소프트뱅크 그룹의 주가는 지난 한 해 동안 인공지능 및 반도체 트렌드 노출에 대한 투자자 낙관론에 힘입어 크게 상승했습니다. OpenAI의 예상 지출 증가와 소프트뱅크의 칩 제조 부문 전략적 인수도 이러한 열기를 부채질하고 있습니다. 그러나 다양한 가치 평가 분석은 엇갈린 그림을 제시하며, 잠재적 과대 평가와 함께 공정한 시장 가격의 가능성을 시사합니다.

소프트뱅크 주식, 상당한 상승 경험

소프트뱅크 그룹(9984.T)은 지난 1년 동안 주가가 상당히 상승하여 지난 12개월 동안 94.8% 증가하고 연초 대비 64.6% 상승했습니다. 이러한 성과는 일본 대기업이 인공지능(AI) 부문과 반도체 부문에 전략적으로 집중하는 것에 대한 투자자들의 강력한 관심을 반영합니다. 회사의 시가총액은 2025년 초 이후 650억 달러 이상 증가하여 소프트뱅크를 도쿄 프라임 시장에서 최고의 성과를 내는 기업 중 하나로 만들었습니다.

원동력: OpenAI 예측 및 반도체 전략

소프트뱅크 그룹의 강력한 시장 성과는 주로 AI에 대한 깊은 관여와 공격적인 반도체 전략에 기인합니다. 이러한 분위기의 주요 원동력은 OpenAI의 지출에 대한 업데이트된 예측입니다. 인기 있는 ChatGPT 챗봇 개발사인 OpenAI는 2029년까지 약 1,150억 달러를 소모할 것으로 예상되며, 이는 이전 추정치보다 800억 달러 증가한 수치입니다. 이 막대한 자본 지출은 AI 인프라를 강화하기 위한 것으로, 올해 80억 달러 이상, 내년 170억 달러, 2027년 350억 달러, 2028년 450억 달러의 현금 소모를 나타내는 예측이 있습니다.

OpenAI의 계획은 치솟는 비용을 통제하기 위해 자체 데이터 센터 서버 칩과 시설을 개발하는 것으로 확장됩니다. 이 회사는 내년에 미국 반도체 대기업과 협력하여 첫 AI 칩을 생산할 예정이며, Oracle과의 협력을 심화하여 4.5기가와트의 데이터 센터 용량을 확보하고, Google Cloud를 컴퓨팅 공급업체로 통합했습니다. 소프트뱅크가 OpenAI에 400억 달러를 추가 투자했다는 보도는 AI 생태계에 대한 소프트뱅크의 약속을 더욱 강조합니다.

동시에 소프트뱅크는 과감한 반도체 전략을 적극적으로 추구하고 있습니다. 보도에 따르면 회사는 주요 칩 제조 자산 인수를 논의 중이며, 이미 칩 설계 회사인 Ampere를 65억 달러에 인수했습니다. 또한 소프트뱅크는 **NVIDIA Corp.**에 30억 달러의 지분을 보유하고 있으며, 2025년 8월 중순에 Intel에 20억 달러를 투자했습니다. 이러한 움직임은 TSMC, Oracle, 그리고 Graphcore와 같은 신흥 AI 기업에 대한 투자를 포함하여 AI 가치 사슬을 통제하려는 소프트뱅크의 포괄적인 접근 방식을 강조합니다.

시장 반응 및 가치 평가 불일치

투자자들의 낙관론은 소프트뱅크 주식을 끌어올렸으며, 시장 참가자들은 AI 및 반도체 사업의 장기적인 잠재력에 베팅하고 있습니다. 이는 현재 회사의 주가수익비율(PE)이 21.8배라는 점에서 입증되며, 이는 업계 평균 18.5배와 동종 업계 평균 15.5배보다 현저히 높아 이러한 고성장 부문에 대한 전략적 집중으로 인한 프리미엄을 시사합니다.

그러나 다양한 가치 평가 모델은 소프트뱅크의 현재 주가에 대해 다른 관점을 제시합니다. 예를 들어, 할인된 현금 흐름(DCF) 분석은 주당 6,660엔에서 소프트뱅크가 현재 시장 가격에 비해 128.1% 과대 평가되어 있다고 시사합니다. 또 다른 DCF 모델은 주식의 내재 가치를 11,187.06엔으로 계산하며, 이는 18,190엔(2025년 9월 15일 기준)의 시장 가격에 비해 38% 과대 평가되어 있음을 나타냅니다. 대조적으로, 2단계 자유 현금 흐름 대 자기 자본 모델을 기반으로 한 별도의 DCF 분석은 주당 내재 가치를 245.66엔으로 추정하며, 이는 6.6% 할인과 주식이 공정 가치에 가깝게 평가되고 있음을 시사합니다(2025년 9월 14일 기준). 마찬가지로, PE 비율 분석은 소프트뱅크가 현재 공정 비율인 21.4배에 비해