Edgen Stock·Nov 25 2025, 16:54
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Nov 25 2025, 18:57
엔비디아, 메타-구글 AI 칩 논의 보도 속 GPU 지배력 방어
## 세부 이벤트 **메타 플랫폼스(Meta Platforms Inc.)** (META)가 **구글(Google)** (GOOGL)의 맞춤형 텐서 처리 장치(TPU)에 수십억 달러를 투자하는 방안을 논의 중이라는 보도가 나온 후 **엔비디아(Nvidia Corp.)** (NVDA) 주가가 3% 하락했습니다. 이러한 발전은 AI 가속기 시장에서 **엔비디아**의 오랜 지배력에 대한 중대한 도전을 시사합니다. 시장의 반응에 대응하여 **엔비디아**는 자사의 그래픽 처리 장치(GPU)가 경쟁사의 하드웨어보다 "한 세대 앞서 있다"고 공개적으로 밝혔습니다. 이 회사는 **구글**의 TPU와 같이 보다 전문적인 기능을 위해 설계된 주문형 반도체(ASIC)에 비해 자사의 GPU가 더 뛰어난 성능과 다용도성을 제공한다고 강조했습니다. ## 재정적 메커니즘 분석 AI 하드웨어 시장은 역사적으로 **엔비디아**의 GPU가 지배해왔습니다. GPU는 원래 비디오 게임 그래픽을 위해 개발되었지만 대규모 AI 모델 훈련에 필요한 병렬 처리에 매우 효과적임이 입증되었습니다. 반면 **구글**의 TPU는 특히 **구글**이 "추론의 시대"라고 부르는 AI 워크로드, 즉 훈련된 모델을 사용하여 실시간 예측을 수행하는 과정에 맞게 특별히 설계된 ASIC입니다. 수십억 달러에 달하는 잠재적 거래는 **메타**가 **엔비디아**에서 벗어나 상당한 자본을 할당하는 것을 의미하며, 주요 기술 기업을 위한 신뢰할 수 있는 대규모 대안으로 **구글**의 TPU를 확립하는 역할을 할 것입니다. ## 시장에 미치는 영향 **메타**와 **구글** 간의 중요한 파트너십은 현재 업계의 황금 표준으로 여겨지는 **엔비디아**의 GPU에 대한 강력하고 효율적인 대안으로서 TPU를 검증할 것입니다. 이는 AI 인프라 환경에서 GPU 중심의 단일 공급업체 시장에서 보다 다각화된 생태계로의 전략적 전환의 시작을 알릴 수 있습니다. **구글의 아이언우드(Ironwood)** TPU 및 **AWS의 트레이니엄(Trainium)** 및 **인퍼렌티아(Inferentia)** 칩과 같은 다른 클라우드 제공업체의 제품을 포함한 전문 하드웨어로부터의 경쟁 심화는 **엔비디아**의 가격 및 마진에 하방 압력을 가하는 동시에 해당 부문 전반의 혁신 속도를 가속화할 수 있습니다. ## 광범위한 맥락 **메타**와 같은 주요 고객이 TPU를 고려하는 것은 워크로드별 하드웨어로의 전략적 재정렬을 강조합니다. AI 모델이 실시간 응용 프로그램에 더욱 통합됨에 따라 기업들은 초기 훈련 단계뿐만 아니라 추론 단계에서도 성능 및 비용 효율성 최적화에 점점 더 집중하고 있습니다. 이러한 움직임은 하이퍼스케일러들이 단일 하드웨어 공급업체에 대한 의존도를 줄이고 AI 응용 프로그램의 특정 요구 사항에 맞게 인프라를 조정하려는 성숙한 시장을 반영하며, 잠재적으로 AI 칩 시장을 세분화하고 훈련 및 추론 하드웨어에 대한 별개의 세그먼트를 생성할 수 있습니다.
