Graphic Packaging International (GPI) đang thích nghi với các điều kiện thị trường đang thay đổi, với CEO của họ thảo luận về những thách thức hiệu suất quý 3 do áp lực kinh tế tiêu dùng và việc tái cấu trúc sản phẩm. Mặc dù gặp khó khăn ngắn hạn, việc công ty chuyển hướng chiến lược sang các giải pháp cốc giấy bền vững và hoạt động nhà máy mới cho thấy tiềm năng tăng trưởng dài hạn.

Graphic Packaging International (NYSE: GPI) đang điều hướng một bối cảnh thị trường phức tạp, như CEO Mike Doss đã trình bày tại một hội nghị ngành gần đây. Trong khi công ty đã mở rộng đáng kể sự hiện diện của mình trong phân khúc cốc giấy, thì họ lại đang phải đối mặt với những thách thức về khối lượng ngắn hạn ảnh hưởng đến hiệu suất quý 3 của mình. Sự thay đổi chiến lược của công ty nhấn mạnh một xu hướng rộng hơn trong ngành đối với các giải pháp bao bì bền vững.

Chi tiết sự kiện

Graphic Packaging International đã củng cố vị thế của mình như một thế lực thống trị trong thị trường cốc giấy. CEO Mike Doss nhấn mạnh rằng GPI đã trở thành "người chơi số một trong lĩnh vực cốc giấy," sản xuất khoảng 30% nguồn cung của Bắc Mỹ. Sự mở rộng chiến lược này thể hiện một sự chuyển đổi đáng kể kể từ khi mua lại hoạt động kinh doanh bao bì tiêu dùng của International Paper bảy năm trước, một động thái đã đưa GPI vào phân khúc dịch vụ ăn uống.

Mặc dù thành công chiến lược này, quý 3 năm 2025 đã đặt ra những thách thức. Doss mô tả giai đoạn này là có "khởi đầu tầm thường," với khối lượng giảm khoảng 2% so với cùng kỳ năm trước cho đến giữa tháng 8. Một số yếu tố chính đang góp phần vào hiệu suất này:

  • Thói quen chi tiêu của người tiêu dùng: Chi phí thực phẩm tăng cao đang khiến người tiêu dùng bị hạn chế về chi phí phải cắt giảm chi tiêu. Doss quan sát thấy: "Khả năng chi trả đã là một vấn đề kéo dài hơn một chút so với tôi dự đoán, vì vậy GPI có thể chuyển đổi và di chuyển cùng với người tiêu dùng là điều cần thiết."
  • Tái cấu trúc sản phẩm: Sáng kiến ​​"Làm nước Mỹ khỏe mạnh trở lại," do Bộ trưởng Y tế Robert F. Kennedy Jr. ủng hộ, đang thúc đẩy khách hàng của GPI thực hiện các tái cấu trúc sản phẩm tốn kém, chẳng hạn như loại bỏ thuốc nhuộm nhân tạo. Quá trình này đang ảnh hưởng đến nhu cầu khi khách hàng điều chỉnh.
  • Thuốc GLP-1: Mặc dù việc tái cấu trúc của khách hàng một phần được thúc đẩy bởi các xu hướng sức khỏe, bao gồm cả ảnh hưởng tiềm tàng của thuốc GLP-1, Doss coi đây là "một người bạn hơn là kẻ thù của Graphic," dự đoán các cơ hội kinh doanh mới khi khách hàng thực phẩm sửa đổi sản phẩm và bao bì.
  • Điều kiện thị trường bìa giấy: Công suất dư thừa trên thị trường sulfat tẩy trắng rắn tráng (SBS) đang làm giảm tỷ lệ hoạt động, do đó đặt "giới hạn" lên khả năng của GPI để đẩy giá bìa giấy tái chế tráng và bìa giấy không tẩy trắng.

Trong một động thái chiến lược đáng chú ý, GPI đang chuyển đổi khỏi việc sử dụng các chỉ số giá của bên thứ ba, chẳng hạn như Fastmarkets RISI, trong các hợp đồng bán hàng mới cho bìa giấy, bắt đầu từ năm 2025. Công ty đặt mục tiêu triển khai chỉ số riêng của mình, nhấn mạnh tính minh bạch.

