福特汽車公司宣布在美國召回約150萬輛因後視攝像頭故障的汽車後，面臨更嚴格的審查和潛在的財務影響。這一進展進一步加劇了該汽車製造商持續的質量控制挑戰，預示著對其市場地位和投資者信心可能產生長期影響。

福特因後視攝像頭故障啟動150萬輛汽車召回

福特汽車公司 (NYSE: F) 宣布在美國召回約150萬輛汽車，這是一次重大的安全召回。此次行動旨在解決後視攝像頭缺陷問題，該缺陷可能導致車輛倒車時產生倒置、扭曲或空白圖像，從而增加事故風險。此次召回加劇了人們對該汽車製造商質量控制的現有擔憂，預計將產生巨額成本。

事件詳情

美國國家公路交通安全管理局 (NHTSA) 發現了這一普遍問題，導致福特和林肯多個2015-2019年款車型被召回。受影響的車輛包括 林肯MKC、林肯領航員、野馬、F系列卡車（F-250、F-350、F-450、F-550）、探險者、銳界、全順、全順Connect、Econoline 和 Ranger。缺陷的根本原因已追溯到一家分包供應商對印刷電路板接頭工具的未經授權修改，這損害了端子接觸力並導致微動腐蝕。供應商 麥格納國際 也正在召回25萬多個用於部分福特和Stellantis車輛的受影響後視攝像頭。福特已確認44,123起全球保修索賠和18起相關事故，儘管尚未有與此特定攝像頭缺陷相關的傷害報告。

市場反應分析

受召回帶來的巨大財務影響和負面宣傳推動，預計福特股價將面臨一段下行壓力。此次最新召回加劇了福特充滿挑戰的一年，截至2025年9月中旬，福特已發布88項安全召回，超過了其2024年全年的總和。財務損失巨大，福特2025年第二季度財報顯示，燃油噴射器缺陷導致5.7億美元費用，F-150 Lightning 召回成本9億美元，以及其 電動汽車 (EV) 部門13億美元的營運虧損，最終導致該季度淨虧損3600萬美元。該公司的保修成本已攀升至收入的4%，較之前水平顯著增加。此外，在NHTSA對其召回流程進行調查後，福特同意支付1.65億美元的民事罰款。該公司已下調2025年息稅前利潤 (EBIT) 指導，以反映這些不斷增加的成本和不確定性。福特 (F) 股價今年迄今已下跌約10%，表現不及 標普500指數 及其汽車行業同行。

更廣泛的背景與影響

這一系列召回凸顯了福特內部系統性的質量控制問題，引發了對其營運效率以及向電氣化和先進汽車系統過渡管理的質疑。長期影響可能包括消費者信心和品牌聲譽的進一步侵蝕，這可能影響其在競爭激烈的汽車行業中的未來銷售和市場份額。該公司預計其電動汽車業務在2025年全年將出現超過50億美元的虧損。從財務角度看，福特的表現喜憂參半：儘管過去十二個月的收入為1852.5億美元，一年增長率為3.4%（較為溫和），但淨利潤率1.7%和營運利潤率1.59%等盈利能力指標仍低於歷史中位數。公司的資產負債表顯示槓桿率較高，債務股本比為3.56；流動性緊張，流動比率為1.1。令人擔憂的奧特曼Z-分數為1.01，將福特置於困境區，表明存在潛在的財務不穩定。估值指標呈現出不同的景象，市盈率 (P/E) 為14.99，接近其兩年高點，而市銷率 (P/S) 為0.25，表明相對於收入而言估值較低。福特股票的 貝塔係數 為1.84，表明其波動性高於大盤。消費者信任指標，如淨推薦值 (NPS)，已顯著下降。

專家評論

福特首席營運官 庫馬爾·加爾霍特拉 承認了事態的嚴重性，他表示：「我們對目前的召回水平或受影響的車輛數量不滿意。我們正在努力降低這些召回的成本。」 分析師普遍認為，儘管如果召回成本穩定，福特的核心內燃機業務可以實現強勁的息稅前利潤表現，但2025年召回的巨大規模指向更深層次的系統性質量問題。Zacks 分析師目前維持對福特的「持有」評級，反映出謹慎情緒，2025年的盈利預測取決於該公司有效解決這些反復出現的召回相關不利因素的能力。

展望未來

福特面臨的持續挑戰將是穩定其質量控制並恢復投資者和消費者信心。需要關注的關鍵因素包括公司即將發布的財報（將提供這些召回財務影響的最新指導）以及其在實施可持續解決方案方面的進展。福特幾乎所有修復都依賴傳統的經銷商訪問，這與競爭對手利用空中下載 (OTA) 更新解決軟件相關問題形成對比，凸顯了營運效率低下和成本增加。公司在不斷發展的汽車行業中長期韌性和有效競爭的能力，將取決於其整合OTA能力、簡化質量控制流程並成功向軟體定義汽車 (SDV) 過渡的能力。未能解決這些根本問題可能會進一步阻礙其市場地位和財務前景。