein seçeneklerine yönelterek kümes hayvanı ürünlerine olan talebi artırmıştır.

Daha Geniş Piyasa Bağlamı ve Sektör Etkileri

Tyson Foods'un kümes hayvanı segmentinde gözlemlenen olumlu eğilimler, protein endüstrisindeki daha geniş piyasa dinamikleriyle uyumludur. ABD kümes hayvanı endüstrisi şu anda kısıtlı sığır eti arzından ve tüketicilerin değer ve kolaylığa yönelik sürekli tercihinden faydalanmaktadır. Rabobank Küresel Kümes Hayvanı Üç Aylık Raporu 2025 3. çeyrek verileri, Mart ayında ihracat hacminde %2'lik bir düşüşe rağmen ABD tavuk ihracat değerinde yıllık bazda %9,6'lık bir artış olduğunu göstermektedir. Bu, önemli bir fiyatlandırma gücüne işaret etmekte olup, satış fiyatlarının %11 arttığı tahmin edilmektedir. Yılbaşından bu yana, ihracat hacminde %9'luk bir düşüşe rağmen ihracat değerleri %4 artmıştır ve bu da fiyatlandırmanın toplam gelir üzerindeki etkisini vurgulamaktadır.

yrıca, ABD kümes hayvanı piyasası, özellikle büyük bir kümes hayvanı ihracatçısı olan Brezilya'daki Yüksek Patojeniteli Kuş Gribi (HPAI) salgınlarının ardından küresel ticaret yeniden dağılımından potansiyel olarak faydalanmaya hazırdır. Genel ABD piliç eti üretimi, düşük yem maliyetleri ve sürdürülen talep sayesinde 2025'te %1 artarak 47,1 milyar pound'a ulaşması beklenmektedir. Ulusal kompozit toptan piliç fiyatının 2025'te pound başına ortalama 1,32 dolar olması, 2024'teki 1,29 dolara göre %2'lik bir artış göstermesi öngörülmektedir.

Görünüm ve Gelecek Değerlendirmeleri

İleriye dönük olarak, Tyson Foods 2025 mali yılı satış büyüme tahminini önceki %0-%1 aralığından %2 ila %3 aralığına yükseltti. Şirket, 2025 mali yılı için düzeltilmiş faaliyet gelirinin 2,1 milyar dolar ile 2,3 milyar dolar arasında değişmesini bekliyor. Sermaye harcamalarının, kar iyileştirme ve bakım projelerine odaklanarak 1,0 milyar dolar veya altında olması bekleniyor. Serbest nakit akışının güçlü olması ve mali yıl için 1,0 milyar dolar ile 1,3 milyar dolar arasında tahmin edilmesi öngörülüyor.

Yönetim, tahıl fiyatlarının "çok istikrarlı" kalmasını bekleyerek uygun bir maliyet ortamına katkıda bulunacağını belirtiyor. USDA, 2025'te yerel protein üretiminin nispeten sabit kalacağını öngörmesine rağmen, tüketici tercihlerindeki temel değişim ve kümes hayvanı sektöründeki stratejik fiyatlandırma gücü, Tyson Foods'u sürekli istikrar ve potansiyel büyüme için konumlandırmaktadır. Yatırımcılar, gıda işleme sektörünün sürdürülebilir ivmesini ölçmek için yaklaşan ekonomik raporları ve özellikle yem tahılları ile rekabet eden protein kaynaklarındaki emtia fiyat hareketlerini yakından takip edecektir.