Nov 25 2025, 18:12
주택 분석가, 미국 시장 조정이 2008년 위기 초과할 수 있다고 예측
## 예측: 다년간의 가격 조정 주택 시장 분석가이자 Huringa CEO인 멜로디 라이트(Melody Wright)는 미국 주택 시장에 대한 약세 예측을 발표하며, "2008년보다 더 나쁠 수 있는" 중대하고 다년간의 가격 조정을 예고했습니다. 이 예측은 2025년에 전국 주택 가격 하락이 시작되면서 침체가 시작될 것으로 예상합니다. 조정의 핵심은 2026년에서 2027년 사이에 발생할 것으로 예상되며, 잠재적인 최고점 대비 최저점 가격 하락은 최대 50%에 달할 수 있습니다. 라이트에 따르면, 이러한 조정은 주택 가격이 중간 가구 소득과 재정렬되기 위해 필요합니다. ## "느린 붕괴"의 재정 메커니즘 라이트는 다가오는 조정을 여러 가지 근본적인 재정적 취약성에 기인하며, 이러한 상황을 "느린 붕괴"라고 묘사합니다. 그녀의 주장의 핵심 기둥은 **연방 주택 관리국(FHA) 대출**의 역할이며, 그녀는 이를 "현대판 서브프라임"이라고 부릅니다. 이 대출 범주 내에서 증가하는 연체율은 중요한 위험 신호입니다. 추가 분석은 근본적인 수요와 분리된 시장을 보여줍니다. 2024년의 주요 데이터는 최초 주택 구매자 수가 1980년대 추적을 시작한 이래 최저 수준으로 떨어졌음을 보여줍니다. 동시에 투자자들은 현재 시장의 상당한 30-40%를 차지합니다. 라이트는 이 수치가 친척을 허수아비 구매자로 사용하여 FHA 자금을 확보하는 것과 같은 사기 행위로 인해 과소평가되었을 수 있다고 제안합니다. 이러한 역동성은 유기적인 수요보다는 투기에 의해 지탱되는 시장을 지적합니다. 압력을 가중시키며, 은행들은 대출 기준을 강화하기 시작하고 있으며, 이는 다시 감당 능력에 영향을 미치고 신용 가용성을 제한할 것입니다. ## 시장 역학 및 공급 측면 지표 지속적인 주택 부족이라는 주류 내러티브와는 달리, 라이트의 분석은 증가하는 공급 과잉을 지적합니다. 이는 주요 인구 통계학적 변화, 특히 "베이비붐 세대 퇴장" 추세에 의해 주도되며, 이는 시장에 재고의 급증을 가져올 것으로 예상됩니다. 시장의 약화 징후는 이미 나타나고 있습니다. 북동부, 중서부 및 다양한 휴양 도시에서 재고가 축적되고 있습니다. 신규 건설 부문에서는 건설업자들이 점점 더 양보를 제공하고 있으며, 신규 주택 가격 하락은 더 넓은 시장의 선행 지표 역할을 합니다. 라이트는 이러한 요인들이 데이터 불투명성과 투기적 유인과 결합되어 위기 직전의 "정체된" 주택 환경을 조성했다고 주장합니다. ## 더 넓은 맥락 및 시사점 이 예측의 영향은 주택을 넘어섭니다. 라이트는 2026년 6월까지 압류가 크게 증가할 것이며, 이는 경기 침체에 대한 더 넓은 인식을 알리는 신호가 될 것이라고 예상합니다. 이는 경제에 연쇄적인 영향을 미쳐 금융 기관, 특히 유동성 문제에 직면한 비은행 대출 기관에 영향을 미치고 소비자 신뢰를 훼손할 수 있습니다. 이 분석은 연방 준비 제도가 금리를 인하하더라도 금융 기관의 대출 기준 강화로 인해 모기지 금리가 크게 떨어지지 않을 수 있으며, 이는 감당 능력 위기와 후속 시장 조정을 장기화할 수 있다고 제안합니다.
