슈퍼 마이크로 컴퓨터(SMCI)는 통합 AI 최적화 데이터 센터 네트워킹 솔루션을 제공하기 위해 노키아(NOK)와 전략적 파트너십을 발표했습니다. 이 협력은 슈퍼 마이크로의 중요한 전환점을 의미하며, 서버 공급업체에서 차세대 AI 데이터 센터의 포괄적인 가능성 제공자로 역할을 확장하고, 빠르게 확장하는 AI 인프라 부문 내에서 시장 지위와 성장 궤적을 향상시킬 것으로 예상됩니다.

슈퍼 마이크로 컴퓨터(SMCI) 주식은 2025년 9월 8일 노키아(NOK)와의 전략적 파트너십 발표 이후 눈에 띄는 상승세를 보였습니다. 이 협력은 통합 AI 최적화 데이터 센터 네트워킹 솔루션 제공에 중점을 두며, 슈퍼 마이크로 컴퓨터의 중대한 전략적 전환을 의미합니다.

세부 행사

이 파트너십의 핵심은 슈퍼 마이크로의 고급 800G 이더넷 스위칭 플랫폼과 노키아의 서비스 라우터 리눅스(SR Linux) 네트워크 운영 체제(NOS) 및 이벤트 기반 자동화(EDA) 플랫폼을 통합하는 것입니다. 이 결합된 솔루션은 사전 검증된 턴키 솔루션을 제공하여 배포 시간을 단축하고 운영 비용을 절감하며 까다로운 AI, 고성능 컴퓨팅(HPC) 및 클라우드 환경의 전반적인 네트워크 효율성을 향상시키도록 설계되었습니다. 슈퍼 마이크로에게 이 제휴는 주로 서버 공급업체에서 “차세대 AI 데이터 센터의 풀 스택 가능자”로의 전략적 전환을 의미합니다. 이 변화는 고객의 AI 인프라 로드맵에 회사를 더 깊이 통합함으로써 고객 충성도와 가격 결정력을 높일 것으로 예상됩니다. 노키아에게 이 협력은 슈퍼 마이크로의 광범위한 판매 채널을 통해 기업 시장 도달 범위를 확장하며, 노키아의 클라우드, HPC 및 AI 기반 인프라 솔루션에 대한 전략적 초점과 일치합니다.

시장 반응 분석

이 발표는 슈퍼 마이크로의 주가에 상당한 영향을 미쳤으며, 뉴스 발표 후 SMCI 주가는 오후 거래에서 5.6% 상승했습니다. 이는 발표 당일의 전체 7% 상승에 기여했으며, 4월 중순 이후 주식의 40% 상승 중 일부를 구성합니다. 최근의 급등에도 불구하고 일부 분석은 슈퍼 마이크로가 여전히 매력적인 가치를 지니고 있음을 시사합니다. 선행 주가수익비율(GAAP) 19.7은 기술 부문 중앙값 31.4보다 현저히 낮고, 선행 PEG 비율 0.65는 부문 중앙값 1.82보다 우수하여 성장 전망에 비해 잠재적으로 저평가되어 있음을 시사합니다. 그러나 슈퍼 마이크로는 2025년 8월 재무 통제에서의 중대한 약점 공개, 기한 미준수, 예상보다 약한 실적 보고서로 인해 주가가 21% 하락하는 등 최근 재무적 어려움에 직면했음에 유의해야 합니다. 노키아(NOK) 주가는 지난 1년 동안 9.6% 상승했습니다.

더 넓은 맥락과 시사점

이 파트너십은 AI 및 클라우드 워크로드의 기하급수적인 성장에 의해 증폭되는 데이터 센터의 네트워크 아키텍처에 대한 새로운 성능 중심 접근 방식의 중요성을 다룹니다. 네트워킹을 데이터 센터 설계의 핵심에 배치함으로써, 이 협력은 성능, 확장성 및 자동화를 미래 인프라의 핵심 기둥으로 강조합니다. 이 이니셔티브는 복잡한 AI 인프라의 배포 및 관리를 단순화하는 통합 턴키 솔루션에 대한 광범위한 시장 추세를 반영합니다. 슈퍼 마이크로의 비즈니스 전략은 모듈식 아키텍처에 의해 더욱 강화되며, 이는 더 빠른 맞춤화와 간소화된 생산을 가능하게 하여 솔루션의 배송 시간을 단축합니다. 회사의 고급 2세대 직접 액체 냉각(DLC 2) 시스템 또한 전력 및 물 소비를 최대 40%까지 줄이는 능력으로 돋보이며, 현대 데이터 센터에 대한 총 소유 비용(TCO) 및 환경에 대한 총 비용(TCE)을 절감하면서 우수한 성능을 제공합니다. 슈퍼 마이크로는 AI 서버 매출의 약 8%를 차지하고 있으며, 매출의 약 70%가 AI 관련 수요와 관련되어 있지만, 시장은 델 테크놀로지스 및 휴렛 팩커드 엔터프라이즈와 같은 기존 업체들이 위협을 가하면서 점점 더 경쟁이 심화되고 있습니다.

