제프리스, 수익 성장 및 AI 모멘텀 속 S&P 500 지수 2026년 말까지 7,500 도달 전망

제프리스, 2026년 말까지 S&P 500 7,500 달성 전망

제프리스는 S&P 500 지수가 2026년 말까지 7,500의 공정 가치에 도달할 것으로 예상합니다. 이 예측은 현재 수준에서 약 9%의 상승 여력을 시사하며, 이는 지속적인 수익 확장과 인공지능(AI) 기술과 밀접하게 관련된 기업들의 지속적인 모멘텀에 의해 뒷받침됩니다.

상세 시장 전망 및 방법론

회사의 2026년 S&P 500 공정 가치 목표는 2027년 주당 순이익(EPS) 예측치 340에서 파생되었으며, 이는 **13%의 복합 연간 성장률(CAGR)**을 반영합니다. 이 EPS 예측은 **22배의 선행 주가수익비율(P/E)**에 적용됩니다. 제프리스는 분석에서 잠재적 조정 및 "AI 열기 약화" 위험에 대한 현재 시장의 우려를 인정했지만, 현재 시장 상승세가 근본적으로 뒷받침되고 있음을 강조했습니다. 제프리스가 제시한 낙관적 시나리오는 지수가 8,100에 도달하는 반면, 비관적 시나리오는 5,400으로 하락할 것으로 예상합니다. 제프리스의 양적 전략 책임자인 **데쉬 페라무네틸레케(Desh Peramunetilleke)**는 "2026~27년 EPS가 견조한 13% CAGR을 기록할 것"으로 예상하며, 잠재적인 "매출 하향 조정"에도 불구하고 안정적인 마진을 기대한다고 덧붙였습니다.

전략적 섹터 선호도 및 투자 테마

제프리스의 투자 전략은 "ROIC 스타, GARP 플레이, 엄선된 테마 주식"을 선호합니다. 회사는 강력한 투자 자본 수익률(ROIC)을 가진 기업을 계속 우선시하면서 "합리적인 가격의 성장(GARP)" 기회로 점점 더 전환하고 있습니다. 페라무네틸레케는 제프리스가 통신 서비스, 금융 및 필수 소비재와 같은 성장 지향적인 섹터를 선호한다고 덧붙였습니다. 회사는 기술 및 산업에 대해서는 중립적인 입장을 유지하고 에너지, 소재 및 임의 소비재 섹터에 대해서는 비중을 축소하고 있습니다.

성장 촉매로서의 AI 및 시장 집중도 우려

인공지능은 시장 성과에 상당한 영향을 미치는 중요한 성장 엔진으로 부상했습니다. 2025년 글로벌 AI 시장은 약 3,910억 달러로 평가되었으며, 2030년까지 35.9%의 CAGR로 확장될 것으로 예상됩니다. 이러한 견조한 성장은 미국 주식 시장을 사상 최고치로 끌어올렸으며, S&P 500은 2025년 3분기에 6,500포인트를 넘어섰는데, 주로 AI 비중이 높은 기술주가 주도했습니다. 하이퍼스케일러용 맞춤형 ASIC(주문형 반도체)를 설계하고 이러한 제품에서 120억 달러의 매출을 예상하는 **브로드컴(NASDAQ: AVGO)**과 2024년 4분기 매출이 24% 증가하여 77억 달러를 기록한 **어드밴스드 마이크로 디바이시스(NASDAQ: AMD)**와 같은 기업들이 이러한 추세를 잘 보여줍니다. **팔란티어 테크놀로지스(NYSE: PLTR)**는 인공지능 플랫폼(AIP)을 통해 2024년 4분기에 전년 대비 36%의 매출 증가를 기록했습니다.

그러나 이러한 집중적인 성장은 또한 우려를 불러일으켰습니다. 한국국제금융센터의 보고서는 미국 주식 시장의 잠재적 조정을 시사하는 새로운 신호들을 강조했으며, 19개 주요 투자 기관의 S&P 500 연말 평균 예측치는 약 6,538.16포인트로, 전년 10월 말 기록된 6,890.89포인트보다 훨씬 낮았습니다. 이 센터의 선임 연구원인 김우진과 연구원인 고재우는 "미국 경제 및 정책의 불확실성 확대와 미중 간 긴장 재개"가 "주식 시장 과대평가에 대한 우려"와 결합될 경우 조정을 촉발할 수 있으므로 주의를 기울일 것을 권고했습니다. 투자 심리 측정 지표인 **"레프코비치 지수(Lefkovich Index)"**는 최근 0.71에 도달하여 과열 임계치인 0.38을 크게 초과했으며, 이는 단기 조정 가능성이 증가했음을 시사합니다. 국제통화기금(IMF) 또한 **"매그니피센트 7(M7)"**이 S&P 500 전체 시가총액의 **32.6%**를 차지하는 높은 시장 집중도를 금융 안정성에 대한 잠재적 위험으로 지적했습니다.

향후 전망: 성장 낙관론과 조정 위험의 균형

시장 서사는 강력한 기본 성장 예측(특히 AI 분야)과 잠재적 과대평가 및 조정 위험을 나타내는 신중한 신호 사이의 역동적인 상호 작용으로 남아 있습니다. 제프리스의 전망은 견조한 수익과 AI 혁신에 힘입어 S&P 500이 2026년까지 계속 상승할 것을 시사하지만, 더 넓은 시장은 심리적 과열과 지정학적 불확실성에도 대처하고 있습니다. 투자자들은 시장 경로에 대한 추가적인 명확성을 얻기 위해 경제 지표, 기업 수익 보고서 및 정책 변화를 계속 모니터링할 것입니다.