2025년 3분기 실적 전망, ON Semiconductor의 하락세 시사

ON Semiconductor (ON)는 2025년 3분기 실적 보고서 발표를 준비하고 있으며, 애널리스트들은 전년 동기 대비 수익 및 매출 모두 감소할 것으로 널리 전망하고 있습니다. 이러한 예상은 반도체 회사에 대한 신중한 분위기에 기여했습니다.

2025년 3분기 EPS에 대한 컨센서스 전망치는 0.59달러로, 2024년 3분기에 보고된 0.99달러 EPS보다 현저히 감소한 수치입니다. 해당 분기 매출 가이던스는 14억 6,500만 달러에서 15억 6,500만 달러 범위로 예상됩니다. 회사는 또한 비GAAP 총 마진이 36.5%에서 38.5% 사이, 영업 비용은 2억 8,000만 달러에서 2억 9,500만 달러 사이가 될 것으로 예상했습니다. 비GAAP 주당순이익은 약 16%의 비GAAP 세율과 약 4억 1천만 주의 희석 주식수를 기준으로 0.54달러에서 0.64달러 범위로 예상됩니다.

변화하는 환경 속 시장 반응

ON Semiconductor에 대한 시장의 반응은 단기적인 재정적 어려움과 장기적인 전략적 기회 사이의 긴장을 반영하며 엇갈렸습니다. 회사의 주가는 최근 부진하여 지난 한 해 동안 32% 이상 하락했습니다. 이러한 하락은 지난 5년간 120% 이상의 견고한 상승세와 대조되며, 현재의 혼란기를 부각시킵니다.

현재의 신중한 전망에는 여러 요인이 기여합니다. 예상되는 수익 및 매출 감소는 어려운 수요 환경을 시사합니다. 또한, 회사의 **주가수익비율(P/E)**은 섹터 평균보다 높은 것으로 관찰되어 일부에서는 현재 산업 가치 평가에 비해 주식이 잠재적으로 비싸다고 보고 있습니다. 지속적인 제조 가동률 저하와 주요 시장에서의 경쟁 심화 또한 마진 성장에 위험을 초래합니다.

그러나 이러한 신중한 분위기는 ON Semiconductor가 추정 공정 가치인 57.53달러 대비 현재 12.8% 저평가되어 있다는 지배적인 서사로 인해 완화됩니다. 이러한 낙관적인 관점은 회사의 고성장 분야에 대한 전략적 투자에 뿌리를 두고 있습니다.

전략적 재배치 및 미래 시사점

ON Semiconductor는 제품 포트폴리오의 중요한 전환을 적극적으로 진행하고 있으며, 더 높은 가치와 더 높은 마진을 제공하는 제품으로 전환하고 있습니다. 핵심 초점은 탄화규소(SiC), 와이드 밴드갭 기술 및 고급 전력 관리 솔루션에 대한 전략적 투자입니다. 이러한 기술은 자동차 및 AI 데이터 센터와 같은 구조적 성장 시장에 매우 중요합니다.

이러한 전략적 전환의 증거