OpenAI, kendi yapay zeka altyapısını, özel çipler ve veri merkezleri de dahil olmak üzere agresif bir stratejiyle kurmaya başladıkça, 2029 yılına kadar 115 milyar dolarlık önemli bir nakit yakımı öngörüyor. Broadcom ile önemli bir ortaklıkla vurgulanan bu hamle, yarı iletken endüstrisi manzarasında potansiyel bir değişimi işaret ediyor ve Nvidia gibi köklü oyuncular için yeni rekabet dinamikleri yaratıyor.

OpenAI, Agresif Yapay Zeka Altyapısı Oluştururken 115 Milyar Dolarlık Nakit Yakım Projeleri

Yapay Zeka Sektörü'nün önde gelen kuruluşlarından OpenAI, yapay zeka operasyonlarını ölçeklendirirken ve tescilli altyapıya büyük yatırımlar yaparken, 2029 yılına kadar toplam 115 milyar dolar nakit yakımı öngörüyor. Bu rakam, önceki tahminlerin önemli ölçüde üzerinde olup, en son teknoloji yapay zeka teknolojilerini ilerletmek ve pazar hakimiyeti elde etmek için gereken muazzam sermaye gereksinimlerinin altını çiziyor.

Ayrıntılı Etkinlik: Dikey Entegrasyona Doğru Bir Geçiş

Rapora göre, OpenAI, bulut sunucuları kiralamayla ilgili artan maliyetleri kontrol etmek ve yapay zeka altyapısını güçlendirmek için kendi veri merkezi sunucu çiplerini ve tesislerini geliştirmeyi planlıyor. Şirketin ilk özel yapay zeka çipinin, Broadcom (AVGO) ile ortaklaşa gelecek yıl üretilmesi bekleniyor. Bu stratejik değişiklik, şu anda yapay zeka donanım pazarını domine eden üçüncü taraf işlemcilere olan bağımlılığı azaltmayı amaçlıyor.

Finansal projeksiyonlar, OpenAI'nin harcamalarında keskin bir hızlanma olduğunu gösteriyor. Şirketin nakit yakımının gelecek yıl 17 milyar doları aşarak iki kattan fazla artması ve 2028'de 45 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Bu harcamalar önemli olsa da, OpenAI ayrıca gelirde önemli bir artış öngörüyor; yıllık gelir 2025 Temmuz'a kadar 12 milyar dolara ve 2029'a kadar 100 milyar doları aşacak, bu da ChatGPT hizmetlerinin hem tüketici hem de işletme pazarlarında artan benimsenmesiyle desteklenecek.

Çip girişimiyle birlikte, OpenAI büyük işbirlikleriyle veri merkezi ayak izini genişletiyor. Temmuz 2025'te şirket, Oracle ile ortaklığını derinleştirerek, Oracle ve SoftBank Group ile 500 milyar dolara kadar değerli bir ortak girişim olan Stargate projesinin bir parçası olarak 4.5 gigawatt ek veri merkezi kapasitesi taahhüt etti. Google Cloud da hesaplama kaynaklarını artırmak için devreye alındı ve OpenAI'nin tedarikçi tabanını Microsoft Azure'un ötesine çeşitlendirdi.

Piyasa Tepkisinin Analizi: Broadcom Yükseliyor, Nvidia İnceleme Altında

OpenAI'nin özel yapay zeka hızlandırıcı çipleri tasarlamak üzere Broadcom ile ortaklık kurduğu haberi, Yarı İletken Endüstrisi'nde dalgalanmalara neden oldu; bildirildiğine göre 10 milyar doların üzerinde sipariş güvence altına alındı. Haberden sonra Broadcom'un hisseleri %16'ya kadar yükselerek piyasa değerine 200 milyar doların üzerinde bir değer kattı. Bu yükseliş, Broadcom'un gelişmekte olan yapay zeka çip pazarındaki genişleyen rolü ve yüksek değerli sözleşmeleri güvence altına alma yeteneği konusundaki yatırımcı iyimserliğini yansıtıyor.

Tersine, Nvidia (NVDA) hisseleri %4.3'e kadar düşüş yaşayarak Mayıs ayından bu yana en büyük gün içi düşüşünü kaydetti. Piyasa tepkisi, yatırımcıların Nvidia'nın yapay zeka veri merkezi GPU'larındaki uzun süreli hakimiyetine yönelik artan rekabet konusundaki endişelerini gösteriyor. OpenAI'nin özel silikona yönelme hamlesi, Google, Amazon ve Meta gibi diğer teknoloji devleriyle de gözlemlenen bir eğilim olup, yapay zeka çip pazarını parçalayabilecek dikey entegrasyona doğru daha geniş bir endüstri kaymasını işaret ediyor.

Daha Geniş Bağlam ve Çıkarımlar: Sermaye Yoğun Bir Yarış

OpenAI'nin agresif harcama planı, yapay zeka endüstrisinin aşırı sermaye yoğunluğunu vurguluyor. Tahmini 115 milyar dolarlık nakit yakımı, bilgi işlem gücünün artan maliyetlerini gözler önüne seriyor; küresel yapay zeka altyapısı için sermaye harcamalarının 2030 yılına kadar 5,2 trilyon dolara ulaşması bekleniyor. Bu genişleme, yarı iletkenlerin ötesinde sektörleri dönüştürüyor ve enerji tedarikçileri ile veri merkezi geliştiricileri için önemli fırsatlar yaratıyor.

Dahili çiplere ve veri merkezlerine yönelik stratejik geçişin, OpenAI'ye rekabet avantajı sağlaması, uzun vadeli maliyetleri %30-50 oranında düşürmesi ve ABD'nin yarı iletkenlere uyguladığı tarifeler gibi jeopolitik faktörler arasında tedarik zinciri kontrolünü sağlaması bekleniyor. Ancak bu yüksek yakım oranı, sürekli olarak önemli finansmana erişimi gerektiriyor; yapay zeka startup'larının büyük çoğunluğunun getiri sağlayamadığı göz önüne alındığında, bu riskli bir varsayım.

Uzman Yorumları

Analistler, Nvidia'nın özellikle Blackwell platformuyla yapay zeka çip alanındaki hakimiyetinin hala güçlü olmasına rağmen, hiper ölçekleyicilerin tescilli silikon geliştirme eğiliminin pazar payı için güvenilir bir uzun vadeli tehdit oluşturduğunu öne sürüyor. Yapay zeka çip pazarının bu parçalanması, AMD ve Intel gibi uç bilişim ve yapay zeka çıkarımında uzmanlaşan diğer oyuncular için fırsatlar yaratabilir.

İleriye Bakış

Önümüzdeki yıllar, yapay zeka altyapısına sürekli ve agresif yatırımlara tanık olacak. OpenAI-Broadcom ortaklığı, endüstrinin özel, verimli donanım çözümlerine doğru gidişatının güçlü bir göstergesidir. Yatırımcılar, teknoloji ortamındaki özel silikon girişimlerindeki gelişmeleri, yapay zeka yetenekleri için devam eden rekabeti ve bu kadar yüksek yakım oranlarıyla faaliyet gösteren şirketler için uzun vadeli karlılık yollarını yakından izleyecekler. Yapay zeka sektörünün sürekli büyümesi inkar edilemez, ancak sürdürülebilir, yaygın karlılığa giden yolu izlenmesi gereken önemli bir faktör olmaya devam ediyor.