Tuần này chứng kiến những thay đổi đáng kể trên nhiều lĩnh vực khác nhau, bao gồm sự tăng vọt cổ phiếu của American Eagle, những cân nhắc chiến lược cho hoạt động của Starbucks tại Trung Quốc, dự báo doanh số bán hàng được điều chỉnh của BYD, và việc giảm đáng kể thuế quan của Mỹ đối với ô tô Nhật Bản. Vàng cũng đạt mức cao kỷ lục mới, chịu ảnh hưởng của các điều kiện kinh tế vĩ mô đang phát triển và những lo ngại địa chính trị.

Các thị trường Mỹ và toàn cầu đã trải qua một tuần phức tạp, được đánh dấu bởi những phát triển doanh nghiệp đáng chú ý, các chính sách thương mại thay đổi, và giá cả hàng hóa leo thang. Các biến động chính bao gồm sự tăng đáng kể của American Eagle Outfitters, Inc. (AEO) sau một chiến dịch tiếp thị có tác động lớn, trong khi gã khổng lồ xe điện (EV) Trung Quốc BYD đã điều chỉnh dự báo doanh số bán hàng xuống. Đồng thời, Mỹ đã nới lỏng thuế quan đối với nhập khẩu ô tô Nhật Bản, và giá vàng đã tăng lên mức chưa từng thấy.

Ngành bán lẻ phản ứng với tác động tiếp thị

Cổ phiếu của American Eagle Outfitters (AEO) đã tăng 33% vào thứ Năm, đây là kết quả trực tiếp của một chiến dịch tiếp thị được thảo luận rộng rãi có sự góp mặt của nữ diễn viên Sydney Sweeney và sự hợp tác với ngôi sao NFL Travis Kelce. Mặc dù các khía cạnh của chiến dịch đã gây ra phản ứng dữ dội trên mạng xã hội, giám đốc tiếp thị của công ty đã nhấn mạnh "việc thu hút khách hàng mới chưa từng có", với hơn 700.000 khách hàng mới và 40 tỷ lượt hiển thị được tạo ra. Financially, AEO báo cáo doanh thu quý hai cao thứ hai từ trước đến nay ở mức 1,28 tỷ đô la, giảm nhẹ 1% so với cùng kỳ năm trước. Thu nhập hoạt động tăng 2% lên 103 triệu đô la, vượt kỳ vọng, và thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS) vượt xa dự báo, đạt 0,45 đô la so với mức dự kiến 0,20 đô la. Mặc dù tổng doanh số bán hàng tương đương trong quý 2 năm 2025 giảm 1% (doanh số bán hàng tương đương của American Eagle giảm 3%, Aerie tăng 3%), lưu lượng truy cập trên các thương hiệu đã tăng lên và công ty báo cáo hiệu suất Ngày Lao động tốt nhất của mình. Lợi nhuận gộp đạt 500 triệu đô la, với biên lợi nhuận gộp mở rộng lên 38,9% do giảm giá. Công ty dự kiến tăng trưởng doanh số bán hàng tương đương ở mức một con số thấp cho cả quý 3 và quý 4, dự kiến thu nhập hoạt động cả năm từ 255 triệu đến 265 triệu đô la. Một trở ngại tài chính đáng chú ý là tác động ước tính 70 triệu đô la từ thuế quan trong nửa cuối năm tài chính 2025.

Starbucks Điều hướng Động lực thị trường Trung Quốc

Starbucks (SBUX) được cho là đang xem xét khả năng thoái vốn 70% hoạt động tại Trung Quốc, với mức định giá dao động từ 5 tỷ đến 10 tỷ đô la, mặc dù công ty đã phủ nhận kế hoạch bán toàn bộ. Việc đánh giá lại chiến lược này diễn ra khi Starbucks đã trải qua sự sụt giảm 20% thị phần tại Trung Quốc kể từ năm 2019, chủ yếu do sự cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ địa phương như Luckin Coffee và sự thay đổi sở thích của người tiêu dùng đối với các lựa chọn hợp túi tiền hơn. Các đổi mới địa phương hóa gần đây, bao gồm các lựa chọn không đường và điều chỉnh giá, đã mang lại mức tăng khiêm tốn 2% trong doanh số bán hàng tại cùng cửa hàng vào quý 3 năm 2025. Các công ty cổ phần tư nhân lớn, bao gồm KKR, Carlyle Group, và Hillhouse Capital, được cho là đang tham gia vào quá trình đấu thầu, báo hiệu sự tự tin vào tiềm năng của đơn vị này bất παρά những thách thức.

