学乐公司公布2026财年第一季度财务业绩

学乐公司 (NASDAQ:SCHL) 股价于2025年9月19日下跌超过12%，此前该公司公布了2026财年第一季度财务业绩。这家出版巨头公布的数字低于分析师预期，引发了投资者的担忧。

第一季度财务业绩详情

2026财年第一季度，学乐公司录得收入2.256亿美元，较上年同期的2.372亿美元下降4.9%，比分析师预期低1330万美元。公司每股亏损从去年同期的2.21美元扩大至2.83美元，比分析师预期高出0.39美元。整体净亏损从6250万美元增至7110万美元。调整后的每股亏损也从负2.13美元降至负2.52美元，比预期高出0.11美元。运营现金流显著恶化，从负4190万美元变为负8180万美元。

各部门业绩表现喜忧参半。儿童图书出版与发行部门收入增长4%，达到1.094亿美元，其中图书展销会收入更是增长18%，达到3410万美元。国际部门也实现了增长，收入达到5940万美元，这得益于澳大利亚、亚洲和英国市场的强劲表现。相反，教育解决方案部门收入大幅下降28%，降至4010万美元，公司将其归因于“学校和学区资金不确定性增加”。娱乐部门也出现下滑，收入从1660万美元降至1360万美元。

市场反应及潜在因素

学乐公司股价大幅下跌反映了投资者对盈利和收入大幅不及预期，以及关键运营部门显著下滑的反应。教育解决方案部门表现不佳，该部门历来是增长引擎，这凸显了教育市场面临的更广泛挑战，包括学校因资金波动而推迟或减少补充课程材料的采购。尽管管理层表示乐观，但2026财年第一季度**（9220万美元）的运营亏损和（7110万美元）**的净亏损加剧了市场担忧。

学乐公司的财务记录波动较大，股价表现一直逊于大盘。自2021年8月以来，SCHL股价下跌了23.7%，而标准普尔500指数同期上涨了48.2%。公司目前的估值显示，企业价值/EBITDA比率为12.74，企业价值/FCF比率为13.27，市值达6.7407亿美元。

战略应对及未来展望

尽管面临眼前的逆风，学乐公司管理层仍维持其2026财年指导意见，预计整体收入增长2%至4%，调整后EBITDA介于1.6亿美元至1.7亿美元之间。这种乐观情绪部分基于对第二季度更强劲表现的预期，这得益于主要贸易发布和教育解决方案业务的后期发力。公司正在积极推行战略举措以应对部门挑战。

对于教育解决方案，一项战略审查正在进行中，以适应不断变化的教育格局，重点关注新的结构化识字计划和重新优先排序的市场进入策略。成本节约措施也正在实施中。在娱乐部门，于2024年6月以约1.86亿美元收购9 Story Media Group是利用知识产权跨各种媒体平台并实现收入来源多样化的核心。公司还在探索主要房地产资产的售后回租交易，以增强流动性，用于削减债务和股票回购。

分析师普遍对SCHL维持“持有”评级，承认其估值具有吸引力，但强调这些战略转变伴随着高执行风险。尽管Investing.com指出，财报电话会议后，该股在正常交易中上涨1.62%，盘后交易中上涨4.37%，表明市场认为其被低估，但Zacks目前持有“强烈卖出”评级，预示近期可能表现不佳。学乐公司能否成功复苏，取决于其有效执行战略并扭转受挑战部门的下滑趋势的能力。