Edgen Stock·Oct 11 2025, 03:58금과 은은 최근 고점에서 후퇴했으며, 금은 4,000달러의 심리적 수준 아래로 떨어졌고 은은 50달러 이상을 유지하지 못했습니다. 일부 분석가들은 이러한 통합 단계를 더 넓은 강세장 내에서 건강한 발전으로 보고 있습니다.
목요일, 금과 은 가격은 통합 기간을 보였으며, 귀금속 시장에서 일련의 연속적인 최고가를 기록한 후 금은 심리적 수준인 4,000달러 아래로 후퇴했고, 은은 50달러를 넘어서는 돌파를 유지하는 데 실패했습니다.
**금(XAU/USD)**은 1.62% 하락하여 3,976.24달러에 마감했습니다. 이 움직임으로 인해 노란색 금속은 COMEX 선물 및 현물 시장 모두에서 중요한 4,000달러 선 아래로 다시 미끄러졌으며, 이 수준은 최근 많은 기대를 모으며 돌파되었던 곳입니다. 동시에 **은(XAG/USD)**은 1.05% 상승하여 49.39달러에 마감했습니다. 그러나 뉴욕 초기 세션 거래에서 가격을 51.24달러까지 밀어 올린 장중 시도에도 불구하고, 결정적으로 중요한 50달러 저항선 위에서 마감하는 데 실패했습니다.
최근 고점에서 후퇴하는 특징을 보이는 현재 시장 반응은 일부 분석가들에게는 예상 밖의 일이 아닙니다. Seeking Alpha의 Jesse Colombo가 언급했듯이, "이 모든 것이 놀랄 일이거나 경고의 원인이 되어서는 안 됩니다. 어떤 자산도 영원히 직진하지는 않습니다." 이 관점은 최근의 강력한 랠리가 금과 은 모두에서 "과열된" 상태를 초래했음을 시사합니다. 현재의 통합은 "자연스럽고 건강한" 얕은 조정 또는 횡보 움직임으로 크게 간주됩니다. Colombo에 따르면, 이 기간은 금속이 "냉각되고, 과매수 상태를 재설정하며, 앞으로 더 큰 이득을 위한 기반을 구축"하도록 허용합니다. 기술적 관점에서 볼 때, 금의 4,000달러와 은의 50달러와 같은 주요 심리적 저항 수준 위에서 유지하지 못하는 것은 종종 단기적인 차익 실현과 가격 발견 기간을 유발합니다.
귀금속의 최근 상승세는 거시경제적 촉매제들의 복합적인 작용에 힘입었습니다. 주요 요인으로는 재개된 미국 금리 인하 기대, 지속적인 지정학적 위험, 가속화되는 중앙은행 축적, 그리고 약화되는 미국 달러가 있습니다. CME FedWatch 도구는 10월에 0.25% 금리 인하 확률이 93%, 12월에 추가 인하 확률이 79%임을 나타냅니다. 이러한 기대는 달러 약세에 기여하여, 달러화 표시 금을 국제 구매자에게 더 매력적으로 만들고 비수익성 자산 보유의 기회비용을 줄입니다.
더욱이, 중앙은행은 금 수요의 구조적 동인으로 계속 작용하고 있습니다. 세계 금 위원회에 따르면, 8월에 글로벌 준비금은 순 15톤 증가하여 1,000톤을 초과하는 순 매수량이 3년 연속 이어졌습니다. 예를 들어, 폴란드 국립은행은 총 준비금의 20%에서 30%로 금 보유량에 대한 전략적 목표를 적극적으로 늘렸습니다. 이러한 지속적인 기관의 관심은 금 가격에 강력한 지지선을 제공합니다.
더 넓은 귀금속 시장은 또한 금과 은 채굴업체가 상당한 강세를 보이는 "경성 자산으로의 조용한 회전"을 목격하고 있습니다. 이러한 추세는 GDXJ/SPX(주니어 금 채굴업체 대 S&P 500) 및 SIL/SPX(은 채굴업체 대 S&P 500)와 같은 주요 금융 비율의 돌파로 입증됩니다. 이러한 움직임은 투자자 확신의 심화와 채굴 부문 내 시가총액 사다리 아래로 투기 자본의 흐름을 나타냅니다. 귀금속 우주의 "토크 엔진"으로 종종 언급되는 은은 또한 견고한 산업 수요로부터 이점을 얻고 있으며, 태양 에너지 및 전자 산업에 의해 주도되어 2025년에 글로벌 은 수요가 약 2% 증가할 것으로 예상됩니다.
전문가 분석은 단기 변동성 속에서도 귀금속의 긍정적인 장기 전망을 일반적으로 지적합니다. Jesse Colombo는 "저는 은이 50달러를 넘어 가까운 미래에 훨씬 더 높이 갈 것이라고 굳게 믿습니다"라고 말하며 강력한 강세 전망을 재확인했습니다. 이는 그가 10월 초에 은이 50달러 수준 아래에서 멈칫할 때 설명했던 예상입니다. 앞으로 ING는 2026년에 XAU/USD 평균 가격을 4,150달러/온스로, 2025년 4분기 평균을 4,000달러로 예측하며, 포트폴리오 헤지로서 금의 비중을 늘리는 자산 관리자들로부터의 지속적인 지지를 나타냅니다.
시장 참여자들은 금과 은 모두 단기적으로 통합될 것으로 예상하지만, 근본적인 상승 동력은 여전히 강합니다. 금의 경우, 주요 기술적 지지선은 4,005달러와 3,980달러 사이에 있습니다. 4,057달러를 돌파하면 4,104달러와 4,153달러 목표를 향한 길이 열릴 수 있습니다. 은의 경우, 기술적 지지선은 48.70달러 근처에 있으며, 저항선은 49.49달러와 50.16달러입니다. 이러한 저항 수준을 지속적으로 돌파하면 은은 50.10달러 선을 시험할 수 있습니다. 완화되는 통화 정책, 지속적인 지정학적 위험, 그리고 은에 대한 견고한 산업 수요의 상호 작용은 앞으로 몇 주 동안 귀금속 시장의 궤적을 형성하는 중요한 요소가 될 것입니다.