Ngành xe điện chậm lại: Trường hợp BYD

BYD, gã khổng lồ xe điện Trung Quốc, được cho là đã giảm dự báo doanh số bán hàng hàng năm cho năm 2025 lên tới 16%, hạ mục tiêu từ 5,5 triệu xuống 4,6 triệu xe. Việc điều chỉnh này báo hiệu một sự giảm tốc tiềm năng trong việc mở rộng nhanh chóng của công ty, ngụ ý tốc độ tăng trưởng hàng năm chậm nhất trong năm năm, với tốc độ tăng trưởng ước tính 7% so với doanh số năm 2024. Tin tức này đã khiến cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông của BYD giảm gần 8% vào thứ Hai. Sự điều chỉnh này diễn ra sau một giai đoạn đầy thử thách đối với BYD, công ty đã báo cáo lợi nhuận quý giảm 30%, đây là lần giảm đầu tiên trong hơn ba năm. Trong khi doanh thu quý tăng 14% lên 200,9 tỷ nhân dân tệ, các cuộc chiến giá cả gay gắt trong thị trường xe điện Trung Quốc đã tác động đáng kể đến khả năng sinh lời. Cảnh quan cạnh tranh rất khốc liệt, với các đối thủ như Geely Auto đang giành được thị phần; ví dụ, doanh số bán xe tiết kiệm của BYD giảm 9,6% trong tháng 7, trong khi Geely chứng kiến mức tăng 90% trong cùng phân khúc. Sự chậm lại trong sản xuất và việc mở rộng năng lực bị trì hoãn phản ánh áp lực giảm phát rộng hơn trong nền kinh tế Trung Quốc. Tuy nhiên, hiệu suất ở nước ngoài của BYD mang lại một số động lực tích cực, với xuất khẩu gần như tăng gấp đôi trong bảy tháng đầu năm 2025.

Thay đổi Chính sách Thương mại mang lại lợi ích cho các nhà sản xuất ô tô Nhật Bản

Chính phủ Hoa Kỳ đã ban hành một thay đổi chính sách thương mại quan trọng trong tuần này, giảm thuế đối với ô tô Nhật Bản từ 27,5% xuống 15%, có hiệu lực trở về ngày 7 tháng 8 năm 2025. Động thái này, được Tổng thống Trump chính thức hóa, đã ngay lập tức củng cố cổ phiếu của các nhà sản xuất ô tô Nhật Bản. Cổ phiếu của Toyota tăng hơn 14%, và cổ phiếu của Mazda tăng hơn 17% sau thông báo. Chỉ số Nikkei 225 rộng hơn tăng 3,5% trong một ngày, phản ánh sự lạc quan rộng rãi của nhà đầu tư. Việc giảm thuế dự kiến sẽ ổn định biên lợi nhuận cho các nhà sản xuất ô tô xuất khẩu mạnh như Mazda và Subaru, những người cung cấp phần lớn doanh số bán hàng tại Mỹ từ Nhật Bản. Toyota trước đây đã cắt giảm dự báo lợi nhuận hoạt động 16% trong quý 2 năm 2025 do tỷ lệ thuế cao hơn và đồng yên mạnh, với lợi nhuận hoạt động quý 2 giảm 37%. Sự thay đổi chính sách này làm giảm đáng kể gánh nặng chi phí. Thỏa thuận cũng bao gồm cam kết của Nhật Bản đầu tư 550 tỷ đô la vào các lĩnh vực sản xuất của Hoa Kỳ, bao gồm ô tô và bán dẫn, một biện pháp phòng ngừa chiến lược chống lại rủi ro chuỗi cung ứng. Khung thuế quan có đi có lại giới hạn thuế quan của Hoa Kỳ đối với hàng hóa Nhật Bản ở mức 15%, bảo vệ các nhà xuất khẩu Nhật Bản khỏi các biện pháp trả đũa tiềm tàng.

