HPE 네트워킹 사업, 주니퍼 네트웍스 통합 이후 견조한 성장세 보여

**휴렛 팩커드 엔터프라이즈(HPE)**는 2025 회계연도 3분기에 네트워킹 사업에서 상당한 확장을 보고했으며, 이는 주로 최근 주니퍼 네트웍스(Juniper Networks) 인수에 기인합니다. 이러한 전략적 움직임은 HPE를 기업 네트워킹 시장에서 더욱 경쟁적인 위치로 이끌었으며, 시스코(Cisco) 및 **아리스타 네트웍스(Arista Networks)**와 같은 기존 플레이어들에게 직접적인 도전을 제기하고 있습니다.

주니퍼 네트웍스 효과: 상세 개요

2025년 7월 31일로 마감된 3개월 동안 HPE의 네트워킹 부문은 전년 대비 54.3%의 상당한 매출 증가를 기록하며 17억 3천만 달러에 달했습니다. 동시에 이 부문의 영업 이익은 43% 증가하여 3억 6천만 달러를 기록했습니다. 이러한 가속화의 주요 촉매제는 2025년 7월 2일에 완료된 136억 달러 규모의 주니퍼 네트웍스 인수였습니다. 단 한 달 만에 주니퍼 네트웍스는 HPE 매출에 4억 8천만 달러를 기여하며 즉각적인 영향력을 보여주었습니다.

이번 인수는 HPE의 네트워킹 포트폴리오를 심오하게 재편했습니다. 이전에는 유선 및 무선 근거리 통신망, 데이터 센터 스위칭, 그리고 인텔리전트 엣지 부문 아래의 HPE 아루바 네트워킹(HPE Aruba Networking) 제품군에 집중되었던 HPE는 이제 주니퍼의 고급 기능을 통합했습니다. 여기에는 클라우드 네이티브 및 AI 기반 네트워킹 솔루션이 포함되어 있으며, 라우터, 데이터 센터 네트워킹, 방화벽과 같은 중요한 영역으로 HPE의 제품을 확장합니다. 인텔리전트 엣지 사업 자체는 전년 대비 **11%**의 매출 증가를 보였지만, 통합된 법인의 성과는 주니퍼 통합의 변혁적인 힘을 강조합니다.

시장 반응 및 전략적 재정렬

HPE에 대한 시장의 인식은 대체로 낙관적이었으며, 2025년 9월 16일 기준으로 주가는 연초 대비 16.4% 상승했습니다. 이러한 긍정적인 투자 심리는 AI 기반 및 하이브리드 클라우드 인프라에 대한 증가하는 수요를 활용할 수 있도록 HPE를 포지셔닝하는 주니퍼 인수 거래의 전략적 중요성을 반영합니다. 이 거래는 폐쇄 후 첫 해에 HPE의 비일반회계기준(non-GAAP) 주당순이익(EPS) 및 잉여현금흐름에 기여할 것으로 예상됩니다.

분석적으로 볼 때, 이번 인수는 HPE가 네트워킹 믹스를 고마진 제품으로 전환하려는 명확한 의도를 보여줍니다. HPE CEO Antonio Neri는 전략적 중요성을 강조하며 다음과 같이 말했습니다:

"주니퍼와 함께, 우리는 네트워킹, 클라우드 및 AI라는 세 가지 전략적 사업 기둥 전반에 걸쳐 우리의 모멘텀을 가속화하고, 더 강력하고, 더 효율적이며, 더 수익성 있는 HPE를 구축할 것입니다."

이러한 감정은 네트워킹 부문이 2026년까지 회사 총 영업 이익의 50% 이상을 기여할 수 있다는 전망에 의해 강화됩니다. 통합은 또한 특정 재무 조정을 필요로 했으며, 무형 자산 상각은 분기 동안 1억 2천 6백만 달러로 두 배 이상 증가했고, 인수 관련 비용은 1억 8천 1백만 달러로 증가했습니다.

광범위한 산업 맥락 및 시사점

주니퍼 네트웍스의 통합은 HPE를 업계 거물인 시스코(CSCO) 및 **아리스타 네트웍스(ANET)**와 직접적인 경쟁 구도로 이끌었습니다. Mist AI와 같은 AI 네이티브 플랫폼에 대한 주니퍼의 전문 지식과 800GbE OEM 스위치 시장의 상당한 44% 점유율은 HPE에 빠르게 확장되는 AI 네이티브 네트워킹 시장에서 리더십을 다툴 수 있는 강력한 도구를 제공하며, 이 시장은 2030년까지 **연평균 성장률(CAGR) 27.73%**로 성장할 것으로 예상됩니다.

또한 이번 인수는 HPE의 보안 액세스 서비스 엣지(SASE) 시장에서의 입지를 강화합니다. 이 시장은 2025년 155억 2천만 달러에서 2030년까지 446억 8천만 달러로 23.6%의 CAGR로 성장할 것으로 예상됩니다. HPE는 반독점 조사를 받았음에도 불구하고, 아루바 인스턴트 온 사업의 매각과 Mist AI 소스 코드의 경쟁사 라이선싱으로 이어졌음에도 불구하고, 주니퍼의 고마진 SASE 기능을 성공적으로 유지하여 거래의 전략적 가치를 보존했습니다.

가치 평가 관점에서 HPE는 선행 주가매출비율 0.83로 거래되고 있으며, 이는 Zacks 컴퓨터 - 통합 시스템 산업 평균인 3.78보다 현저히 낮습니다. 이는 전략적 성장 궤적을 고려하는 투자자들에게 매력적인 진입점을 나타낼 수 있습니다.

전문가 의견 및 미래 전망

경영진은 혁신적인 분기를 강조하며, 주니퍼 인수로부터 향후 3년 동안 최소 6억 달러의 비용 시너지 효과를 달성하겠다는 목표를 재차 강조했습니다. HPE CFO Marie Myers는 2025 회계연도 전망을 수정하여, 이전 **7%에서 9%**의 지침보다 증가한 **14%에서 16%**의 고정 통화 매출 성장을 예상했습니다. 2025 회계연도 비일반회계기준(non-GAAP) 주당순이익(EPS) 범위도 1.88달러에서 1.92달러로 상향 조정되었으며, 2026 회계연도 EPS에 대한 더욱 낙관적인 예측인 2.40달러는 전년 대비 25.5% 증가를 나타냅니다.

앞으로 주니퍼 네트웍스의 성공적인 통합과 예상되는 시너지 효과의 실현은 HPE에 매우 중요할 것입니다. AI 및 하이브리드 클라우드 환경에서 시장 점유율을 확보하기 위해 확장된 포트폴리오를 활용하는 데 중점을 두는 것이 분명합니다. 모니터링해야 할 주요 요소에는 통합 전략의 지속적인 실행, 시너지 효과 실현 속도, 그리고 HPE가 기록적인 37억 달러의 AI 백로그와 약 250%의 AI 주문 활동 증가를 보고한 AI 기반 인프라에 대한 지속적인 수요가 포함됩니다.

이러한 전략적 진화는 HPE에게 중요한 전환점을 의미하며, 네트워킹과 인공 지능이 점점 더 상호 의존적이 되는 빠르게 융합되는 IT 환경에서 리더십을 공고히 하는 것을 목표로 합니다.