Edgen Stock·Oct 03 2025, 14:18Strategy Inc.의 비트코인 보유액이 전례 없는 774억 달러의 시장 가치에 도달했습니다. 이 이정표는 비트코인의 강력한 강세장과 미 국세청(IRS) 및 미 재무부의 중요한 지침에 기인하며, 이 지침은 미실현 암호화폐 이익을 법인 대체 최저세에서 면제하여 회사에 수십억 달러를 절약해 줄 수 있습니다.
미국 주식 시장은 특히 기술 부문에서 눈에 띄는 성과를 보였으며, 투자자들은 기업 암호화폐 보유에 관한 중요한 발전에 반응했습니다. Strategy Inc. (나스닥: MSTR)는 비트코인 보유액이 774억 달러로 사상 최고치를 기록했다고 발표했으며, 이는 비트코인의 지속적인 시장 랠리와 미국 재무부 및 **국세청(IRS)**의 미실현 디지털 자산 이익 과세에 대한 새로운 규제 명확성 덕분입니다.
주요 비트코인 기업 보유자인 **Strategy Inc.**는 총 비트코인 보유액이 현재 전례 없는 774억 달러의 시장 가치에 도달했음을 확인했습니다. 이 평가는 코인베이스 데이터에 따르면 비트코인이 2025년 8월 11일 124,000달러를 넘어선 새로운 사상 최고치를 기록하면서 최근 급등하는 가운데 달성되었습니다. 이 회사의 초기 비트코인 인수는 2억 5천만 달러의 할당으로 시작되었으며, 초기 미실현 손실을 겪었지만 이후 기하급수적으로 성장하여 **Strategy Inc.**를 전 세계 최대 기업 비트코인 보유자로 자리매김했습니다. 현재 보유액은 비트코인 총 유통 공급량의 약 **3.2%**를 차지합니다. 동시에, 미국 재무부와 IRS는 2025년 10월 1일에 중요한 임시 지침을 발표하여 디지털 자산 보유에 대한 미실현 이익이 15% 기업 대체 최저세(CAMT)의 적용을 받지 않을 것임을 명확히 했습니다. Notice 2025-46 및 Notice 2025-49에 명시된 이 지침은 기업이 암호화폐의 장부상 이익에 대한 세금을 납부하는 것을 면제합니다. 2025년 10월 3일 현재 **Strategy Inc.**는 674,143 BTC를 보유하고 있으며, 미실현 이익은 250억 달러를 초과합니다. 이 회사는 이전에 미실현 이익에 대한 수십억 달러의 CAMT 청구 위험을 경고했습니다.
시장은 이 두 가지 발전에 긍정적으로 반응했습니다. 세금 지침 발표 후 2025년 10월 1일 Strategy Inc. 주식(MSTR)은 장전 거래에서 2.7%, 초기 거래에서 거의 6% 급등했습니다. 이전 5거래일 동안 16% 상승했으며, 세금 감면 소식 직후 8% 상승하여 시가총액이 80억 달러 이상 증가했습니다. 이러한 즉각적인 가치 상승은 세금 부담 감소에 대한 투자자 신뢰와 **Strategy Inc.**의 공격적인 비트코인 인수 전략의 유효성을 반영합니다. CAMT 면제는 **Strategy Inc.**에 대한 상당한 재정적 부담을 제거하여 약 37억 5천만 달러에서 41억 달러의 세금을 절약할 수 있습니다. 비트코인 가격도 상승하여 사상 최고가에 근접했으며 최근 120,000달러 이상에서 거래되었습니다. 비트코인 자체의 급등은 강력한 ETF 유입, 지속적인 기관 채택, 금리 인하를 예상하는 유리한 거시 경제 환경 등 여러 요인에 기인합니다.
**Strategy Inc.**의 성과는 전통적인 주식 시장과 암호화폐 시장 간의 점점 더 얽히고설킨 관계를 강조합니다. 이 회사의 주식은 역사적으로 비트코인 가격 변동과 거의 비슷하게 움직였으며, MSTR을 디지털 자산에 대한 레버리지 투자로 자리매김했습니다. 이러한 모델은 비트코인 회복 기간 동안 효과적인 것으로 입증되었으며, Strategy의 주식은 종종 주요 지수를 능가했습니다. IRS가 제공한 규제 명확성은 기관 플레이어에게 중요한 위험 완화 요소입니다. 이 면제는 디지털 자산을 주식 및 채권과 효과적으로 동등하게 만들고, 더 광범위한 기업 채택에 대한 주요 장벽을 제거합니다. 암호화폐 연구 플랫폼 DYOR의 CEO인 Ben Kurland와 같은 분석가들은 이것이 "투기적이고 소매 주도적인 광기"에서 기관 채택 및 글로벌 유동성 증가에 의해 주도되는 시장으로의 전환을 의미한다고 지적했습니다. **Strategy Inc.**의 막대한 미실현 이익 포지션은 도이치뱅크 및 바클레이스와 같은 여러 주요 은행의 시가총액을 초과하며, 비트코인을 재무 자산으로 활용하려는 이 회사의 약속 규모를 더욱 강조합니다. 그러나 이 전략은 비트코인의 극심한 가격 변동성과 인수 자금 조달에 사용되는 자본 조달로 인한 잠재적 주주 희석을 포함한 위험이 없는 것은 아닙니다. 2020년 8월 이후 지속적인 주식 매각으로 인해 주주들은 약 **260%**의 희석을 경험했습니다.
**Strategy Inc.**의 회장인 Michael Saylor는 비트코인이 인플레이션과 통화 가치 하락에 대한 우월한 헤지를 제공한다고 주장하며, 장기적인 재무 준비금으로서의 역할을 강조했습니다. 그는 초기 2억 5천만 달러의 할당과 4천만 달러의 미실현 손실로 시작하여 현재 774억 달러의 평가액에 이르는 회사의 여정을 설명했습니다. BitBull Capital의 CEO인 Joe DiPasquale는 모멘텀 트레이더들이 비트코인이 이전 저항선을 돌파하자마자 랠리를 증폭시켰다고 언급했습니다. Psalion의 관리 파트너인 Tim Enneking은 비트코인의 근본적인 성격에 "급진적인 변화"가 있다고 강조하며, 이를 축적하는 기관 목록이 늘어나고 있음을 지적하고 비트코인이 최근 상승에도 불구하고 "상당히 저평가"되었을 수 있다고 시사했습니다.
최근 규제 지침은 더 많은 기업이 비트코인을 대차대조표에 통합하도록 장려하여 기관 참여를 증가시킬 것으로 예상됩니다. 이 지침은 임시적이지만 즉각적인 영향은 상당합니다. Michael Saylor 전무 이사는 계속해서 비트코인의 장기적인 상당한 가치 상승을 예측하며, 기관 채택 증가와 잠재적 입법 지원에 힘입어 2025년 말까지 상승 움직임을 예상합니다. **Strategy Inc.**는 2025년 말까지 비트코인 보유량을 70만에서 80만 BTC 사이로 늘리고, 2032년까지 잠재적으로 100만 BTC 이상으로 늘리는 것을 목표로 합니다. 그러나 이 회사의 주식은 비트코인의 변동성과 여전히 높은 상관관계를 가지며, 주주 희석 및 부채 조달과 같은 위험은 투자자들에 의해 지속적으로 모니터링되어야 합니다. 시장은 기업 디지털 자산 전략의 장기적인 생존 가능성과 더 광범위한 채택을 측정하기 위해 추가 규제 명확화와 비트코인의 지속적인 가격 성과를 주시할 것입니다.