Nov 25 2025, 18:00
리튬 가격, 수요 급증 및 JP 모건 전망 상향 조정에 힘입어 14개월래 최고치 기록
## 경영 요약 리튬 시장은 중국 탄산리튬 가격이 11월에 14개월 최고치를 기록하며 상당한 반등을 경험했습니다. 이러한 급등은 배터리 및 전력 인프라 수요 강화와 **JP 모건**의 주요 예측 수정에 의해 뒷받침되며, JP 모건은 현재 2026-2027년에 시장이 더욱 긴축되고 잠재적인 부족이 발생할 것으로 예상합니다. 이 은행의 수정된 전망은 이전에 과소평가되었던 에너지 저장 부문의 수요에 의해 주도되었으며, 초기에는 공급 과잉 우려가 지배적이었던 시장 심리를 역전시켰습니다. ## 상세 내용: 가격 급등 및 애널리스트 수정 중국 탄산리튬 선물은 11월에 **톤당 87,000위안**을 돌파하여 지난 한 달 동안 20.25% 증가했으며 전년 대비 16.67% 상승했습니다. 이는 2025년 2분기부터 상당한 회복을 나타냅니다. 당시 배터리 등급 탄산리튬 가격은 스포듀멘 수입 급증으로 인한 공급 과잉 상황 속에서 미터톤당 평균 59,000에서 62,000위안 사이였습니다. 낙관적인 심리를 주도하는 것은 **JP 모건**의 중요한 보고서로, 리튬 가격 전망을 상향 조정했습니다. 은행은 2026/27년 스포듀멘 가격 전망을 톤당 800달러에서 **톤당 1,100-1,200달러** 범위로 인상했습니다. 또한, 장기 가격 전망은 톤당 1,100달러에서 **톤당 1,300달러**로 증가했습니다. 이러한 조정의 주요 근거는 은행이 에너지 저장 시스템(ESS) 시장의 수요 증가를 이전에 잘못 판단하고 과소평가했음을 인정했기 때문입니다. ## 시장 영향: 공급 과잉에서 예상되는 부족으로 상향 조정된 예측과 상승하는 가격은 리튬 시장 서사의 구조적 변화를 시사합니다. 2025년 상반기를 지배했던 지속적인 공급 과잉에 대한 우려는 이제 시장 균형의 긴축과 2026년까지 잠재적인 공급 부족에 대한 기대로 바뀌고 있습니다. 이러한 전망은 주식 시장에 직접적인 영향을 미쳤으며, 호주의 **필바라 미네랄즈(PLS)**와 같은 리튬 중심 주식은 증권사 등급 상향 조정 후 상당한 이득을 경험했습니다. 더 높은 가격 환경은 리튬 생산자들의 재정적 생존력을 향상시키고 탐사 및 새로운 채굴 프로젝트 개발에 대한 추가 투자를 장려할 것으로 예상됩니다. 그러나 시장은 여전히 복잡하며, 새로운 벤처의 수익성은 가격 수준에 매우 민감합니다. ## 더 넓은 맥락과 전문가 논평 시장 심리가 낙관적으로 바뀌었지만, 기존 생산자들은 어느 정도 신중함을 보입니다. 직접 리튬 추출(DLE) 이니셔티브를 추진하고 있는 **리오 틴토(RIO)**는 최근의 상승세에도 불구하고 현재 가격 수준이 새로운 자본 집약적 프로젝트의 수익성에 제약으로 남을 수 있다고 언급했습니다. 이는 현물 가격 변동과 새로운 공급을 온라인으로 가져오는 데 필요한 장기 투자 사이의 미묘한 균형을 강조합니다. 전기차 혁명과 급속히 확장되는 ESS(에너지 저장 시스템) 부문 모두에 의해 주도되는 리튬에 대한 장기 수요가 시장에 강력한 기반을 제공한다는 것이 공통된 의견입니다. 최근의 가격 움직임과 애널리스트들의 상향 조정은 시장 참여자들이 이제 수요 증가가 공급 확장 속도를 능가하여 전체 리튬 공급망의 투자 계산을 근본적으로 바꿀 미래를 가격에 반영하고 있음을 시사합니다.