Edgen Stock·Oct 15 2025, 18:17핸콕 휘트니 법인(HWC)은 2025년 3분기 조정 주당순이익(EPS)이 1.49달러를 기록하여 분석가 예상치를 넘어섰다고 보고했습니다. 순이자수익(NII)과 수수료 수입 증가에 힘입어 실적 호조를 보였음에도 불구하고, 조정 지출 증가와 총 예금의 순차적 감소에 대한 투자자 우려를 반영하여 회사 주가는 하락했습니다.
걸프 남부 지역 은행인 **핸콕 휘트니 법인(HWC)**은 2025년 3분기 조정 주당순이익(EPS)이 1.49달러를 기록하여, Zacks 컨센서스 예상치인 1.41달러를 넘어섰다고 보고했습니다. 이는 5.67%의 실적 서프라이즈이자 전년 동기 대비 12% 증가를 나타냅니다. 분기 순이익은 총 1억 2,750만 달러로, 전년 대비 10.3% 증가했습니다.
강력한 EPS 수치에도 불구하고, HWC 주가는 화요일 애프터마켓 거래에서 2.7% 하락했습니다. 이러한 부정적인 반응은 주로 조정 지출 증가와 총 예금의 순차적 감소에 대한 투자자 우려에 의해 주도되었습니다.
분기 총 수익은 3억 8,570만 달러에 달했으며, 이는 전년 대비 4.9% 증가를 나타냅니다. 그러나 이 수치는 Zacks 컨센서스 예상치인 3억 8,790만 달러에 약간 못 미쳤습니다. 세금 등가 기준 순이자수익(NII)은 전년 대비 2.9% 증가하여 2억 8,230만 달러를 기록했으며, 순이자마진(NIM)은 10베이시스 포인트 확장하여 **3.49%**가 되었습니다. 비이자수익도 10.5% 증가한 1억 600만 달러를 기록했는데, 이는 수수료 수입의 전년 대비 8% 증가에 힘입은 것입니다.
반대로, 총 비이자 지출(GAAP)은 4.4% 증가하여 2억 1,280만 달러를 기록했습니다. 효율성 비율은 전년 동기 54.42%에서 **54.10%**로 개선되었고, 평균 분석가 예상치인 56.1%보다 낮았지만, 지출의 절대적인 증가는 투자자들의 신중함을 더했습니다.
대차대조표상 총 대출은 236억 달러로, 전 분기 대비 소폭 증가했습니다. 그러나 총 예금은 계절적 유출과 공공 자금 잔액 감소로 인해 순차적으로 1.3% 또는 3억 8,700만 달러 감소하여 287억 달러를 기록했으며, 이는 분석가 예상치에 미치지 못했습니다.
신용 품질은 개선되었으며, 신용 손실 충당금은 전년 동기 대비 31.9% 감소하여 1,270만 달러를 기록했습니다. 순 상각채권은 1,140만 달러로, 평균 총 대출의 0.19%였습니다. 회사는 또한 자사주 매입 프로그램을 계속하여 분기 동안 평균 주당 60.45달러에 66만 주를 매입했습니다.
핸콕 휘트니의 3분기 실적에 대한 시장의 엇갈린 반응은 투자자들이 핵심 은행 기본 요소, 특히 예금 안정성과 비용 통제에 얼마나 민감한지를 강조합니다. 실적 호조, 안정적인 NIM, 개선된 효율성 비율은 강력한 운영 실행력과 수익성을 강조했지만, 조정 지출 증가와 더욱 중요하게는 예금 감소는 우려를 불러일으켰습니다.
은행 기관의 경우 예금은 매우 중요하고 저렴한 자금 조달원입니다. 순차적 감소는 부분적으로 계절적인 것이더라도, 미래 대출 성장에 대한 잠재적 도전이나 더 비싼 자금 조달의 필요성을 시사할 수 있으며, 이에 따라 수익성과 경쟁 위치에 영향을 미칠 수 있습니다. 시장은 현 경제 상황에서 신중한 입장을 반영하여, 실적 호조보다 이러한 근본적인 지표를 우선시하는 것으로 보입니다.
핸콕 휘트니의 실적은 수년간의 운영 개편과 전략적 실행을 반영합니다. 이 은행은 댈러스 확장, 디지털 전환, 관계 기반 대출 강조를 포함한 유기적 성장에 중점을 둔 장기 전략을 추구하고 있습니다. 경영진은 2025년 3분기에 20명의 순신규 은행원을 추가하여 텍사스 및 플로리다 시장 침투를 지원하고 있으며, 자산 관리 및 수수료 생성 사업을 확장하고 있다고 보고했습니다.
이 은행의 NIM은 3.49%로, 미국 대형 은행의 일반적인 범위에 속합니다. 효율성 비율 54.10%는 일반적으로 60% 이상을 유지하는 지역 은행 평균을 능가하며, 강력한 비용 규율을 나타냅니다. 경영진은 연방준비제도 이사회 금리 인하 가능성의 최소한의 영향을 가정할 때, 2025년 전체 연간 NII 성장률이 3%에서 4% 사이가 될 것으로 예상합니다.
이러한 전략적 강점에도 불구하고, 광범위한 은행 부문은 부실 자산 품질과 부진한 모기지 수입을 포함한 역풍에 직면해 있습니다. 핸콕 휘트니의 강력한 자본 포지션은 보통주기본자본(CET1) 비율 14.08%로, 지속적인 성장과 자본 환원을 위한 유연성을 제공합니다. 자사주 매입은 회사 가치에 대한 경영진의 신뢰와 주주 가치에 대한 약속을 나타냅니다.
향후 핸콕 휘트니는 2025년 4분기에 낮은 한 자릿수 순성장을 예상합니다. 경영진은 계절성과 예상되는 금리 인하로 인해 예금 성장이 반등할 것으로 예상하며, 예금의 전년 대비 성장률을 3%에서 3.5% 사이로 전망하고 있습니다. 또한 회사는 순이자수익이 3-4% 성장하고, CD 만기 및 낮은 금리로의 갱신에 힘입어 예금 비용이 지속적으로 감소할 것으로 예상합니다.
HWC는 2026년 말까지 추가 대도시 통계 지역(MSAs)으로의 확장을 계획하고 있으며, 2025년 말 또는 2026년 초에 댈러스 시장에 5개의 새로운 지점을 개설할 예정입니다. 주목해야 할 주요 요소로는 예금 잔액의 추이, 연방준비제도 이사회 통화 정책이 금리에 미치는 영향, 그리고 경쟁적인 지역 은행 환경에서 지속 가능한 최고 매출 성장과 비용 관리를 주도하는 은행의 전략적 확장 이니셔티브의 효과 등이 있습니다.
