Edgen Stock·Oct 02 2025, 05:50Roku는 2025년 2분기 긍정적인 조정 순이익을 기록하며 상당한 재무 개선을 달성했으며, 이는 수익성에서의 전략적 전환을 나타냅니다.
미국 스트리밍 기술 기업인 **Roku (NASDAQ: ROKU)**는 2025년 2분기에 긍정적인 조정 순이익을 보고하며 상당한 재무 모멘텀을 보여주었습니다. 이는 회사의 중요한 전환점으로, 12분기 연속으로 애널리스트들의 매출 추정치를 초과 달성했으며 7분기 연속으로 긍정적인 순이익을 기록했습니다. 이 실적은 이번 분기 순손실 예상치를 뒤엎고 수익성에서의 전략적 전환을 강조합니다.
2025년 2분기에 Roku는 조정 순이익을 긍정적인 영역으로 가져왔는데, 이는 주당 0.15달러의 순손실을 예상했던 애널리스트들의 평균 예측을 고려할 때 주목할 만한 성과입니다. 이러한 재무 개선은 지속적인 매출 강화를 기반으로 합니다. 회사는 총 순매출 11억 1,100만 달러를 보고했으며, 이는 전년 동기 대비 15% 증가한 수치입니다. 더 높은 마진의 플랫폼 부문이 주요 동력이었으며, 매출이 전년 동기 대비 18% 증가하여 9억 7,500만 달러에 달했습니다. 총 이익 또한 전년 동기 대비 17% 증가하여 4억 9,800만 달러에 이르렀으며, 이는 효율적인 운영 관리를 반영합니다. 스트리밍 시간은 354억 시간에 도달하여 전년 동기 대비 52억 시간 증가했으며, 이는 강력한 사용자 참여를 나타냅니다.
Roku는 높은 인플레이션 기간 동안 안정적인 가격을 유지하는 전략을 통해 시장 입지를 확대할 수 있었습니다. 2025년 1분기 기준으로 Roku는 미국 스트리밍 기술 부문에서 **38.2%**의 시장 점유율을 차지했으며, 이는 전년 동기 대비 2.2% 증가한 수치입니다. 또한, 자체 운영 체제는 2025년 1분기 미국에서 판매된 스마트 TV의 **40.3%**를 구동하며, 전년 동기의 **36.8%**에서 증가했습니다. 이는 주로 하드웨어 제조 비용 없이 사용자 확보가 가능한 TV 제조업체와의 파트너십 덕분입니다. 하드웨어 판매가 더 높은 마진의 플랫폼 부문 참여를 유도하는 회사의 "재무 플라이휠" 모델은 계속해서 효과적이며, 현재 플랫폼은 총 매출의 **83.4%**를 차지하여 2023년 2분기의 **78.5%**에서 증가했습니다.
2025년 2분기의 긍정적인 조정 순이익은 2022년에서 2024년 사이에 회사가 겪었던 순손실로부터 근본적인 변화를 의미합니다. 인플레이션 압력 속에서 가격을 안정화하여 시장 점유율 성장을 우선시하려는 Roku의 의도적인 결정은 이제 장기적인 수익성에서 상당한 배당을 가져오고 있습니다. 플랫폼 부문의 총 마진은 **65%**를 초과하며, 이는 일반적으로 소비자 가전 하드웨어의 **15-20%**보다 상당히 높으며, 총 매출 증가율을 초과하는 총 이익 증가율 **31.2%**를 견인했습니다.
시장은 Roku의 개선된 재무 건전성에 긍정적으로 반응했습니다. 9월 29일 기준으로 주가는 52주 동안 33.6% 상승했으며, 4월에 기록된 연간 최저치보다 90.4% 높은 수준에서 거래되었습니다. 이러한 실적은 회사가 '성장 우선' 전략에서 지속 가능한 수익성으로 전환할 수 있는 능력에 대한 투자자 신뢰가 커지고 있음을 반영합니다. 플랫폼 부문의 강력한 실적은 광고 및 콘텐츠 배포 수수료를 통해 사용자 기반을 성공적으로 수익화했음을 강조합니다. 또한 Roku는 4억 달러 상당의 Class A 보통주를 매입할 수 있는 주식 환매 프로그램을 발표했으며, 이는 회사의 내재 가치에 대한 경영진의 믿음과 주주 수익률 향상에 대한 약속을 나타냅니다.
애널리스트 정서는 대체로 낙관적이며, Roku 주식을 다루는 24명의 애널리스트 중 '매수' 의견이 지배적입니다. 일부 분석에서 제시된 평균 목표가 100.58달러가 향후 1년 동안 주가 현 수준에서 **2.89%**의 소폭 하락을 시사하지만, 이는 전반적인 강력한 성장 전망과 대조됩니다. 애널리스트들은 올해와 2026년에 Roku의 두 자릿수 판매 성장을 전망합니다. 2025년 매출은 47억 6천만 달러로, 41억 1천만 달러 대비 15.61% 증가할 것으로 예상됩니다. 2025년 주당 순이익(EPS)은 0.20달러로 예상되며, 이는 -0.89달러에서 크게 반전된 수치입니다. 2026년에는 EPS가 0.90달러에 도달하여 2025년 추정치 대비 **357.64%**의 상당한 증가를 나타낼 것으로 예상됩니다.
향후 Roku는 지속적인 모멘텀을 기대합니다. 2025년 3분기에 회사는 총 순매출이 약 12억 달러로 전년 동기 대비 13% 증가하고, 플랫폼 매출은 전년 동기 대비 16% 증가할 것으로 예상합니다. 광고 수요 확대 및 다각화, 제3자 파트너와의 통합 심화, 광대역 가구 보급률 및 구독 증가를 통해 두 자릿수 플랫폼 매출 성장과 수익성 향상을 지속할 것으로 예상됩니다.