Giá vàng đạt kỷ lục cao nhất giữa kỳ vọng cắt giảm lãi suất

Giá vàng đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại trong tuần này, đạt hơn 3.578 USD mỗi ounce trong thị trường hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ và 3.508 USD mỗi ounce trên thị trường giao ngay, kéo dài chuỗi 5 ngày thắng lợi đã chứng kiến kim loại quý này tăng gần 4%. Đợt tăng giá này chủ yếu được thúc đẩy bởi kỳ vọng mạnh mẽ về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ, với các nhà giao dịch dự đoán hơn 90% khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp giữa tháng 9. Những nhận xét từ Chủ tịch Fed Jerome Powell gợi ý về tăng trưởng GDP chậm lại và thị trường lao động suy yếu đã góp phần vào những kỳ vọng này. Đồng đô la Mỹ yếu hơn, đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm tuần, tiếp tục hỗ trợ giá vàng bằng cách làm cho hàng hóa này trở nên phải chăng hơn đối với người mua quốc tế. Ngoài ra, các lo ngại địa chính trị toàn cầu và sự bất ổn chính trị tiếp tục thúc đẩy nhu cầu của nhà đầu tư đối với vàng như một tài sản trú ẩn an toàn truyền thống. Các quỹ giao dịch trao đổi vàng (ETF) lớn như SPDR Gold Shares (GLD) đang trải qua dòng tiền vào mạnh mẽ. Hội đồng Vàng Thế giới báo cáo nhu cầu đầu tư tăng 78% so với cùng kỳ năm trước trong quý hai năm 2025. Các nhà phân tích đang điều chỉnh dự báo của họ, với Citigroup hiện dự đoán vàng ở mức 3.500 USD mỗi ounce trong vòng ba tháng, và UBS dự đoán 3.700 USD mỗi ounce vào tháng 6 năm 2026. Bạc cũng tham gia vào đợt tăng giá, đạt 40,80 USD mỗi ounce, mức cao nhất trong 14 năm.

Triển vọng: Giám sát chính sách, nhu cầu và địa chính trị

Trong tương lai, những người tham gia thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ tính bền vững của xu hướng nhu cầu tiêu dùng, đặc biệt trong lĩnh vực bán lẻ, và hiệu quả dài hạn của các chiến lược tiếp thị cho các công ty như American Eagle. Đối với Starbucks, kết quả của việc đánh giá lại chiến lược tại Trung Quốc sẽ rất quan trọng đối với dấu ấn toàn cầu và thị phần của họ. Ngành xe điện Trung Quốc, với ví dụ là triển vọng được điều chỉnh của BYD, đối mặt với những thách thức liên tục liên quan đến cạnh tranh gay gắt và điều kiện kinh tế trong nước, mặc dù việc mở rộng quốc tế mang lại một sự giảm nhẹ tiềm năng. Tác động của việc giảm thuế quan giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản sẽ tiếp tục được đánh giá về toàn bộ ảnh hưởng của nó đối với lợi nhuận ô tô và dòng vốn đầu tư. Cuối cùng, quỹ đạo của vàng sẽ vẫn rất nhạy cảm với dữ liệu kinh tế sắp tới của Hoa Kỳ, đặc biệt là báo cáo việc làm tháng 8 sẽ được công bố vào thứ Sáu, và bất kỳ tín hiệu nào nữa từ Cục Dự trữ Liên bang liên quan đến chính sách tiền tệ. Các diễn biến địa chính trị rộng lớn hơn cũng sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến nhu cầu trú ẩn an toàn đối với hàng hóa.