Teknoloji Sektöründeki İlerlemeler, Geniş Pazar Gerilemesi ve Federal Rezerv İhtiyatlılığı ile Dengelendi

Piyasa Genel Bakışı ve Temel Hareketler

ABD hisse senetleri, 23 Eylül 2025 Salı günü düşüşle kapanarak üç günlük yükseliş serisini sonlandırdı. Dow Jones Sanayi Ortalaması %0,2 gerilerken, S&P 500 %0,6 kayıp yaşadı ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik Endeksi yaklaşık %1 düşüşle kapandı. Bu piyasa daralması, büyük ölçüde yapay zeka (AI) yatırımlarına yönelik iyimserlikle beslenen Pazartesi günkü yükselişin ardından geldi. Günlük ticareti, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın gelecekteki faiz oranı ayarlamalarına ilişkin ihtiyatlı bir duruş sergileyen yorumları büyük ölçüde etkiledi.

Etkinlik Detayları: Yapay Zeka Yatırımı Çip Sektörünü Canlandırdı, Temiz Enerji Yükseldi, Medya Ön Alımı

Yarı iletken sektörü, ağırlıklı olarak NVIDIA'nın OpenAI'ye yaptığı stratejik yatırımla önemli kazançlar elde etti. NVIDIA, OpenAI'nin "AI fabrikaları" olarak adlandırılan AI veri merkezi altyapısını inşa etmek için 100 milyar dolara kadar kaynak ayırma planlarını duyurdu. Bu önemli taahhüt, NVIDIA'nın gelişmiş çiplerinin birincil üreticisi olan Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) hisselerini %3,5 artırarak rekor 1.340 NTD'ye yükseltti. Diğer önemli tedarikçiler de, Güney Kore'nin SK Hynix'inin %2,5'in üzerinde yükselmesi ve Samsung'un %1,4 sıçramasıyla, NVIDIA'ya bellek çipleri tedarik etme beklentisiyle artışlar gördü. Bu yatırım, en az 10 gigawatt hesaplama gücü dağıtmayı hedefleyerek yüksek performanslı çiplere olan artan talebi vurgulamaktadır.

Temiz enerji sektöründe ise Plug Power (PLUG) hisseleri kayda değer bir ralliye devam etti ve önceki Pazartesi günü yaklaşık %22'lik bir sıçramanın ardından piyasa öncesi %8,3'lük bir yükselişle kazançlarını genişletti. Hidrojen teknolojisi sağlayıcısı, bu dönemde %88'lik bir artışla art arda dokuzuncu seansını da kazançla tamamladı. Bu ivme, şirketin 2. çeyrek kazanç raporuna dayanıyor. Bu raporda, Gen Drive yakıt hücrelerine olan talep ve elektrolizör gelirlerinin yaklaşık 45 milyon dolara üç katına çıkmasıyla desteklenen, yıllık bazda %21'lik bir gelir büyümesiyle 174 milyon dolara ulaşıldığı belirtildi, ancak uzun vadeli karlılık hala bir sorun olmaya devam ediyor.

Tersine, medya sektörü, Nexstar Media Group (NXST) ve Sinclair Broadcast Group (SBGI)'nin Jimmy Kimmel Live yayınını süresiz olarak önceden durdurduğunu ve bunun yerine kendi zaman diliminde yerel programları tercih ettiğini gördü. Bu karar, şovun 23 Eylül 2025'te geri dönmesinin ardından geldi.

Piyasa Tepkisinin Analizi: Fed'in Etkisi ve Sektöre Özgü Sürücüler

Salı günkü geniş piyasanın geri çekilmesi büyük ölçüde Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın uyarıcı açıklamalarına bağlanabilir. Rhode Island'da konuşan Powell, Fed'in yukarı yönlü olduğu belirttiği enflasyon riskleri ile aşağı yönlü olduğu belirttiği istihdam riskleri arasındaki karmaşık dengeleme hareketini vurguladı. Durumu "risksiz bir yol" olmadığını belirterek tanımladı ve hisse senedi fiyatlarının çok sayıda ölçüte göre "oldukça yüksek değerli" göründüğünü belirtti. Bu yorumlar, özellikle gelecekteki faiz indirimlerinin hızı ve kesinliği konusunda yatırımcı coşkusunu azalttı, ancak vadeli işlem piyasaları hala yıl sonuna kadar yaklaşık iki çeyrek puanlık daha indirim fiyatlandırıyor.

TSMC'nin kazançları ile somutlaşan yarı iletken sektörünün esnekliği, AI güdümlü talebin güçlü etkisini göstermektedir. NVIDIA'nın OpenAI yatırımı, gelişmiş AI altyapısına önemli bir taahhüt sağlıyor ve şu anda dökümhane işinde %70,2 pazar payına sahip olan TSMC'ye doğrudan fayda sağlıyor. NVIDIA, 2025 yılı için TSMC'nin gelişmiş çip paketleme kapasitesinin %70'inden fazlasını güvence altına alarak uzun vadeli talebin sinyalini veriyor. Bu artış, Bain & Co. gibi firmaların 2030 yılına kadar AI şirketleri için öngörülen 800 milyar dolarlık gelir açığı hakkındaki uyarılarına rağmen gerçekleşiyor ve bu da yatırımcıların acil büyüme beklentilerine öncelik verdiğini gösteriyor.

