최근 애널리스트 보고서에서 기술 및 주택 건설 부문 실적 양극화
## Vertiv와 Lennar에 대한 시장 심리 양극화
최근 애널리스트 보고서는 시장 심리의 현저한 양극화를 보여줍니다. **Vertiv Holdings Co (VRT)**는 인공지능(AI) 인프라 부문에서 강력한 입지를 확보하여 찬사를 받는 반면, 주택 건설업체 **Lennar Corporation (LEN)**은 주택 시장 둔화 속에서 상당한 역풍에 직면해 있습니다. 동시에 **Comstock Resources Inc. (CRK)**, **Williams (WMB)** 및 **Marathon Petroleum Corp. (MPC)**를 포함한 여러 에너지 부문 기업들은 예상보다 강한 실적을 보고할 것으로 예상되어 부문별 기회를 시사합니다.
## Vertiv의 AI 주도 성장과 Lennar의 주택 시장 난관 대비
"오늘의 황소"로 선정된 **Vertiv Holdings Co (VRT)**는 AI 인프라 개발에 필수적인 역할을 수행하며 투자자들의 강력한 지지를 받고 있습니다. 이 회사는 10월 22일 견고한 3분기 실적을 발표하며 긍정적인 전망을 확인했고, 특정 기술 기업의 리더십에 관계없이 급성장하는 AI 시장을 활용할 수 있는 능력을 입증했습니다. Vertiv의 재무 예측은 단호하며, 2022년 **56억 9천만 달러에서 2026 회계연도까지 122억 9천만 달러** 이상으로 수익이 두 배 이상 증가할 것으로 예상됩니다. 주당 순이익(EPS)은 **2022년 0.53달러에서 2026년 5.17달러**로 거의 10배 증가할 것으로 전망됩니다. 이 낙관적인 예측에는 **2025년에 27%, 2026년에 20%**의 매출 성장률과 해당 연도에 **44% 및 26%**의 조정 EPS 성장이 포함됩니다. 지난 3년간 **VRT 주식은 1,250% 상승**하여, 광범위한 기술 부문의 **160%** 성장과 **NVIDIA (NVDA)**를 제외한 거의 모든 "매그니피센트 7" 기술주를 크게 앞질렀습니다. **Vertiv와 NVIDIA의 파트너십**은 AI 인프라 문제를 해결하기 위한 것으로, 회사의 전략적 시장 위치를 더욱 강조합니다.
이와는 대조적으로, **Lennar Corporation (LEN)**은 수요 둔화, 높은 모기지 금리 및 지속적인 인플레이션으로 특징지어지는 도전적인 주택 시장을 헤쳐나가면서 "오늘의 곰"으로 지정되었습니다. 이 회사의 3분기 이익은 **전년 대비 46% 감소**했으며, 주당 순이익은 **4.26달러에서 2.29달러로 하락**했습니다. 8월 31일로 마감된 분기 매출은 **8.7% 감소하여 82억 5천만 달러**를 기록하며 애널리스트 예상에 미치지 못했습니다. Lennar의 주택 판매 총마진은 전년 동기 **22.5%에서 17.5%로 축소**되었는데, 이는 수요 감소에 대응하기 위해 사용된 모기지 금리 인하와 같은 판매 인센티브의 영향을 반영합니다. 결과적으로 Lennar에 대한 컨센서스 이익 추정치는 상당한 하향 조정을 보였으며, **2025년 추정치는 지난 2개월 동안 8.5%, 지난 1년 동안 49% 감소**하여 **16.04달러에서 8.25달러로** 떨어졌습니다. 마찬가지로 **2026년 추정치는 16.81달러에서 9.01달러로 47% 하락**했습니다. 9월 18일 실망스러운 실적 발표 후 **LEN**의 주가는 약 **7%** 하락했습니다.
다른 한편으로 에너지 부문은 강세 신호를 보입니다. **Marathon Petroleum (MPC)**은 11월 4일에 2025년 3분기 실적을 보고할 예정이며, **주당 3.00달러**와 **310억 6천만 달러의 수익**을 예상하고 있습니다. 이 회사는 최근 **주당 0.91달러의 분기별 배당금**을 선언했습니다. **MPC**와 함께 **Comstock Resources Inc. (CRK)** 및 **Williams (WMB)**도 천연가스 생산자에게 유리한 상품 가격과 정유 회사에 이로운 낮은 유가와 같은 요인에 힘입어 실적 예상을 초과할 것으로 예상됩니다.
## 근본적인 동인: AI 수요가 Vertiv를 촉진하고 거시 경제 역풍이 Lennar를 저해
**Vertiv**와 **Lennar**에 대한 시장의 대조적인 반응은 근본적으로 독특한 거시 경제 및 기술 동향에 의해 주도됩니다. **Vertiv**의 강력한 실적과 전망은 인공 지능의 급속한 확장을 지원하는 견고한 인프라에 대한 수요 증가에 직접적으로 기인합니다. 전력 및 열 관리 분야의 전문 서비스는 AI 데이터 센터에 필요한 고밀도 컴퓨팅 환경에 필수적이며, 광범위한 경제 변동으로부터 어느 정도 보호해 줍니다. 이 회사의 조정 EPS의 상당한 성장(3분기에 **주당 1.24달러로 63% 증가**하여 예상을 **24% 초과**)은 이러한 수요를 활용하는 운영 효율성을 강조합니다.
