Meta Platforms已準備好於9月17日舉行Meta Connect 2025活動，預計屆時該公司將揭示增強現實和虛擬現實領域的重大進展。此次活動是在2025財年第二季度業績強勁、收益超出分析師預期之後舉行的，並恰逢Meta計劃到2028年至少投資6000億美元用於美國人工智能基礎設施的雄心壯志。這家科技巨頭的戰略方向正在塑造市場情緒，儘管估值較高，但市場情緒仍保持謹慎樂觀。

Meta Platforms 準備迎接 Connect 2025 大會

Meta Platforms (META)，這家掌控著 Facebook、Instagram 和 WhatsApp 的科技巨頭，將於9月17日舉辦其年度盛會 Meta Connect 2025。此次大會預計將展示增強現實 (AR) 和虛擬現實 (VR) 技術領域的重大創新，可能包括備受猜測的 Meta Hypernova 智能眼鏡 或 Ray-Ban Meta 智能眼鏡 的升級版本。

這些產品發布預計將強調 Meta 對元宇宙的持續承諾，元宇宙是一個由 AR 和 VR 技術實現的虛擬空間。該公司負責 Meta Quest 頭戴設備等設備的 Reality Labs 部門推動著這一願景，儘管該部門目前仍在虧損營運。

對人工智能基礎設施的大量投資

除了其元宇宙雄心之外，Meta Platforms 還公佈了擴展其人工智能 (AI) 能力的激進計劃。首席執行官馬克·扎克伯格 表示，該公司計劃到2028年至少投資 6000億美元 用於數據中心和美國其他致力於人工智能的基礎設施。首席財務官蘇珊·李 隨後澄清，這個數字代表了美國總支出，涵蓋了數據中心建設、員工薪資和營運成本等廣泛的支出範圍，而不僅僅是資本支出 (CapEx)。

就背景而言，Meta 2025年的資本支出預計在 660億至720億美元 之間，2026年預計也將保持類似的支出水平。2025年資本支出預算中約有70%指定用於人工智能特定項目，包括採購130萬個 GPU 和建設多千兆瓦數據中心。這項重大投資旨在垂直整合 Meta 的人工智能堆棧，並在快速發展的人工智能領域 확보長期主導地位。

強勁的第二季度收益提振信心

Meta 公佈了2025財年第二季度強勁的財務業績，顯著超出分析師預期。該公司營收同比增長 22%，達到 475.2億美元，超過了市場普遍預期的 448.1億美元。每股收益 (EPS) 同比增長 38%，達到 7.14美元，遠高於華爾街預期的 5.88美元。

強勁的業績主要歸功於該公司的核心業務部門 應用家族 (Family of Apps)，其營收同比增長 21.8%，達到 471.5億美元。其平台上的日活躍人數 (DAP) 同比增長 6%，達到 34.8億，廣告展示量同比增長 11%。應用家族 的營業收入達到 249.7億美元，為 Meta 本季度總營業收入 204.4億美元 做出了重大貢獻。

儘管核心業務表現強勁，Reality Labs 本季度報告了 45.3億美元 的營運虧損，營收為 3.7億美元。儘管該部門仍處於虧損狀態，但虧損情況好於分析師此前預測的 49.9億美元 虧損。

市場反應和估值背景

Meta 的股價表現強勁，在過去52週內上漲了近 50%，今年以來上漲了 29%。截至2025年9月12日收盤，該股報 755.59美元，接近8月份觸及的52週高點 796.25美元。市值約為 1.9萬億美元。

投資者情緒保持觀望和謹慎樂觀，這得益於新技術創新和戰略性人工智能投資的前景。該公司強大的人工智能驅動的廣告核心業務持續產生大量現金流，有效地補貼了對 Reality Labs 和人工智能基礎設施的巨額投資。

目前，Meta Platforms 股票的交易估值較高，預期市盈率約為 26.7倍，高於行業平均水平。這種估值反映了投資者對該公司在人工智能和元宇宙領域的長期增長前景的樂觀情緒，儘管 Reality Labs 部門目前尚未盈利。

更廣泛的影響和競爭格局

Meta 的激進投資使其成為新興人工智能“軍備競賽”中一個強大的競爭對手，與 谷歌、微軟 和 OpenAI 等科技巨頭並駕齊驅。該公司專注於垂直整合其人工智能堆棧，從定制芯片到 Llama 等開源模型，旨在減少對第三方供應商的依賴並提高成本效率。人工智能驅動的工具已經展現出其影響力，通過改進定位和提高轉化率，推動了第二季度的廣告收入增長。

在 AR/VR 市場，Meta 正在戰略性地將其即將推出的 Hypernova 智能眼鏡 定位在約 800美元 的價格點，此舉旨在優先考慮市場滲透而非即時盈利。這一戰略旨在使 AR 可穿戴技術更易於獲取，有可能削弱 蘋果 Vision Pro（3499美元）等高端競爭對手。預計 AR 市場將從 2025年的120億美元 顯著增長到 2030年的1200億美元，為 Meta 帶來巨大的長期機遇。

展望和需要關注的關鍵因素

展望未來，Meta 預測第三季度營收將在 475億至505億美元 之間，超出此前市場普遍預期。分析師對未來收益持樂觀態度，預計第三季度每股收益將同比增長 11.8%，達到 6.74美元，本財年每股收益總體將同比增長 17.9%，達到 28.13美元。

投資者需要關注的關鍵因素包括即將舉行的 Meta Connect 2025 大會上的產品發布和市場反響，特別是 Hypernova 智能眼鏡 的市場吸引力。此外，人工智能基礎設施投資的持續步伐以及 應用家族 持續產生強勁現金流的能力，對於平衡人工智能和元宇宙領域的長期、高成本投資與當前盈利能力至關重要。該公司應對人工智能和數據隱私領域激烈競爭以及潛在監管審查的能力也將對其持續成功至關重要。資產負債表依然強勁，擁有 470.7億美元 現金和短期投資，以及 0.15 的低負債權益比。