Edgen Stock·Sep 20 2025, 09:49美國聯邦法院允許針對 Hut 8 Corp. 的某些指控繼續進行的決定，擴大了正在進行的投資者調查，凸顯了加密貨幣挖礦領域潛在的治理問題和市場波動性。
Hut 8 Corp. (TSX: HUT)，加密貨幣挖礦領域的知名實體，在美國聯邦法院最近做出裁決以及 Berger Montague (Canada) PC 擴大調查後，正面临日益嚴格的法律審查。這些進展集中於不當行為和重大遺漏的指控，這些指控此前已導致公司股價大幅下跌。
當前投資者擔憂的浪潮源於金融分析師 J Capital Research 於 2024 年 1 月 18 日發布的一份報告。該報告題為「即將到來的 HUT 炒作和拋售」，指控 Hut 8 及其最近收購的 U.S. Bitcoin Corp. 存在各種不當行為。這些指控包括管理層透過未披露的關聯方隱藏股權、與股票推銷團夥串通以及可疑的資產估值。具體而言，該報告聲稱 Hut 8 為 U.S. Bitcoin Corp. 支付了過高的價格，估計其真實價值遠低於支付的約 7.45 億美元，其中包括 4.95 億美元的股票和 1.6 億美元的債務。
市場對 J Capital Research 報告的反應迅速而負面。Hut 8 股票在兩個交易日內大幅下跌超過 26%，從 2024 年 1 月 17 日收盤價的 12.56 美元跌至 2024 年 1 月 19 日的 9.24 美元。這一重大波動凸顯了投資者對詳細指控的擔憂。
使情況進一步複雜化的是，美國聯邦法院於 2025 年 9 月 12 日認定與 King Mountain JV 營運相關的某些指控是可信的。法院認為，合併修訂後的投訴「充分地指控了根據《證券法》第 11 節在 King Mountain 聲明中存在重大遺漏」。這項裁決允許美國投資者的某些索賠繼續進行，為正在進行的問題增添了司法層面。
為了應對這些進展，Berger Montague (Canada) PC 已擴大了代表在 2024 年 1 月 18 日之前購買了在多倫多證券交易所上市的 Hut 8 Corp. 股票的加拿大投資者的調查。這項平行調查表明，這家加密貨幣挖礦公司正面临日益增長的跨國法律挑戰。
隱藏股權、未披露的關聯方和「被遺棄的資產」的指控引發了關於 Hut 8 Corp. 公司治理和透明度的重大問題。在高度波動和不斷發展的加密貨幣挖礦領域，投資者信心與清晰和道德的公司實踐密切相關。法院認定「根據《證券法》第 11 節存在重大遺漏」意味著註冊聲明中可能存在虛假陳述或遺漏的潛在責任，這可能導致巨額罰款和對受影響投資者的賠償。
這種情況凸顯了新興行業中健全披露標準和道德領導力的關鍵重要性。Hut 8 股價立即而顯著的財務影響是一個切實的例子，說明被指控的公司不當行為如何侵蝕股東價值和市場信任。
儘管面臨這些法律逆風，Hut 8 Corp. 在最近一段時間報告了喜憂參半但某些領域表現強勁的財務績效。2025 年第二季度，公司報告收入為 4130 萬美元，同比增長 17.3%。淨收入達到 1.375 億美元，較上一年 7220 萬美元的虧損大幅改善，這主要得益於 2.176 億美元的數字資產收益。2025 年第二季度調整後的 EBITDA 飆升至 2.212 億美元。截至 2025 年 6 月 30 日，Hut 8 維持了 10,667 枚比特幣的戰略性比特幣儲備，價值 11 億美元。
然而，2025 年第一季度的情況有所不同，收入降至 2180 萬美元，淨虧損 1.343 億美元，主要原因是數字資產損失。這種波動凸顯了加密貨幣市場固有的波動性及其對像 Hut 8 這樣從事比特幣「HODL」策略的公司的直接影響。該公司還強調了其戰略性多元化，旨在成為比特幣挖礦和高性能計算的「能源基礎設施平台」，目標是實現紀律性增長和卓越運營。
此案超越了 Hut 8 Corp.，對 Web3 生態系統和加密貨幣挖礦領域具有更廣泛的影響。它強調了跨境營運公司面臨的日益嚴格的審查，尤其是在監管較少或發展迅速的行業中。這些調查的結果可能會顯著影響數字資產領域未來的公司問責制和披露標準。
Berger Montague (Canada) PC 的股東 Andrew Morganti 對此情況評論道：
「投資者承擔市場力量的風險；投資者不承擔管理層因故意過失遺漏而向董事會隱瞞錯誤的風險。」
這種情緒凸顯了公司管理層保持透明度和對股東履行信託義務的法律和道德責任。
展望未來，需要關注的主要因素將是美國和加拿大法律訴訟的進展和結果。這些訴訟可能導致 Hut 8 Corp. 承擔巨額法律費用、潛在罰款和損害賠償，進一步影響其財務健康和市場估值。如果指控得到證實，投資者信心的持續侵蝕可能會對公司籌集資金和執行增長戰略的能力產生長期影響。
此外，這些案件的裁決可能會為加密貨幣挖礦領域公司不當行為指控的處理方式樹立重要的先例，可能塑造更廣泛數字資產領域中透明度和治理的未來監管框架和投資者預期。