반대로 **Lennar**의 어려움은 현재 주택 시장 역학에 깊이 뿌리내리고 있습니다. 높은 이자율은 잠재적 주택 구매자의 구매력을 감소시켜 수요 둔화와 인센티브에 대한 의존도 증가로 이어졌고, 이는 결과적으로 이윤을 압축했습니다. 3분기 **이익 46% 하락**과 **매출 8.7% 감소**는 이러한 압력을 직접적으로 반영합니다. 향후 이익 추정치의 상당한 하향 조정은 주택 건설 부문이 구매력 제약과 소비자 행동의 잠재적 변화에 대처하면서 장기적인 조정 기간을 겪을 것임을 시사합니다.
에너지 기업의 경우, 예상되는 이익 호조는 부문별 순풍에서 비롯됩니다. **Comstock Resources**는 유리한 천연가스 가격 환경으로부터 이익을 얻을 가능성이 높으며, **Marathon Petroleum**은 전년 대비 낮은 유가로 인해 이득을 보고 정유 마진을 개선할 수 있습니다.
## 광범위한 부문별 시사점 및 성과 지표
**Vertiv**의 지난 3년간 **1,250%**라는 예외적인 주가 상승은 AI 혁명의 선두에 있는 기업에 대한 투자자들의 상당한 관심을 강조합니다. 이러한 성과는 같은 기간 동안 광범위한 기술 부문의 **160%** 성장을 극적으로 능가하며, Vertiv와 같은 전문 인프라 제공업체가 시장에서 프리미엄을 차지하고 있음을 나타냅니다. 애널리스트들의 일관된 "강력 매수" 추천(총 **24개 증권사 추천 중 17개**가 **VRT**에 대한 것)은 시장에서의 입지를 더욱 확고히 합니다.
주요 주택 건설업체인 **Lennar**의 어려움은 미국 주택 시장이 직면한 광범위한 과제를 엿볼 수 있게 합니다. 지난 1년간 **2025년 컨센서스 이익 추정치가 49% 감소**한 것은 구매력 위기의 심각성과 건설업체의 수익성에 대한 직접적인 영향을 강조합니다. 이러한 상황은 주택 수요가 존재할 수 있지만, 구매자들이 현재 가격 및 금리 수준에서 거래할 수 있는 능력이 여전히 제한적이며, 건설업체가 판매량을 유지하기 위해 마진을 희생하도록 강요하고 있음을 시사합니다.
**Marathon Petroleum**(수익 ESP **+8.68%**)과 **Comstock Resources**(수익 ESP **+2.86%**)와 같은 기업들의 예상되는 강력한 실적은 상품 시장의 역동적인 특성과 특정 기업들이 가격 변동에 효과적으로 대처하는 능력을 반영합니다.
## 애널리스트 전망 및 미래 고려 사항
애널리스트들은 **Vertiv**에 대해 매우 낙관적인 입장을 유지하고 있으며, 긍정적인 전망으로 인해 **FY25 컨센서스가 8% 증가**하고 **FY26 예상치가 7% 증가**하여 **Zacks 순위 #1(강력 매수)**을 획득했습니다. CEO 지오다노 알베르타치(Giordano Albertazzi)의 **Vertiv와 NVIDIA의 파트너십** 및 "산업 규모 AI 공장 배포"에서의 역할에 대한 언급은 장기 성장 내러티브를 강화합니다. 투자자들은 Vertiv가 이러한 야심찬 성장 목표를 지속적으로 실행하고 급변하는 AI 환경에서 경쟁 우위를 유지할 수 있는 능력에 면밀히 주시할 것입니다.
**Lennar**의 즉각적인 미래는 금리 궤적과 주택 구매 능력에 영향을 미치는 광범위한 경제 상황에 달려 있을 것입니다. 공동 CEO 겸 회장 스튜어트 밀러(Stuart Miller)가 마진 개선에 집중하겠다고 밝혔지만, 시장 상황이 크게 개선되지 않으면 회사의 인센티브 의존은 지속될 수 있습니다. 투자자들은 수요 안정화 징후, 통화 정책의 잠재적 변화, 그리고 Lennar가 마진 압력을 완화하기 위해 사용하는 모든 전략을 주시할 것입니다. **Zacks 순위 #5(강력 매도)**는 어려운 단기 전망을 시사합니다.
**Marathon Petroleum** 및 기타 에너지 기업의 다가오는 실적 보고서는 해당 부문의 건전성과 현재 상품 가격 환경의 영향에 대한 추가적인 명확성을 제공할 것입니다. **MPC**에 대한 애널리스트 등급은 일반적으로 "보통 매수"에 기울어져 있으며, 목표 가격은 **182.00달러에서 222.00달러** 사이로 운영 성과에 대한 신뢰를 시사합니다. 향후 추적은 유가 및 천연가스 가격 동향과 이들 기업의 수익성에 대한 영향을 모니터링하는 것을 포함할 것입니다.