Phân tích phản ứng thị trường

Sự sụt giảm khối lượng ngắn hạn mà GPI trải qua trong quý 3 năm 2025 là một phản ánh trực tiếp của sự thay đổi hành vi kinh tế của người tiêu dùng và tác động tức thời của các tái cấu trúc sản phẩm dựa trên sức khỏe trong các ngành dịch vụ ăn uống và hàng tiêu dùng đóng gói (CPG). Gánh nặng chi phí tái cấu trúc đối với khách hàng của GPI chuyển thành một cách tiếp cận thận trọng hơn đối với các đơn đặt hàng mới, tạm thời ảnh hưởng đến nhu cầu về vật liệu đóng gói.

Tuy nhiên, sự chuyển hướng mạnh mẽ của GPI sang cốc giấy phù hợp với một xu hướng thị trường rộng hơn và bền vững hơn đối với bao bì bền vững. Vai trò quan trọng của công ty trong việc khiến Hiệp hội Vật liệu Tái chế đưa cốc giấy vào danh sách thông số kỹ thuật vật liệu của mình càng củng cố cam kết và vai trò lãnh đạo của họ trong nền kinh tế tuần hoàn cho vật liệu đóng gói. Việc định vị chiến lược này cho các lựa chọn thay thế bền vững cho nhựa và bọt đã thúc đẩy tăng trưởng kinh doanh đáng kể trong những năm gần đây.

Bối cảnh và hàm ý rộng hơn

Hiệu suất của GPI cung cấp cái nhìn sâu sắc về ngành công nghiệp bao bì rộng lớn hơn, đặc biệt là các phân khúc liên quan đến hàng tiêu dùng thiết yếu và dịch vụ ăn uống. Những thách thức về khả năng chi trả của người tiêu dùng và các sáng kiến ​​sức khỏe ảnh hưởng đến thiết kế sản phẩm là những động lực quan trọng. Phản ứng chủ động của công ty, bao gồm đầu tư vào một nhà máy bìa giấy tái chế mới ở Waco, Texas, dự kiến ​​sẽ mở vào quý tới, thể hiện một chiến lược hướng tới tương lai. Cơ sở mới này dự kiến ​​sẽ tiêu thụ tới 15 triệu cốc mỗi ngày làm nguyên liệu đầu vào, với kế hoạch đóng cửa nhà máy East Angus, Quebec sau đó, tối ưu hóa dấu chân hoạt động và nguồn nguyên liệu thô.

Bất chấp những khó khăn trước mắt, GPI đã xác nhận hướng dẫn tài chính cả năm của mình, dự kiến ​​thu nhập đã điều chỉnh trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA) sẽ nằm trong khoảng từ 1,4 tỷ USD đến 1,6 tỷ USD. Hướng dẫn kiên định này phản ánh sự tự tin của ban quản lý vào hướng chiến lược và vị thế thị trường dài hạn của công ty.

Bình luận của chuyên gia

"Hai năm qua, hoạt động kinh doanh của chúng tôi đã tăng lên đáng kể. Và lý do cho điều đó là chúng tôi đã thay thế nhựa và bọt, về mặt cốc," CEO Mike Doss cho biết, nhấn mạnh sức mạnh nền tảng của chiến lược bao bì bền vững của công ty.

Nhìn về phía trước

Việc mở nhà máy Waco, Texas mới sẽ là một sự phát triển quan trọng đối với GPI, nâng cao khả năng tái chế và hiệu quả hoạt động của nó. Quá trình tái cấu trúc khách hàng và thích ứng với các xu hướng sức khỏe người tiêu dùng đang diễn ra sẽ tiếp tục định hình nhu cầu trong các quý tới. Quỹ đạo tăng trưởng dài hạn của GPI vẫn gắn liền với nhu cầu toàn cầu ngày càng tăng đối với bao bì bền vững và khả năng tận dụng sự chuyển đổi khỏi các vật liệu kém thân thiện với môi trường hơn. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các mô hình chi tiêu của người tiêu dùng và tốc độ đổi mới sản phẩm trong các ngành thực phẩm và đồ uống, những yếu tố này ảnh hưởng trực tiếp đến khối lượng đơn đặt hàng và hiệu suất tương lai của GPI.