재무 성과

2025년 6월 30일로 마감된 회계연도에 슈퍼 마이크로 컴퓨터는 219억 7천만 달러의 매출을 보고했으며, 이는 2024회계연도의 149억 9천만 달러에서 전년 대비 46.59% 증가한 수치입니다. 그러나 2025회계연도 순이익은 2024회계연도의 12억 달러에서 9.01% 감소한 10억 5천만 달러를 기록했습니다. 2025회계연도 4분기 순매출은 58억 달러에 달하여 전년 대비 7.4% 증가했지만, 분석가 예상치 60억 달러에는 미치지 못했습니다. 해당 분기 순이익은 1억 9,520만 달러로, 전년 동기의 2억 9,720만 달러에서 감소했습니다. 2025회계연도 4분기 비GAAP 매출총이익률은 9.6%로, 2023회계연도 말의 18%에서 크게 감소하여 수익성에 압력이 있음을 나타냅니다. 2025회계연도 전체 비GAAP 매출총이익률은 11.2%였습니다. 운전자본 필요성을 충족하고 생산량을 늘리기 위해 슈퍼 마이크로는 전환사채를 발행했으며, 2025년 6월 30일 현재 순현금 포지션은 4억 1,230만 달러였습니다. 향후 슈퍼 마이크로는 2026회계연도 1분기 순매출을 60억 달러에서 70억 달러 사이로 예상하고 있으며, 2026회계연도 전체 매출 목표를 이전 목표인 400억 달러에서 수정한 330억 달러로 설정했습니다. 이는 전년 대비 50% 증가한 수치입니다. 2025회계연도 4분기 비GAAP 주당순이익(EPS)은 0.41달러로, 전년 동기의 0.50달러에서 감소했으며, 이는 주로 관세 영향, 낮은 매출총이익률 및 높은 운영 비용에 기인합니다.

전문가 논평

애널리스트들은 슈퍼 마이크로의 전망에 대해 다양한 관점을 제시했습니다. 일부는 단기적인 어려움과 경쟁 압력으로 인해 “보유” 등급을 유지했지만, 다른 일부는 회사의 전략적 전환을 긍정적으로 평가합니다.

“슈퍼 마이크로 컴퓨터는 서버 공급업체에서 차세대 AI 데이터 센터의 풀 스택 가능자로 전환하고 있으며, 이는 노키아와의 파트너십에서 강조됩니다… 최근 주가 급등에도 불구하고 SMCI는 여전히 매력적인 가치를 지니고 있으며, 강력한 선행 성장 지표와 기술 부문 동종 업체 대비 매력적인 PEG 비율을 가지고 있습니다. 저는 SMCI에 대한 강력한 매수 등급을 재확인합니다. 그 이유는 전략적 전환, 강력한 AI 순풍, 그리고 잠재적인 단기 채택 위험에도 불구하고 저평가된 상태 때문입니다.”

이러한 관점은 슈퍼 마이크로가 고객의 AI 인프라 로드맵에 더 깊이 통합됨으로써 반복적이고 고수익의 수익 흐름을 포착할 수 있는 잠재력을 강조합니다.

향후 전망

슈퍼 마이크로의 전략적 전환과 노키아와의 파트너십은 AI 인프라에 대한 수요 가속화에 대응할 수 있도록 회사를 포지셔닝합니다. 전 세계 데이터 센터 시장은 2025년까지 연평균 성장률(CAGR) 10% 이상으로 성장할 것으로 예상되며, 업계 분석가들은 2025년 데이터 센터 지출이 15.5% 증가하여 3,670억 달러에 달할 것으로 예측합니다. AI 최적화 서버 플랫폼 및 고성능 컴퓨팅 시스템에 대한 이러한 강력한 수요는 슈퍼 마이크로에게 강력한 순풍을 제공합니다. 향후 몇 달 동안 주시해야 할 핵심 요소에는 회사가 심화되는 경쟁에 대처하고, 잠재적인 공급망 중단을 관리하며, 과거 회계 문제를 해결하는 능력이 포함됩니다. 특히 노키아와의 파트너십과 같은 협력을 통해 풀 스택 가능자로의 전략적 전환의 성공은 진화하는 AI 데이터 센터 환경에서 입지를 확보하고 지속적인 성장을 실현하는 데 매우 중요할 것입니다.