Plug Power'ın rallisi, son hükümet desteği ve stratejik ortaklıklarla desteklenen gelişmekte olan hidrojen ekonomisine olan sürekli yatırımcı güvenini yansıtmaktadır. Şirket, 2. çeyrekte %21 gelir artışı kaydetmesine ve net zararları %23,75 oranında önemli ölçüde azaltmasına rağmen, negatif EBITDA ve %-58,96 negatif öz sermaye getirisi dahil olmak üzere finansal zorluklarla karşılaşmaya devam etmektedir. Hissedeki %30,23'lük önemli kısa pozisyon, bazı piyasa katılımcılarının devam eden şüpheciliğini göstererek, erken aşama büyüme sektörlerinde doğuştan gelen oynaklığı vurgulamaktadır.

Nexstar ve Sinclair'ın Jimmy Kimmel Live'ı önceden durdurma kararı, finansal olarak değil stratejik bir hamle olarak değerlendirilmektedir. Morningstar analistleri, kararın Disney (DIS), Nexstar ve Sinclair'ın finansalları üzerinde minimal bir etki yaratacağını ve sadece küçük bir miktar reklam gelirinin kaybedileceğini öne sürüyorlar. Bu eylem, yayın gruplarının federal hükümetle iyi niyet oluşturma ve yerel piyasa tercihlerine uyum sağlama girişimi olarak görülüyor; özellikle de Nexstar ve Sinclair'ın ABC iştiraklerinin ağırlıklı olarak faaliyet gösterdiği daha küçük, daha Cumhuriyetçi eğilimli bölgelerde.

Daha Geniş Bağlam ve Etkileri

Günün işlem seansı, piyasanın mevcut ikili yapısını vurguladı: belirli yüksek büyüme gösteren teknoloji segmentlerine, özellikle AI'ye yönelik güçlü coşku ile daha geniş ekonomik endişeler ve merkez bankası politika belirsizliği arasındaki tezatlık. TSMC'nin yüksek performansı, AI sektörünün sağlığı için önemli bir gösterge işlevi görüyor; yüksek performanslı hesaplama segmenti artık gelirlerinin %60'ını oluşturuyor ve bu oran 2020'nin 1. çeyreğindeki %30'dan yükseldi. Şirket, AI çip talebinin 2028 yılına kadar %40'ın üzerinde bir bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) ile büyümesini bekliyor ve kritik rolünü pekiştiriyor.

Plug Power için ise, önemli kısa vadeli kazançlar, yılbaşından bu yana %6'nın üzerindeki düşüş ve son üç ve beş yıldaki önemli kayıplarla tezat oluşturarak, hızla gelişen temiz enerji teknolojilerine yapılan yatırımların yüksek riskli, yüksek getirili doğasını gösteriyor. Şirketin geleceği, stratejik anlaşmalardan ve hükümet teşviklerinden yararlanarak operasyonlarını ölçeklendirme ve karlılık elde etme yeteneğine bağlı.

Nexstar ve Sinclair'ın kararı, kısa vadede finansal olarak küçük olsa da, özellikle politik açıdan yüklü bir medya ortamında ulusal ağlar ve yerel iştirakler arasındaki gelişen güç dinamiklerini vurguluyor. Nexstar ve Sinclair gibi "ekonomik hendeksiz" firmalar için, ABC gibi ağlarla güçlü iştirak ilişkilerini sürdürmek, yayınla ilişkili doğrusal televizyona hala büyük ölçüde bağımlı olan iş modelleri için hayati önem taşıyor.

Geleceğe Bakış

Piyasa katılımcıları, özellikle Cuma günü açıklanacak olan Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) endeksi olmak üzere, yaklaşan ekonomik verileri yakından izleyeceklerdir. Bu, Federal Rezerv'in tercih ettiği enflasyon göstergesidir. Beklenenden daha güçlü bir okuma, Başkan Powell'ın ihtiyatlı duruşunu daha da sağlamlaştırabilir ve agresif faiz indirimleri beklentilerini azaltabilir. NVIDIA'nın OpenAI yatırımındaki ve daha geniş AI altyapısı geliştirmesindeki daha fazla gelişme, yarı iletken sektörü için görünümü şekillendirmeye devam edecektir. Temiz enerji alanında ise, Plug Power'ın 4. çeyrek brüt kar marjı başabaş noktası hedefine ve 2026 EBITDA pozitif hedefine doğru ilerlemesi, devam eden sektöre özgü zorluklar arasında uzun vadeli yaşayabilirliğinin temel göstergeleri olacaktır.