シェル社、2025年第3四半期決算は明暗分かれる結果に

第3四半期の業績詳細

シェル社は2025年第3四半期の決算を発表し、一株当たり利益は予想を上回ったものの、売上高は予想を大きく下回るという明暗分かれる結果となりました。この大手エネルギー企業は、2025年第3四半期の調整後利益として54億ドルを報告しました。この数字は、アナリストの平均予想である50.9億ドルを上回りましたが、昨年同期の60.3億ドルよりは低いものでした。

一株当たり利益（EPS）は1.86ドルに達し、予想を0.12ドル上回りました。しかし、当四半期の総売上高は681.5億ドルで、前年同期比で4.13%の減少となり、アナリストの予想を32.9億ドル下回りました。

同社は、主に調整後EBITDAによって122億ドルの営業キャッシュフローを創出しました。この流入は、27億ドルの税金支払によって部分的に相殺されました。2025年第3四半期の営業活動によるキャッシュフローは、昨年同期の147億ドルから減少しました。投資活動によるキャッシュフローは23億ドルの流出となり、これには49億ドルの現金設備投資が含まれています。

営業面では、総合ガス事業が好調な実績を示し、液化量の増加とLNG取引および最適化の向上に貢献しました。重要な節目は、第3四半期にLNGカナダ（トレイン1）が稼働を開始し、13件の貨物を引き渡したことです。トレイン2は、現在の四半期の後半に稼働を開始する予定です。マーケティング部門も、プレミアム製品からの利益率改善により、過去10年で2番目に高い四半期調整後利益を報告しました。

市場の反応と資本配分

今回の明暗分かれる決算結果は、SHEL株の市場心理に不確実性をもたらす可能性があります。EPSの上振れと、総合ガスやマーケティングといった主要セグメントにおける堅調な営業実績は支援材料となるものの、売上高の下振れと前年同期比での営業キャッシュフローの減少は、投資家の熱意を冷ますかもしれません。

シェルは、第4四半期の決算発表までに完了予定の新たな35億ドルの自社株買いプログラムを発表し、株主還元へのコミットメントを強化しました。これにより、少なくとも30億ドルのペースを維持し、16四半期連続の自社株買いとなります。この一貫した資本還元政策は、投資家から好意的に受け止められ、売上高不足から生じる懸念を軽減する可能性があります。

今後の見通しと戦略的焦点

今後、シェルの総合ガス事業への注力とLNGカナダの継続的な立ち上げは、将来の業績にとって極めて重要です。次の四半期におけるLNGカナダのトレイン2の営業開始は、液化量をさらに増加させ、世界のLNG市場における同社の戦略的地位に貢献し得る重要な進展です。持続的な自社株買いプログラムは、困難な収益環境にもかかわらず、経営陣が会社の財務健全性に自信を持っていること、そして株主価値の向上に取り組む姿勢を示しています。投資家は、今後数四半期にわたる収益動向とLNGカナダプロジェクトが全体の収益性に与える影響を注意深く監視するでしょう。