GE HealthCare Technologies, 마진 우려 속 3분기 실적 발표 준비

다가오는 실적 발표 및 분석가 기대치

**GE HealthCare Technologies (GEHC)**는 이달 말 3분기 실적을 발표할 예정입니다. 이번 발표는 분석가들이 주당순이익(EPS)의 상당한 감소를 예측하는 가운데 이루어지며, 이는 상당한 주식 실적 부진과 국제 관세로 인한 향후 마진 압력에 대한 지속적인 우려가 뒤따릅니다.

Zacks Investment Research가 조사한 7명의 분석가 컨센서스에 따르면, GE HealthCare Technologies Inc. (GEHC)는 3분기 주당순이익(EPS)을 1.05달러로 보고할 것으로 예상됩니다. 이는 전년 동기 보고된 1.14달러 EPS에서 7.9% 감소한 수치입니다. 2025년 9월에 마감되는 회계 분기를 다루는 이 보고서는 2025년 10월 29일 시장 개장 전에 발표될 예정입니다.

최근 실적 부진 및 시장 반응

시장은 GEHC의 최근 실적과 전망에 대해 신중하게 반응했습니다. 지난 52주 동안 GEHC 주가는 17.2% 하락하여, **Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV)**가 4.8% 하락하고 **S&P 500 Index ($SPX)**가 같은 기간 동안 17.4% 상승한 것과 비교해 크게 뒤처졌습니다. 이러한 실적 부진은 회사가 7월 30일에 예상보다 좋은 2025년 2분기 실적을 발표한 후에도 지속되었습니다. 당시 매출은 50억 달러(전년 대비 3.5% 증가)에 달했고, EPS는 합의 예상치인 0.91달러를 넘어선 1.06달러를 기록했습니다. 이러한 긍정적인 수치에도 불구하고, GEHC 주가는 2분기 실적 발표 다음 거래일에 7.8% 하락했습니다.

관세 압력 및 마진 우려

이러한 지속적인 압력의 주요 원인은 2025년에도 마진 압축이 계속될 것이라는 예상이며, 이는 주로 미국 연방 정부가 EU 및 기타 인도-태평양 국가의 상품에 부과하는 고율 관세 때문입니다. 또한, 2025년 9월 25일, 미국 상무부가 의료 장비 및 기기에 대한 국가 안보 조사를 시작한 후 주가는 4.3% 하락하여 잠재적인 새로운 수입 관세에 대한 우려를 불러일으켰습니다. 앞서 2025년 4월에는 중국에 대한 관세가 10%에서 54%로 인상되는 상황에 직면했습니다. 경영진은 당초 2025년 관세의 총 영향이 11억 달러가 될 것으로 예상했지만, 이후 이 추정치는 5억 5천만 달러로 하향 조정되었으며, 지정학적 조건이 안정되면 2026년에는 영향이 더 줄어들기를 희망하고 있습니다.

더 넓은 맥락과 재정 건전성

GE HealthCare는 340억 달러에서 349억 5천만 달러 사이의 시가총액을 가진 의료 기술 분야의 주요 업체이며, 영상 및 초음파 장비에서 선도적인 시장 점유율을 차지하고 있습니다. 이 회사의 사업은 영상(매출의 45%), 고급 시각화 솔루션(26%), 환자 치료 솔루션(16%), 제약 진단(13%)의 네 가지 부문으로 다각화되어 있습니다. 지리적으로는 매출이 광범위하게 분포되어 있으며, **46%**는 미국, **26%**는 EMEA, **12%**는 중국, 그리고 **17%**는 기타 지역에서 발생합니다. 이 회사의 52주 거래 범위는 57.65달러에서 94.80달러 사이입니다. 주요 가치 평가 지표에는 주가수익비율(P/E) 15.69와 PEG 비율 2.93이 포함됩니다. 재무 건전성 지표는 유동비율 0.93, 현재비율 1.16, 부채-자본비율 0.85를 보여줍니다. 2025 회계연도에 대한 분석가들은 연간 EPS가 2024 회계연도의 4.49달러에서 증가한 4.53달러가 될 것으로 예상합니다. 이 회사는 또한 주당 0.035달러의 분기별 배당금을 유지하고 있습니다.

GEHC를 포함한 광범위한 헬스케어 부문은 전반적으로 전체 주식 시장보다 실적이 부진했습니다. 이러한 추세는 부분적으로 메디케이드(Medicaid) 및 기타 정책 조정의 잠재적 감소에 대한 투자자들의 우려 때문입니다. 현재 진행 중인 무역 조사는 전 세계 의료 기기 제조업체에게 불확실성을 더욱 가중시킵니다.

분석가 심리 변화

GEHC에 대한 분석가들의 심리는 최근 변화를 보였습니다. 컨센서스 등급은 “보통 매수”로 바뀌었으며, 씨티그룹은 2025년 10월 7일 주식 등급을 “매수”에서 “중립”으로 하향 조정하고 목표가를 93.00달러에서 83.00달러로 낮췄습니다. 마찬가지로 **월스트리트 젠 (Wall Street Zen)**과 **잭스 리서치 (Zacks Research)**도 2025년 9월에 등급을 하향 조정했습니다. 이러한 조정에도 불구하고, 중개업체의 평균 1년 목표가는 여전히 86.89달러 안팎으로, 현재 수준에서 **16.2%**의 잠재적 상승 여력을 시사합니다.

"지난 실적 발표 이후 글로벌 관세 환경이 더욱 명확해져 기쁩니다. 우리는 완화 조치를 실행하는 데 상당한 진전을 이루었습니다." GE HealthCare의 부사장 겸 CFO인 Jay Saccaro는 2분기 실적 발표에서 관세 영향을 줄이기 위한 노력을 언급하며 말했습니다.

향후 전망

투자자들은 GE HealthCare Technologies의 2025년 10월 29일 3분기 실적 보고서를 면밀히 주시하여 관세의 실제 영향과 경영진의 2025년 이후 최신 전망에 대한 통찰력을 얻을 것입니다. 회사가 관세 복잡성을 헤쳐나가고 마진을 유지하는 능력은 매우 중요할 것입니다. 특히 의료 장비와 관련하여 미국 무역 정책의 추가 발전과 더 넓은 헬스케어 부문의 실적도 GEHC의 궤적에 영향을 미칠 것입니다. 방사선 치료 워크플로우를 위한 AI 지원 솔루션의 첫 선을 보이고 신경학 포트폴리오를 강화하기 위한 icometrix 인수 의도와 같은 최근의 전략적 움직임은 장기적인 성장 경로를 제공할 수 있지만, 당장의 초점은 실적 발표와 미래 지침에 남아 있을 것입니다.