Cổ phiếu Plus Therapeutics tăng sau thỏa thuận bảo hiểm quốc gia với UnitedHealth

Ngành công nghệ và chăm sóc sức khỏe chứng kiến ​​sự tăng trưởng khi Plus Therapeutics công bố quan hệ đối tác quan trọng

Sự kiện tác động thị trường: Thỏa thuận với UnitedHealth thúc đẩy cổ phiếu Plus Therapeutics

Cổ phiếu của Plus Therapeutics Inc. (NASDAQ: PSTV) đã trải qua một sự tăng trưởng đáng kể sau khi công bố thỏa thuận bảo hiểm quốc gia với UnitedHealthcare Insurance Company (NYSE: UNH) cho xét nghiệm Đếm tế bào khối u dịch não tủy CNSide®. Thỏa thuận này, có hiệu lực vào ngày 15 tháng 9 năm 2025, định vị xét nghiệm chẩn đoán này để tiếp cận thị trường rộng hơn trên khắp Hoa Kỳ. Trong giao dịch trước thị trường, cổ phiếu PSTV đã tăng vọt tới 60%, phản ánh sự nhiệt tình ngay lập tức của nhà đầu tư.

Nền tảng CNSide®: Mở rộng phạm vi chẩn đoán

Trọng tâm của hoạt động thị trường gần đây xoay quanh Nền tảng xét nghiệm dịch não tủy (CSF) CNSide®. Xét nghiệm được phát triển trong phòng thí nghiệm (LDT) này, được cung cấp độc quyền thông qua CNSide Diagnostics, LLC, một công ty con thuộc sở hữu hoàn toàn của Plus Therapeutics, được thiết kế để hỗ trợ chẩn đoán nhanh chóng, theo dõi điều trị và hướng dẫn điều trị cho bệnh nhân mắc di căn màng não tủy. Biến chứng nghiêm trọng này xảy ra khi các tế bào ung thư lây lan vào dịch não tủy và các màng bao quanh não và tủy sống.

Thỏa thuận với UnitedHealthcare được thiết lập để mở rộng phạm vi bảo hiểm cho xét nghiệm CNSide® tới hơn 51 triệu người trên khắp Hoa Kỳ. Tính hữu ích lâm sàng của xét nghiệm CNSide® đã được hỗ trợ mạnh mẽ bởi chín ấn phẩm được bình duyệt và thử nghiệm lâm sàng FORESEE, chứng minh hiệu suất vượt trội so với chăm sóc tiêu chuẩn. Kể từ năm 2020, hơn 11.000 xét nghiệm CNSide® đã được thực hiện tại hơn 120 tổ chức ung thư ở Hoa Kỳ, với độ nhạy cao được báo cáo là 92% và độ đặc hiệu là 95%, ảnh hưởng đến các quyết định điều trị trong 90% trường hợp. Việc CNSide Diagnostics có trụ sở tại Houston gần đây được CMS công nhận càng củng cố sự sẵn sàng hoạt động và đủ điều kiện để được hoàn trả.

Phân tích phản ứng thị trường: Tiềm năng doanh thu và định vị chiến lược

Phản ứng tích cực của thị trường đối với thông báo của Plus Therapeutics nhấn mạnh những lợi ích tài chính và chiến lược được nhận thấy từ quan hệ đối tác với UnitedHealthcare. Bằng cách đảm bảo phạm vi bảo hiểm quốc gia, Plus Therapeutics mở rộng đáng kể tổng thị trường có thể tiếp cận cho nền tảng CNSide® của mình, ước tính khoảng 6 tỷ đô la tại Hoa Kỳ. Việc mở rộng này dự kiến ​​sẽ chuyển thành đóng góp doanh thu đáng kể cho công ty con CNSide Diagnostics, dự kiến ​​sẽ bắt đầu vào năm tài chính 2026.

