Les actions de Salesforce, Inc. progressent suite à l'annonce de l'objectif de revenus à long terme

Introduction

Les actions de Salesforce, Inc. (NYSE: CRM) ont progressé lors des transactions prolongées de mercredi, le titre ayant connu une augmentation notable après l'annonce par la société d'un objectif de revenus à long terme ambitieux de plus de 60 milliards de dollars d'ici l'exercice 2030.

L'événement en détail

Lors de sa Journée des investisseurs à Dreamforce, Salesforce a détaillé un nouvel objectif financier, visant des revenus supérieurs à 60 milliards de dollars d'ici l'exercice (FY) 2030. Cette projection exclut les contributions de l'acquisition en cours d'Informatica. La société a esquissé une voie pour atteindre cet objectif avec un taux de croissance annuel composé (TCAC) organique implicite de plus de 10 % de l'exercice 2026 à l'exercice 2030. De plus, Salesforce a introduit un nouveau « Cadre de croissance rentable, 50 d'ici l'exercice 2030 », qui vise à ce que la somme du taux de croissance à devises constantes des abonnements et du support et de la marge d'exploitation non-GAAP atteigne 50 à la fin de l'exercice 2030.

Analyse de la réaction du marché

Le marché a réagi positivement à l'annonce, l'action Salesforce (CRM) ayant augmenté d'environ 4 % lors des transactions après-Bourse. Cette hausse reflète l'optimisme des investisseurs concernant la vision stratégique à long terme de la société et la confiance de la direction dans la réaccélération de la croissance. La directrice financière et de l'exploitation Robin Washington a noté que si la croissance avait été à un stade inférieur, elle est maintenant « en réaccélération », avec des attentes de croissance des revenus organiques d'une année sur l'autre dépassant 10 % au cours des exercices fiscaux menant à 2030, une augmentation significative par rapport au taux inférieur à 10 % observé depuis 2024.

Cependant, tous les acteurs du marché n'ont pas partagé le même sentiment. Avant la conférence, Northland a dégradé l'action Salesforce à 'Performance de marché' contre 'Surperformance', citant des préoccupations selon lesquelles les attentes concernant l'IA générative pour augmenter considérablement le revenu moyen par utilisateur (ARPU) ne s'étaient pas matérialisées. La firme a également noté que la croissance du cRPO à devises constantes de Salesforce est restée dans une fourchette de 10 % à 11 % au cours de la dernière année.

Contexte plus large et implications

L'orientation stratégique de Salesforce vers l'IA est au cœur de ses projections de croissance. La société a fait état d'une forte dynamique de ses offres de données et d'IA, qui ont atteint 1,2 milliard de dollars au deuxième trimestre, représentant une croissance de 120 % d'une année sur l'autre. Sa plateforme Agentforce a contribué à hauteur d'environ 440 millions de dollars au revenu annuel récurrent (ARR) total de l'IA générative au deuxième trimestre, avec plus de 12 000 clients adoptant le service. La direction prévoit une augmentation potentielle de 3 à 4 fois l'ARR pour les clients étendant l'utilisation de l'IA générative.

Malgré les perspectives positives à long terme, les actions de Salesforce ont connu une volatilité, diminuant d'environ 29 % depuis le début de l'année. Le ratio cours/bénéfice (P/E) prévisionnel de 19 à 20 de la société suggère que le titre est valorisé pour la croissance, indiquant que ces objectifs ambitieux s'accompagnent d'attentes et de risques inhérents. La concurrence de rivaux tels qu'Oracle et SAP, qui intensifient également leurs offres d'IA, représente un défi continu pour la part de marché et la dynamique durable.

Commentaires d'experts

Marc Benioff, président-directeur général de Salesforce, a souligné le rôle de l'entreprise dans le paysage commercial en évolution :

Nous menons la prochaine grande transformation dans les affaires — l'ère de l'entreprise agentique — où l'IA élève le potentiel humain et accélère la croissance.

Robin Washington a en outre affirmé la trajectoire de l'entreprise, déclarant :

Nous avons la bonne stratégie, les bons produits et le bon modèle d'exploitation pour offrir une croissance exceptionnelle, la réussite de nos clients et des rendements pour les actionnaires. Notre plateforme a été construite pour ce moment — le résultat de plus de 10 milliards de dollars de dépenses de R&D organiques et ciblées depuis le début de l'exercice 2024.

Perspectives d'avenir

Les investisseurs suivront de près l'exécution par Salesforce de son Cadre de croissance rentable et sa capacité à maintenir une croissance organique à deux chiffres de ses revenus. L'intégration d'Informatica, dont la clôture est prévue au quatrième trimestre ou à l'exercice 2027, sera également un facteur clé. Les développements ultérieurs en matière d'innovation de produits IA, en particulier au sein de l'écosystème Agentforce, et leur conversion en une augmentation des revenus par utilisateur seront des indicateurs critiques. Les conditions macroéconomiques et la dynamique concurrentielle au sein du secteur des logiciels d'entreprise continueront d'influencer les performances de Salesforce dans les années à venir.