미국 증시에서 소형주가 연방준비제도 금리 인하 기대감과 정부 정책 및 계약의 상당한 영향 속에서 상승세를 주도하며 눈에 띄는 변화를 보였습니다. 본 보고서는 이러한 시장 순환의 동인을 분석하고 이러한 거시 경제 및 입법적 순풍의 혜택을 받을 위치에 있는 주요 기업들을 강조합니다.

시장 개요: 정책 변화 속 소형주 부활

최근 몇 달 동안 미국 증시는 상당한 순환을 경험했으며, 소형주가 대형주를 극적으로 능가했습니다. 이러한 변화는 연방준비제도(Fed)의 금리 인하에 대한 기대감 증가와 정부 입법, 계약 및 정책 조정이 다양한 부문과 개별 기업에 미치는 지대한 영향에 크게 기인합니다. 소형주 실적의 핵심 지표인 러셀 2000 지수는 8월에 약 7% 급등하여 2025년 들어 가장 강력한 월간 상승률을 기록했으며, 연간 실적을 플러스 영역으로 전환했습니다. 이와 대조적으로 같은 기간 동안 S&P 500은 1.9% 상승했고, 나스닥 종합지수는 1.5% 상승했습니다.

정책 주도형 이익: 부문별 영향 사례 연구

정부 조치는 전체 부문과 개별 주식의 가격을 재조정할 수 있는 강력한 시장 변화 촉매제로 부상했습니다. 몇 가지 최근 사례는 이러한 영향을 강조합니다.

  • MP Materials (MP): MP Materials 주식은 펜타곤과의 상당한 계약 이후 하룻밤 사이에 50% 이상 급등했습니다. 미국 국방부는 회사 지분 **15%**를 인수할 예정이며, MP Materials의 새로운 "10X 시설"에서 생산된 자석에 대해 10년 구매 계약을 체결했습니다. 이 전략적 파트너십은 F-35 제트기 및 전기 자동차를 포함한 첨단 기술의 필수 구성 요소인 중요한 희토류 광물의 해외 공급원에 대한 미국의 의존도를 줄이는 것을 목표로 합니다. 미국 유일의 주요 희토류 광산을 운영하는 MP Materials는 이제 광석 추출부터 자석 생산까지 국내 공급망을 강화할 수 있는 위치에 있습니다.

  • Kratos Defense & Security Solutions (KTOS): 펜타곤 메모에서 첨단 드론 시스템에 대한 수요 증가를 강조한 후 Kratos Defense 주가는 10.83% 상승했으며, 이는 국방 자금이 무인 기술로 이동할 가능성을 시사합니다. Valkyrie와 같은 "충성스러운 윙맨" 드론으로 알려진 Kratos는 이러한 발전으로 인해 상당한 투자자 관심을 받았습니다. 회사 주가수익(P/E) 비율이 394.46으로 높아 "상당히 고평가" 상태를 나타내지만, 알트만 Z-스코어 8.09는 낮은 파산 위험을 시사합니다.

  • 연구 개발 (R&D) 비용 처리: **'하나의 큰 아름다운 법안(OBBB)'**은 2025년 7월에 법률로 서명되어 국내 R&D 지출에 대한 즉시 공제를 재도입했습니다. 이 입법 변경은 **2017년 세금 감면 및 일자리 법(TCJA)**에서 이러한 비용을 자본화하고 상각하도록 요구했던 이전 요구 사항을 뒤집습니다. 즉시 비용 처리는 과세 소득을 직접적으로 감소시켜 R&D 집약적 기업의 순이익 증가 및 자유 현금 흐름 개선으로 이어집니다. 이는 상당한 세금 감면을 제공하고 혁신을 장려하며, 특히 기술 및 제약 부문에 이점을 제공합니다.

  • QXO, Inc.: 산업 유통 부문에서 QXO는 전략적 인수 및 기술 통합을 통해 견고한 성장을 입증했습니다. 이 회사는