시장 개요

최근 미국 주식 시장은 다양한 성과를 보였는데, S&P 500은 일일 0.13% 손실, 다우존스 산업평균지수는 0.27% 하락, 나스닥 종합지수는 0.07% 소폭 하락했습니다. 이러한 광범위한 시장 상황 속에서 광업 - 비철금속 산업은 특히 구리 부문에서 상품 시장 활동이 증가하는 시기를 반영하며 회복력을 보였습니다.

Southern Copper Corporation, 광업 부문 상승 주도

**Southern Copper Corporation (SCCO)**은 투자자들에게 중요한 관심사로 부상하며 상당한 모멘텀을 보여주었습니다. 지난 한 달 동안 SCCO 주가는 14.66% 상승하여 S&P 500의 2.71% 상승과 기초 소재 부문의 6.19% 상승을 크게 앞섰습니다. 주가는 최근 세션 후 $108.52에 마감되었으며, 장중 3.49% 상승을 기록했고, 2025년 9월 19일 기준 $110.47에 거래되었습니다. 이러한 강력한 실적은 SCCO가 Zacks.com 사용자들에게 "인기 주식"이자 "가장 많이 시청된" 주식으로 식별되도록 이끌었습니다.

구리 가격 상승 및 SCCO 실적의 원동력

SCCO 주가의 최근 급등은 글로벌 구리 가격의 상당한 상승과 본질적으로 연결되어 있습니다. COMEX 구리 (HG=F) 선물은 파운드당 $4.726, 즉 미터톤당 $10.419로 급등했는데, 이는 2024년 중반 이후 관찰되지 않은 수준입니다. 런던 금속 거래소 계약도 유사하게 톤당 $10.173에 도달하며 6거래일 연속 상승을 기록했습니다. 이러한 구리 가격의 상승 궤적은 몇 가지 주요 거시경제적 요인에 의해 뒷받침됩니다.

  • 연방준비제도 기대: 트레이더들은 미국 연방준비제도의 예상 25bp 금리 인하를 앞두고 포지션을 잡고 있으며, 시장은 연말까지 두 차례 추가 인하 가능성을 반영하고 있습니다. 이러한 통화 완화는 일반적으로 미국 달러를 약화시켜 구리와 같은 달러 표시 상품을 외국 통화 보유자에게 더 매력적으로 만듭니다.
  • 미국 달러 약세: 약해진 미국 달러는 국제 투자자들의 구매력을 높여 자본을 상품으로 유입시켰습니다.
  • 노동 데이터 약화: 동반되는 미국 노동 데이터 약화는 미국 국채 수익률 하락에 기여하여 고정 수입 자산보다 상품의 매력을 더욱 뒷받침합니다.

거시적 요인 외에도 SCCO의 장중 급등은 부분적으로 기술적 지표와 투기적 수요에 의해 주도되었습니다. 주가는 30일 이동평균선(MA) $97.89와 200일 MA $95.08이 강력한 지지선 역할을 하면서 주요 이동평균선을 돌파했습니다. MACD 1.96과 RSI 70.3으로 입증된 기술적 모멘텀은 단기적인 과매수 상태와 모멘텀 주도 매수를 나타내며, 특히 9월 19일 만기 주기 이전에 그러합니다.

광범위한 시장 맥락 및 경쟁 환경

SCCO가 눈에 띄는 강세를 보였지만, 다른 주요 광산 회사들도 상승세를 기록했습니다. **리오 틴토 (RIO)**는 1.1%, **테크 리소스 (TECK)**는 1.1%, **허드베이 미네랄 (HBM)**은 1.4% 상승했습니다. 대조적으로, **BHP (BHP)**는 소폭 하락했으며, **프리포트-맥모란 (FCX)**은 그래스버그 광산에서 진행 중인 구조 작업으로 인해 상승 여력이 제한적이었습니다.

최근의 뛰어난 실적에도 불구하고, Southern Copper의 2025년 2분기 재무 실적을 자세히 살펴보면 엇갈린 그림이 드러납니다. 회사는 전년 대비 매출이 -2.16% 감소했다고 보고한 반면, 대부분의 경쟁사들은 같은 분기에 평균 14.7%의 매출 증가를 보였습니다. 결과적으로 SCCO는 시장 점유율을 잃었으며, 현재 약 **17.98%**입니다. 그러나 회사는 강력한 순이익률 **32.01%**를 유지하여 경쟁사들을 능가했으며, 순이익 성장률 **2.4%**는 경쟁사 평균 성장률 51.88%에 비해 뒤처졌습니다.

가치 평가 관점에서 보면, Southern Copper는 현재 선행 P/E 비율이 23.28로, 이는 산업의 선행 P/E인 24.88에 비해 할인된 가격을 시사합니다. 그러나 PEG 비율이 1.62로 광업 - 비철금속 산업 평균 0.83보다 상당히 높아서 성장 조정 가치 평가가 덜 유리할 수 있음을 나타냅니다.

애널리스트 심리 및 향후 전망

Southern Copper에 대한 애널리스트 심리는 실적 추정치에 대한 긍정적인 수정이 나타났습니다. Zacks 컨센서스 현재 분기 실적 추정치는 지난 30일 동안 11.1% 변화를 보였습니다. 다가오는 실적 공개에서는 EPS $1.11이 예상되며, 이는 전년 대비 3.48% 감소를 의미합니다. 또한 매출은 $30.9억으로, 전년 대비 5.28% 증가할 것으로 예상됩니다. 전체 연간 Zacks 컨센서스 추정치는 EPS $4.72 (전년 대비 +9.01%) 및 매출 $122.9억 (전년 대비 +7.52%)을 예상합니다.

이러한 긍정적인 수정과 최근의 강력한 실적에도 불구하고, Southern Copper는 현재 **Zacks 등급 #3 (보유)**을 유지하고 있습니다. 이 등급은 향후 몇 달 동안 시장과 일치하는 수익률을 기대한다는 것을 시사합니다. 역사적으로 Zacks 등급 #3을 가진 주식은 S&P 500의 연간 수익률 11.29%보다 약간 낮은 9.69%의 연간 수익률을 기록했습니다.

구리 가격에 대한 장기 전망은 여전히 견고합니다. 애널리스트들은 중국 공급 감소, 연준 주도의 지속적인 달러 약세, 글로벌 전기화 이니셔티브로 인한 수요 가속화 등 여러 요인의 수렴을 지적합니다. 이러한 조건은 2026년까지 더 높은 구리 가격을 뒷받침할 것으로 예상됩니다. COMEX 구리 (HG=F)가 $4.60 주변에서 안정되고 $4.75 저항을 테스트함에 따라, 위험-보상 편향은 일반적으로 추가 상승을 선호하지만, 관세 및 무역 협상으로 인한 잠재적 변동성은 여전히 중요한 위험 요소로 남아 있습니다. SCCO를 포함한 구리 주식은 현재 역사적 자원 파운드당 기업 가치 지표보다 낮게 거래되고 있으며, 이는 예상되는 공급 부족이 현실화될 경우 잠재적인 재평가를 시사합니다. 투자자들은 향후 분기 동안 SCCO의 실제 실적과 광범위한 구리 시장 역학을 면밀히 모니터링할 것입니다.