모더나(MRNA) 주가는 COVID-19 백신에 대한 부정적인 보고서와 회사의 수정된 재무 전망 및 경쟁 압력에 투자자들이 반응하면서 시장을 하회하며 크게 하락했습니다. 이 생명공학 기업은 예상 수익과 매출이 전년 대비 크게 감소할 것으로 예상되어 어려운 시기가 다가오고 있음을 시사합니다.

시장 성과 개요

모더나(MRNA) 주가는 지난 거래 세션에서 7.4% 하락한 $23.51로 마감했습니다. 이는 같은 날 S&P 500이 0.05% 소폭 하락한 것에 비해 시장 전반을 하회하는 실적이었습니다. 지난 한 달 동안 모더나 주가는 4.87% 감소했으며, 이는 의료 부문이 7.77% 상승하고 S&P 500이 3.44% 상승한 것과 대조적으로, 이 생명공학 기업의 저조한 성과 기간을 강조합니다.

모더나 하락의 주요 요인

모더나 주식의 최근 하락은 투자 심리와 회사의 단기 전망에 영향을 미치는 여러 중요한 발전에서 비롯됩니다.

첫째, 전 트럼프 행정부 보건 관계자들이 COVID-19 백신을 여러 아동 사망과 연관시키는 것을 고려하고 있다는 보고서가 나왔습니다. 검증되지 않은 공공 보고서의 연방 데이터베이스인 VAERS(백신 이상 반응 보고 시스템)의 데이터를 기반으로 한 이 보고서들은 상당한 투자자 우려를 불러일으켰습니다. 모더나는 90개국 이상의 규제 당국이 어린이용 백신과 관련하여 새롭거나 공개되지 않은 안전 문제를 식별하지 못했다고 주장하는 성명을 발표했지만, 이 소식은 주식의 변동성에 기여하고 장중 급락을 초래했습니다.

둘째, COVID-19 백신 시장의 경쟁 압력이 심화되었습니다. 경쟁 백신 개발사인 화이자와 바이오엔텍은 최근 업데이트된 2025-2026년 COVID-19 백신 제형에 대한 긍정적인 최고 라인 결과를 발표하며 강력한 면역 반응을 보였습니다. 이 발전은 2028년까지 현금 흐름 손익분기점 목표를 포함한 모더나 자체의 전략적 우선순위 발표를 가렸고, 투자자들의 열정을 더욱 감소시켰습니다.

이러한 우려에 더해, 모더나는 2025년 매출 지침을 하향 조정하여 예측 상한선을 25억 달러에서 22억 달러로 줄였습니다. 이 조정은 주로 영국과의 계약된 매출 인도가 2026년 1분기로 이월되고, RSV 백신 채택이 예상보다 느린 데 기인했습니다.

재무 성과 및 전망

모더나는 어려운 재무 환경에 직면해 있습니다. 다가오는 분기에 분석가들은 **주당 순이익(EPS)**이 -$1.94로, 전년 대비 **6566.67%**의 상당한 감소를 예상하고 있습니다. 분기 매출은 48.31% 감소한 9억 6천2백3십8만 달러로 예상됩니다.

2025 회계연도 전체 전망도 상당한 위축을 나타냅니다. Zacks 컨센서스 추정치는 전년 대비 9.36% 감소한 주당 -$9.7의 연간 수익을 예상하며, 매출은 40.61% 감소한 19억 2천만 달러로 예상됩니다. 회사는 2025년 2분기에 (0.8)억 달러의 GAAP 순손실과 주당 (2.13)달러의 EPS를 보고했으며, 2025년 1분기에는 (1.0)억 달러의 GAAP 순손실과 주당 (2.52)달러의 EPS를 기록했습니다. 모더나는 현재 마이너스 수익으로 인해 양의 **주가수익비율(P/E 비율)**을 가지고 있지 않습니다.

전략적 재편 및 미래 전망

이러한 재정적 압력과 변화하는 시장에 대응하여 모더나는 전략적 재편을 진행하고 있습니다. 회사는 연말까지 5,000명 미만의 직원을 목표로 하는 10% 인력 감축을 포함한 공격적인 비용 절감 조치를 시행하고 있으며, 이는 연구 개발 비용을 약 4억 달러 절감할 것으로 예상됩니다. 전반적으로 모더나는 2025년에 10억 달러, 2026년에 추가로 5억 달러의 현금 지출을 줄이고, 2027년까지 14억~17억 달러의 운영 비용 절감을 목표로 하고 있습니다.

모더나는 COVID-19 백신 외에 파이프라인을 적극적으로 다각화하고 있으며, 감염성 질환, 종양학, 심혈관 질환 및 희귀 유전 질환 등 다양한 치료 분야에서 40개의 mRNA 개발 후보 물질이 임상 개발 단계에 있습니다. 최근 FDA의 COVID-19 백신 승인과 계절성 인플루엔자 백신에 대한 긍정적인 3상 효능 데이터는 이러한 전환의 핵심 단계입니다. 회사는 2027년까지 최대 10개의 제품 승인을 목표로 하고 있습니다.

2025년 6월 30일 현재 75억 달러의 강력한 현금 포지션을 보유하고 있지만, 2025년 말까지 약 60억 달러로 감소할 것으로 예상됩니다. 그러나 회사는 다각화된 파이프라인의 수익이 크게 반등할 경우 2028년까지 손익분기점에 도달할 것으로 예상하고 있습니다.

광범위한 시장 맥락 및 분석가 심리

모더나 주가는 높은 변동성을 보였으며, 지난 1년 동안 5% 이상 변동이 49번 있었고 베타 값은 1.34였습니다. 올해 들어 주가는 43.8% 하락했으며, 2024년 9월 $71.99의 52주 최고점보다 67.2% 낮게 거래되고 있습니다.

더 넓은 생명공학 시장은 2025년 1조 7천7백억 달러에서 2034년까지 5조 7천1백억 달러로 증가할 것으로 예상되는 강력한 성장(연평균 성장률 13.90%)이 예상되지만, 모더나는 회사 고유의 역풍에 직면해 있습니다. 의료 - 생체의학 및 유전학 산업은 현재 Zacks 산업 순위 97위를 기록하여 250개 이상의 산업 중 상위 40%에 속하며, 일반적으로 유리한 부문 전망을 나타냅니다. 그러나 모더나가 이러한 성장을 완전히 활용할 수 있는지 여부는 다각화 전략의 성공적인 실행에 달려 있습니다.

분석가 심리는 신중한 전망을 반영하며, 모더나는 **Zacks 등급 #3(보유)**을 유지하고 있습니다. 주식의 컨센서스 목표 가격은 $119.26에서 $47.5로 크게 하락했지만, 일부 분석가들은 회사의 파이프라인과 현금 보유량을 고려할 때 여전히 상승 잠재력이 있다고 보고 있습니다. 투자자들은 모더나의 다가오는 실적 보고서와 다각화된 파이프라인의 진행 상황을 미래 성과의 핵심 지표로 면밀히 모니터링할 것입니다.