國家健康投資者以7430萬美元收購擴大老年人住房投資組合

NHI 以 7430 萬美元收購四處老年人住房物業

國家健康投資者 (NYSE:NHI) 宣布通過收購四處老年人住房物業，顯著擴大其老年人住房運營組合 (SHOP)。此次交易總額為 7430 萬美元（包括交易成本），涵蓋位於奧克拉荷馬州和俄勒岡州的物業共計 344 個單元。

交易詳情和財務機制

新收購的社區將整合到 NHI 的 SHOP 部門，並繼續由成熟的運營合作夥伴 Compass Senior Living 管理。此次收購融資機制的一個顯著特點是取消了一筆利率為 8.5% 的 950 萬美元抵押貸款。這種將資本從高成本債務工具戰略性地重新部署到直接物業所有權的做法，旨在優化投資組合回報。

這些新增加的資產預計在扣除日常資本支出後，將產生約 7.5% 的初始收益。這一收益率與 NHI 報告的加權平均資本成本 (WACC) 進行比較，根據一個來源，截至 2025 年 9 月 21 日，WACC 為 7.31%，而另一個來源則表明 WACC 為 6.2%。NHI 過去十二個月的投入資本回報率 (ROIC) 為 7.26%。

更廣泛的投資策略和財務健康狀況

此次收購 contributes to NHI 在 2025 年迄今為止強勁的投資活動，總計約 2.492 億美元，平均初始收益率高達 8.0%。該公司是一家專注於老年人住房和醫療投資的房地產投資信託 (REIT)，市值維持在 37.9 億美元。

NHI 表現出穩健的財務健康狀況，其 Z-Score 為 3.62 和 Piotroski F-Score 為 7，兩者都是財務狀況強勁的指標。在過去十二個月中，該公司報告的收入為 3.4866 億美元，三年收入增長率為 5.2%。營業利潤率保持強勁，為 53.34%，淨利潤率為 41%。儘管運營現金流增長同比略有下降 -0.9%，但 NHI 的股本回報率仍保持健康，為 10.59%。

其債務股本比為 0.76，表明槓桿水平適中。NHI 擁有持續向股東回報的悠久歷史，已連續 35 年維持股息支付，目前提供 4.61% 的收益率。

分析師觀點和未來展望

分析師公司對 NHI 的業績和戰略舉措反應積極。Truist Securities 最近將其對 NHI 的目標價從 77 美元上調至 81 美元，維持買入評級。Cantor Fitzgerald 以超配評級和 90 美元目標價啟動了覆蓋。NHI 2025 年第二季度收益超出分析師預期，EPS 達到 0.79 美元（預期為 0.7526 美元），收入達到 7027 萬美元（超出預期的 6773 萬美元），進一步印證了這種積極情緒。

展望未來，NHI 的投資項目儲備依然活躍，約有 1.324 億美元的投資處於已簽署的意向書 (LOIs) 階段，平均收益率約為 8.1%。此外，該公司正在評估一項約 2.78 億美元的增量投資項目儲備，不包括大型投資組合交易。這些持續的投資努力和戰略資本管理使 NHI 有望在老年人住房領域持續增長，這得益於人口趨勢和對長期護理服務的持續需求。