세계 통화 환경 변화 속 금의 재부상
전 세계 금융 시장에서는 금으로의 상당한 자산 이동이 관찰되었으며, 귀금속은 최근 주식 및 비트코인과 같은 디지털 자산을 능가했습니다. 이러한 움직임은 거시 경제 불확실성과 통화 가치 하락에 대한 헤지를 추구하는 투자자와 중앙은행 사이의 더 광범위한 정서를 강조합니다. 금의 USD 기준 성과에 대한 주요 지표인 **SPDR 골드 주식 ETF(GLD)**는 연초 대비 거의 60% 상승했으며, 금 가격은 온스당 4000달러를 넘어섰습니다. 이러한 성과는 격동적인 통화 환경에서 금이 중요한 전략적 자산으로 재부상하고 있음을 보여줍니다.
금 지배력의 촉매제
금에 대한 견고한 수요는 다각적이며, 글로벌 금융 및 투자자 행동의 구조적 변화에 의해 주도됩니다. 주요 촉매제는 특히 중국과 같은 국가의 지속적인 중앙은행 수요입니다. 중국인민은행은 지난 1년 동안 금을 지속적으로 매입하여 전통적인 준비 자산에서 전략적으로 다각화하고 있음을 반영합니다. 세계금협회는 2025년 1분기에만 중앙은행이 준비금에 244톤의 금을 추가했다고 보고하여 더 광범위한 탈달러화 움직임을 시사함으로써 이러한 추세를 뒷받침합니다. 더욱이, 7월 이후 상하이 금 보증서의 폭발적인 증가는 상당한 소매 및 기관 투자자들의 관심을 나타냅니다.
글로벌 통화 가치 하락 및 변화하는 미국 달러 정책에 대한 우려 또한 금의 매력을 높이고 있습니다. 미국 연방 부채가 GDP의 약 99%에 달하고 예상되는 적자로 인해 자본이 실물 자산으로 유입되는 "가치 하락 거래"가 탄력을 받습니다. 완화적인 통화 정책은 달러 약세에 기여하여 인플레이션 및 구매력 침식에 대한 헤지로서 금의 매력을 더욱 높였습니다. 연방준비제도의 금리 인하와 유럽중앙은행의 유연한 입장은 의도치 않게 법정 화폐의 변동성을 증가시켜 금의 매력을 강화했습니다.
비트코인의 지연된 궤적 및 미래 잠재력
금은 강한 상승 궤적을 보였지만, **비트코인(BTC-USD)**은 상대적 정체기를 겪어 2025년에 두 자산 간의 일시적인 분리를 초래했습니다. 비트코인의 금 대비 가치를 측정하는 BTC/XAU 비율은 2025년 초 40에서 2025년 10월 31.2로 감소했습니다. 이러한 분리는 2022년 11월에서 2024년 11월 사이에 금이 67% 상승하고 비트코인이 거의 400% 급등하면서 강한 상관관계를 보였던 시기 이후에 발생했습니다.
최근 실적 부진에도 불구하고 분석가들은 2025년 4분기에 잠재적인 반전을 예상합니다. 역사적 패턴에 따르면 비트코인은 종종 금의 가격 움직임보다 약 3개월 또는 약 70-100일 뒤처집니다. 금이 9월에 정점을 찍었으므로, 비트코인 랠리 기간은 앞으로 몇 주 안에 나타날 것으로 예상됩니다. 강력한 ETF 유입 및 유리한 거시 경제 순풍과 같은 주요 지표가 비트코인을 끌어올릴 것으로 예상됩니다. JP모건과 시티는 비트코인의 목표 가격을 각각 165,000달러와 133,000달러로 설정했으며, CME 그룹은 연말까지 167,000달러에서 185,000달러 사이로 상승할 것으로 예측합니다. 기술 분석 또한 강세 전망을 시사하며, BTC/XAU 비율이 상승 삼각형 내에서 통합되고 있는데, 이는 역사적으로 돌파를 알리는 패턴입니다.
전략적 포트폴리오 의미
금의 동시 급등과 비트코인의 예상 랠리는 전통적인 법정 화폐에 대한 회의론 증가와 "대체 법정 화폐" 수요의 출현을 의미합니다. 두 자산 모두 분산 투자 포트폴리오 내에서 독특하지만 상호 보완적인 역할을 합니다. 수천 년의 역사를 가진 금은 탁월한 하방 보호 및 지정학적 헤지를 제공하며, 왼쪽 꼬리 다각화 헤지 역할을 합니다. 내재 가치와 상대방 위험 부족은 금을 기본적인 준비 자산으로 만듭니다.
반대로, 비트코인은 높은 변동성에도 불구하고 상당한 상승 잠재력을 제공하며, 오른쪽 꼬리 다각화 헤지 역할을 합니다. 가치 저장 수단으로서의 진화하는 역할은 기관 투자자들의 관심 증가와 GENIUS 법안과 같은 지지적인 규제 개발과 결합되어 그 합법성을 강화합니다. 비트코인에 5%를 할당하는 가상 포트폴리오는 전체 성과를 크게 향상시킬 수 있으며, 비트코인과 금의 조합은 비트코인 단독 할당에 비해 더 나은 성과를 보이고 최대 손실률이 더 낮다는 것이 입증되었습니다. 이는 즉각적인 궤적이 다를 수 있지만, 두 자산 모두 변동성이 크고 불확실한 글로벌 경제를 헤쳐나가는 투자자에게 점점 더 중요해지고 있음을 시사합니다.
전망 및 모니터링해야 할 주요 요인
앞으로 거시 경제 요인, 중앙은행 정책 및 투자자 심리 간의 상호 작용은 금과 비트코인의 성과를 계속해서 형성할 것입니다. 투자자들은 곧 발표될 경제 보고서, 금리 및 준비금 다각화에 대한 추가 중앙은행 발표, 그리고 비트코인 선물 및 현물 시장의 진화를 면밀히 모니터링해야 합니다. 디지털 자산 상품으로의 지속적인 ETF 유입 또한 기관 채택 및 광범위한 시장 심리의 중요한 지표가 될 것입니다. 금의 확립된 안정성과 비트코인의 파괴적인 잠재력 사이의 지속적인 논쟁은 법정 화폐 안정성에 대한 경계심이 커지는 세상에서 두 자산이 주도권을 놓고 경쟁하는 향후 몇 달간의 투자 전략을 정의할 것입니다.
출처:[1] 금은 새로운 비트코인 | Seeking Alpha (https://seekingalpha.com/article/4831392-gold ...)[2] 비트코인(BTC)과 금: 지연 관계 (https://example.com/bitcoin-gold-lagging-rela ...)[3] 금의 재부상: 변화하는 통화 정책 환경에서 중앙은행의 신호와 투자자 행동 - AInvest (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)