Mặc dù báo cáo doanh thu 5,82 triệu đô la vào năm 2024—tăng 18,54% so với cùng kỳ năm trước—và lỗ ròng -12,98 triệu đô la, thỏa thuận bảo hiểm này báo hiệu một điểm uốn tiềm năng cho quỹ đạo tài chính của công ty. Khoản đầu tư đáng kể hơn 300 triệu đô la vào phát triển cốt lõi công nghệ CNSide làm nổi bật tầm quan trọng chiến lược lâu dài của nó đối với công ty.

Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa: Triển vọng của nhà phân tích và các động thái thể chế

Thỏa thuận này định vị Plus Therapeutics trở thành một người chơi nổi bật hơn trong thị trường chẩn đoán chuyên biệt cho di căn màng não tủy. Đối với UnitedHealth Group, một công ty chăm sóc sức khỏe và phúc lợi với doanh thu hàng năm vượt quá 422 tỷ đô la và vốn hóa thị trường 318,63 tỷ đô la, việc đưa CNSide® vào các dịch vụ được bảo hiểm của họ phản ánh cam kết đối với các giải pháp chẩn đoán tiên tiến.

Tâm lý của các nhà phân tích xung quanh PSTV phần lớn là lạc quan, với xếp hạng đồng thuận "Mua mạnh". Trong sáu tháng qua, bốn nhà phân tích đã đưa ra mục tiêu giá cho PSTV, với mục tiêu trung bình là 4,0 đô la. Các mục tiêu cá nhân dao động từ 3,0 đô la (Jason McCarthy, Maxim Group; Sean Lee, HC Wainwright & Co.) đến 5,0 đô la (Jason Kolbert, D. Boral Capital) và một ngoại lệ là 20,5 đô la (Edward Woo, Ascendiant Capital). Các mục tiêu này cho thấy một tiềm năng tăng giá đáng kể so với mức giá hiện tại.

Hoạt động của nhà đầu tư tổ chức trong quý 2 năm 2025 cho thấy sự tham gia hỗn hợp nhưng tích cực. Các khoản tăng đáng kể trong danh mục đầu tư bao gồm JANE STREET GROUP, LLC thêm 117.454 cổ phiếu và UBS GROUP AG thêm 54.201 cổ phiếu. Ngược lại, HRT FINANCIAL LP và AIGH CAPITAL MANAGEMENT LLC (quý 1 năm 2025) đã giảm vị thế của họ, cho thấy một số khác biệt trong chiến lược tổ chức.

Nhìn về phía trước: Thực hiện và hiện thực hóa doanh thu

Trọng tâm trước mắt của Plus Therapeutics sẽ là thực hiện hiệu quả thỏa thuận UnitedHealthcare, với phạm vi bảo hiểm có hiệu lực vào ngày 15 tháng 9 năm 2025. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi tiến độ của công ty trong việc chuyển đổi quyền tiếp cận mở rộng thành doanh thu hữu hình, đặc biệt là khi tiếp cận năm tài chính 2026, khi dự kiến ​​có những đóng góp đáng kể từ CNSide Diagnostics.

Mặc dù thỏa thuận này làm giảm đáng kể rủi ro tiếp cận thị trường cho xét nghiệm CNSide®, thông cáo báo chí của công ty bao gồm các tuyên bố hướng tới tương lai. Tác động thực tế đến doanh thu và lợi nhuận vẫn là một lĩnh vực quan trọng cần quan sát, cũng như tiềm năng thâm nhập thị trường rộng hơn do tính chất độc quyền của việc cung cấp CNSide® thông qua công ty con của nó. Việc tích hợp thành công vào mạng lưới UnitedHealthcare và việc áp dụng lâm sàng bền vững sẽ là những yếu tố quyết định quan trọng đối với hiệu quả tài chính dài hạn của Plus Therapeutics và vai trò của nó trong bối cảnh chẩn đoán ung thư chuyên biệt.