Microvast Holdings, Inc. (NASDAQ:MVST) 超出 2025 财年第二季度收益预期并报告创纪录的收入，这得益于运营改善和对电池技术的战略投资，其股价显著上涨。

随着 Microvast Holdings, Inc. (纳斯达克股票代码：MVST)——电动汽车 (EV) 供应链和锂离子电池市场中的一个关键参与者——宣布其 2025 财年第二季度财务业绩，美国股市在科技领域表现活跃。该公司报告的收益显著超出分析师预期，同时实现创纪录的营收以及在固态电池技术方面的战略进展，导致其股价显著上涨。

盈利概览

2025 财年第二季度，Microvast 公布的每股收益 (EPS) 为 0.05 美元，远超华尔街 0.01 美元 的普遍预期。该公司还实现了 9130 万美元 的创纪录收入，同比增长 9.2%。受这些业绩影响，MVST 股价上涨 15.90%，其认股权证 (MVSTW) 上涨 24.80%。

战略举措与财务好转

Microvast 最新的财务表现凸显了显著的运营好转。该公司报告 2025 财年第二季度调整后净利润为 1630 万美元，调整后 EBITDA 为 2590 万美元。这标志着与去年同期（2024 财年第二季度）相比的重大转变，去年同期调整后净亏损为 8790 万美元，调整后 EBITDA 为负 7840 万美元。尽管该公司本季度 GAAP 净亏损为 1.061 亿美元，但积极的调整后数据突显了非现金调整和对运营效率重新关注的影响。毛利率从 2024 财年第二季度的 32.5% 扩大到 34.7%，运营费用从去年同期的 1.267 亿美元显著减少到 1650 万美元。

这一业绩和未来增长战略的关键驱动因素是 Microvast 对生产能力和下一代电池技术的投资。该公司正在积极扩大其在中国的湖州工厂，预计到年底，3.2 期扩建将增加约 2 GWh 的制造能力，使 Microvast 能够满足电动汽车电池市场不断增长的需求。此外，Microvast 计划在 2025 年下半年推出其 True 全固态电池 (ASSB) 试点，这是评估该技术大规模生产就绪情况的关键一步。

市场背景与估值

Microvast 2025 财年第二季度的业绩表明，在竞争激烈的电池技术领域，基本面正在改善。该公司保持强劲的现金头寸，报告正现金流 4430 万美元，现金余额 1.388 亿美元。其远期市盈率 (P/E) 约为 13.32 倍，分析师认为鉴于该公司的增长预测，这一估值具有吸引力。这一估值指标显著低于行业平均水平，表明可能存在估值过低的情况。

更广泛的市场影响表明，尽管电动汽车市场面临挑战，但 Microvast 实现积极的调整后盈利能力和运营纪律值得关注。该公司被纳入包括罗素 3000、罗素 2000 和罗素微盘股在内的多个罗素指数，这表明市场认可度和投资者信心不断增强。过去一年，Microvast 的股价显著上涨，反映了积极的投资者情绪。

分析师观点

分析师对 Microvast 发展轨迹的看法总体上保持积极。H.C. Wainwright 值得注意的是将其对 MVST 的目标价翻倍至 6 美元，理由是该公司表现强劲且生产能力不断扩大。专家预计，未来三年该公司收入将以每年近 27.32% 的复合增长率增长，Zacks 预计 2025 年收入将达到约 4.623 亿美元，同比增长 22.9%。这一观点突显了对 Microvast 在快速发展的电池市场中长期前景的信心。

展望

展望未来，Microvast 提供了 2025 年全年收入指引，范围在 4.5 亿美元至 4.75 亿美元之间，同比增长 18% 至 25%。湖州工厂扩建的成功投产以及固态电池技术的进展预计将是影响未来业绩的关键因素。固态电池的商业化——与传统锂离子电池相比，其具有更高的能量密度、更快的充电时间和更高的安全性——预计将在 2027 年至 2030 年间出现在高端电动汽车中，而 Microvast 正在将自己定位在这一技术转变的最前沿。投资者将继续关注该公司战略举措的执行情况以及其在全球电动汽车市场中抓住对先进电池解决方案不断增长的需求的能力。